港股評級匯總：摩根大通重申智譜增持評級

轉自：財聯社

摩根大通：重申智譜增持評級 目標價上調至1800港元

摩根大通就智譜(02513.HK)發佈研報稱，重申「增持」評級，並將目標價由1400港元上調至1800港元，此目標價乃基於30倍的2030年預期市盈率折現而成。該行指出，由於GLM-5.2提升了能力及綜合價格，故調高對智譜AI的收入預測。

中金公司：維持範式智能跑贏行業評級 下調目標價 40 港元

中金公司就範式智能 (06682.HK) 發佈研報稱，公司業務戰略升級為 API+Agentic AI+AI Platform 三輪驅動，API 業務高速放量驗證商業化落地。依託自研 HAMi vGPU 架構解決多品牌算力調度痛點，軟硬件協同優化能力稀缺。雖因投入增加下調盈利預測，但看好商業模式優化及長期成長空間。

國元國際證券：維持大家樂持有評級 目標價 5.74 港元

國元國際證券就大家樂集團 (00341.HK) 發佈研報稱，FY26 業績受宏觀及競爭承壓，但下半年通過優化業務模式、整合網絡及精簡架構實現顯著回升。公司採取謹慎拓店策略，聚焦關閉低效分店並推出靈活小店型降本。高派息率提供防禦性，后續改善空間值得跟蹤。

國元國際證券：建議謹慎參與海光芯正申購

國元國際證券就海光芯正 (01191.HK) 發佈研報稱，公司專注硅光子技術，提供應用於 AI 數據中心的光電互連產品，行業前景廣闊但最新財報尚未盈利。港股定價對應較高市銷率，鑑於盈利不確定性及宏觀波動風險，建議投資者以相對謹慎倉位參與申購。

國元國際證券：建議謹慎參與禮邦醫藥-B 申購

國元國際證券就禮邦醫藥-B(09637.HK) 發佈研報稱，公司專注腎臟病創新療法，核心產品 AP301 三期數據優異且基石陣容強大。然而公司尚未盈利，核心產品距商業化仍有距離，面臨研發支出壓力。建議密切關注臨牀進展及政策變化，謹慎參與申購。

國元國際證券：維持亞盛醫藥-B 買入評級 目標價 43.73 港元

國元國際證券就亞盛醫藥-B(06855.HK) 發佈研報稱，奧雷巴替尼與利沙托克拉臨牀數據優秀，全球註冊 III 期臨牀快速推進，2027 年 NDA 路徑清晰。商業化勢頭強勁，雙引擎格局確立，剔除一次性付款后營收大幅增長，具備顯著上漲空間。

中國光大證券國際：白鴿在線具備場景定製及大數據賦能優勢

中國光大證券國際就白鴿在線 (02672.HK) 發佈研報稱，作為保險科技公司，其獨特優勢在於為不同生態場景提供超 2200 款定製化保險產品。通過與哈囉出行等領先夥伴深度整合建立商業壁壘，並利用連接超 3.98 億被保險人的大數據資產賦能生態圈，業務增長潛力巨大。

中國光大證券國際：海光芯正把握 AI 數據中心擴張機遇

中國光大證券國際就海光芯正 (01191.HK) 發佈研報稱，公司建立從芯片設計到模塊製造的端到端能力，專注硅光子技術以滿足 AI 數據中心高速傳輸需求。在全球光模塊供應商中排名靠前，憑藉垂直整合研發平臺，有望在快速擴張的市場中把握重大增長潛力。

中國光大證券國際：禮邦醫藥-B 核心產品填補臨牀未滿足需求

中國光大證券國際就禮邦醫藥-B(09637.HK) 發佈研報稱，核心產品 AP301 列為一類新葯，三期數據顯示應答率顯著優於現有藥物，有望填補高磷血癥領域重大臨牀空白。另一管線 AP306 獲突破性療法認定，效果顯著優於傳統磷結合劑，行業具高發展潛力。

華源證券：首次覆蓋紫金黃金國際買入評級

華源證券就紫金黃金國際 (02259.HK) 發佈研報稱，作為紫金礦業海外黃金專屬平臺，繼承低成本開發優勢，產量快速增長且成本可控。背靠控股股東全方位賦能，併購與增儲路徑清晰。在全球宏觀不確定性下，黃金價格中樞上移邏輯強化，公司具備規模與成長潛力。

（財聯社 童古）