Visa季度營收達112億美元 穩定幣運行速率達70億美元 新收費層還是側邊試點

維薩於4月28日發佈第二季度財報，核心業務表現穩健，同時推出大額股票回購計劃，進一步強化市場對其長期穩定增值的投資定位，市場就其后續新增長曲線的可能性存在多空分歧，其穩定幣結算試點業務已脱離概念驗證階段，但尚未完成商業化變現驗證，當前股價核心支撐仍來自原有核心支付業務。

相關關鍵數據如下：

• 二季度淨營收112億美元，同比增長17%，調整后每股收益3.31美元，超出市場一致預期，財報發佈當日公司股價上漲8.26%
• 二季度合計返還股東資本92億美元，其中以約79億美元回購2500萬股A類普通股，后續董事會批准總額200億美元的新多年度股票回購計劃
• 當前維薩股價約322.32美元，華爾街給出的目標價約398美元
• 穩定幣結算試點目前已支持9條區塊鏈網絡，年化交易流水規模達70億美元
• 二季度商業及資金流轉相關營收同比增長24%，增值服務營收同比增長27%，調整后運營支出36億美元，同比增長17%

當前市場分歧集中於兩點：看多方認為股價仍有上行空間，看空方指出當前估值已處於較高溢價區間。目前穩定幣業務尚未披露分維度交易數據，暫無法證明其具備用户粘性、可規模化，也未對整體業績形成實質貢獻。

后續市場需重點關注兩個核心方向：一是維薩能否將穩定幣結算功能接入現有成熟服務體系，轉化為穩定增長的經常性營收；二是該業務擴張過程中，運營支出的抬升不會成為市場核心擔憂。

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責任編輯：小浪快報