摩根士丹利認為鋼鐵板塊上漲空間有限 下調克里夫斯評級

摩根士丹利下調克利夫蘭克里夫斯股票評級，從「增持」調整為「平等權重」，判斷本輪供給端驅動的美國鋼鐵價格漲勢已接近峰值，當前鋼鐵類股股價已很大程度反映高鋼價利好。

核心相關數據：

• 當前美國熱軋卷（HRC）價格約為每噸1140美元（短噸）
• 克利夫蘭克里夫斯目標價從12.00美元上調至12.50美元，該股自4月初以來累計上漲約50%，當前風險收益比迴歸均衡，相較同業上行空間有限
• 摩根士丹利最新上調鋼價預測：2026年美國熱軋卷平均價為每噸1112美元，2027年為1012美元，2028年為900美元
• 紐柯、鋼鐵動力維持「平等權重」評級，目標價分別上調至258美元和270美元；僅維持商業金屬公司「增持」評級，判斷市場對新螺紋鋼供應的擔憂已被過度定價

摩根士丹利判斷美國鋼價后續走勢為2026年下半年維持高位，隨后受國內產量提升、進口量增長影響，供需關係緩和，2027-2028年逐步走低；該行上調整個鋼鐵板塊盈利預測以反映當前鋼價走強現狀，同時警示行業盈利水平大概率已接近周期性峰值，2027年后隨鋼價回落行業盈利或出現下滑。

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責任編輯：小浪快報