需求疲軟、盈利惡化、成本攀升！汽車股持續下跌 小鵬集團5連跌再度刷新年內新低

6月22日，港股汽車股持續跌勢，其中，吉利汽車（00175.HK）跌近6%，長城汽車（02333.HK）跌5%，比亞迪股份（01211.HK）、賽力斯（09927.HK）、蔚來汽車跌超4%，奇瑞汽車（09973.HK）、理想汽車跌近4%，嵐圖汽車（07489.HK）、零跑汽車（09863.HK）跌超3%，小鵬集團跌2.5%並且連跌5日，再度刷新年內新低。

消息上，汽車板塊持續走弱，並非單一因素造成，而是需求疲軟、盈利惡化、成本攀升與預期轉弱等多重壓力共同作用的結果。今年汽車消費數據明顯轉弱，5月單月汽車類消費零售額同比下降16.1%，1-5月累計汽車類消費同比下降11.8%。供給端同樣印證了需求的低迷。今年1-5月國內汽車銷量814.7萬輛，同比下降20.6%，其中燃油車與新能源車雙雙下滑。

此外，價格戰與成本上漲雙重擠壓。價格戰內卷：「加配置、降價格」成為常態，持續壓縮利潤空間。消費者對價格戰已出現「審美疲勞」，持消極態度者比例已超過持積極態度者；原材料飆升：碳酸鋰從7萬元/噸漲至20萬元/噸，銅、鋁等價格也大幅上漲，成本壓力將在后續財報中持續體現。