美股億元CEO薪酬強勢迴歸 馬斯克1580億美元領銜

　　就在億元高管薪酬方案看似逐漸式微的一年后，年薪超1億美元的首席執行官群體強勢迴歸。

　　去年，美國突破這一曾經十分罕見薪酬門檻的首席執行官人數，創下2021年以來歷年新高，其中近12人的薪酬超過2億美元。

　　當然，與埃隆·馬斯克在特斯拉拿到的1580億美元薪酬方案相比，這些高管的薪酬只能算是九牛一毛。這份薪酬創下全新紀錄，金額約為年度首席執行官薪酬榜單中其余391位高管薪酬總和的16倍。（馬斯克這份薪酬最終價值最高有望達到1萬億美元。）

　　榜單第二名是Welltower養老健康地產信託的尚克·米特拉（Shankh Mitra），其薪酬總額達8.21億美元。該企業是一家專注養老住房與醫療健康領域的房地產投資信託基金。MyLogIQ的數據顯示，這也讓他躋身過去十年美股上市公司薪酬最高的首席執行官之列。

　　上一次馬斯克的薪酬刷新行業紀錄是在2018年，自此催生了一大批所謂「遠景式天價薪酬方案」：這類薪酬以大額股票、期權獎勵為主，綁定多年宏大業績目標。有數據表明，無論對高管還是投資者而言，這類薪酬往往很難兑現預期收益。

　　當年天價薪酬風潮歷經數年才逐步發酵，而如今各大企業似乎早已預判到新一輪薪酬上漲趨勢。

　　去年年薪破億美元的首席執行官中，有半數以上就職於標普500指數成分股之外的企業，並未納入本次榜單。其中包括設計軟件公司Figma的Dylan Field（薪酬8.64億美元）、線上房產交易平臺Opendoor Technologies的Kaz Nejatian（薪酬7.41億美元）。

　　天價股權激勵並非薪酬暴漲的唯一推手。分析發現：2025年，標普500成分股企業首席執行官薪酬中位數升至近1800萬美元，創下歷史新高。年薪突破5000萬美元的高管數量持續增多，而年薪低於1000萬美元的高管佔比進一步下滑。

　　半數首席執行官的年度薪酬漲幅達到9.8%及以上。

　　多數大型企業主要以股票期權、限制性股票形式向首席執行官發放薪酬，且通常附帶約束條件：若企業長期業績低迷，高管可解鎖的股票數量會減少；若企業達成業績目標，則可獲得更多股票。因此，高管最終實際到手收益，和企業最初披露的薪酬估值往往差距懸殊，多數情況下高管最終拿到的收益會高於初始估值。

　　根據證券申報文件，Welltower公司米特拉99%的薪酬來自股票授予，其中僅2025年10月就一次性授予價值7.89億美元的股權。截至年末，該筆授予對應的股票估值略超10億美元。

　　2025年十大高管薪酬構成（現金、股權、其他福利）

　　1． 尚克·米特拉（Welltower）

　　2． 喬治·庫爾茨（Crowdstrike）

　　3． 陳福陽（博通）

　　4． 大衞·扎斯拉夫（華納兄弟探索）

　　5． 斯蒂芬·施瓦茨曼（黑石集團）

　　6． 大衞·所羅門（高盛）

　　7． 尼基什·阿羅拉（帕洛阿爾託網絡）

　　8． 簡·弗雷澤（花旗集團）

　　9． 查爾斯·沙夫（富國銀行）

　　2025年，埃隆·馬斯克憑藉特斯拉1580億美元全額股權薪酬，成為標普500薪酬最高的首席執行官，以上為薪酬榜單前十其余高管。

　　按照約定，只要米特拉持續任職，他將在2031年解鎖半數授予股票；剩余半數股票的解鎖條件為：未來五年內，Welltower公司市值上漲45%，且公司股價大幅跑贏多項主流股票指數。

　　MyLogIQ數據顯示，Welltower還有另外三名高管的薪酬估值均超1億美元，這也是十年間第二家單年度誕生四位億元薪酬高管的企業。Welltower表示，本次股權獎勵將替代未來十年的獎金與常規股權激勵，旨在讓高管利益與股東深度綁定。

　　高管薪酬高低，往往和股東投資回報率幾乎沒有關聯。

　　在線證券交易平臺Robinhood在本次榜單中股東回報率表現最佳，全年回報率高達204%，而公司披露首席執行官弗拉基米爾·特內夫當年固定薪酬僅300萬美元。

　　證券申報文件顯示，特內夫可兑現其2019年獲批的股權激勵，對應股票當前估值11億美元。（特內夫與公司已作廢一份2021年原定估值7.96億美元的薪酬方案。）Robinhood表示，2019年這份股權激勵，只有在公司股價較2021年IPO發行價翻倍后才全部歸屬生效。

　　兩位高薪首席執行官所在企業的市場表現同樣位居前列：華納兄弟探索業績排名第四，大衞·扎斯拉夫年度薪酬1.65億美元；博通業績排名第七，陳福陽總薪酬2.05億美元。

　　二人此前均拿過億元級薪酬：扎斯拉夫2021年薪酬2.47億美元，陳福陽2023年薪酬1.62億美元。博通方面表示，2030年前陳福陽不會再獲得新的股權激勵，僅當企業人工智能業務營收達成既定目標時，才能解鎖現有獎勵。