亞德諾能否在2026年全年維持利潤率擴張態勢

ADI>亞德諾半導體（Analog Devices，旗下ADI）多個季度利潤率持續提升，核心增長由高價值業務板塊驅動，同時公開了其同業競爭格局、股價估值與業績預期相關數據。

核心經營數據：

• 2026財年第二季度，ADI毛利率73%，高於上年同期69.4%；調整后營業利潤率49%，高於上年同期41.2%
• 該財季核心增長引擎工業板塊貢獻總營收50%，同比增長56%、環比提升20%；2026財年上半年剔除自動測試設備和航空航天業務的工業板塊營收增速超40%
• 通信業務為增速最快的終端市場，同比增幅79%，其中受AI基礎設施相關需求拉動的數據中心營收暴漲90%以上

競爭格局：ADI在工業板塊與德州儀器（TXN）、意法半導體競爭；在通信板塊與博通（AVGO）、德州儀器競爭，5G落地后全行業參與者均獲得擴容機遇。

股價、估值與業績預期相關數據：

• 今年以來截至當前，ADI股價累計上漲60.2%，同期Zacks半導體模擬與混合信號行業整體漲幅69.7%
• ADI預期12個月動態市銷率13.43倍，高於行業平均10.88倍
• Zacks一致預期顯示ADI 2026財年、2027財年每股收益同比增速分別為59%、14%；過去30天市場對ADI 2025財年、2026財年的一致盈利預期未作調整，當前ADI位列Zacks評級第2級（買入）

后續關注點：ADI管理層明確數據中心、自動測試設備的高增長態勢有望延續至2027年。

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責任編輯：小浪快報