降息預期延后，高盛大幅下調黃金年末目標價

來源：環球網

【環球網財經綜合報道】據彭博社等外媒報道，近日高盛集團大幅下調國際黃金年末價格目標，單次下調幅度達500美元/盎司。

（圖片來源：彭博社）

高盛分析師Lina Thomas與Daan Struyven在最新發布的研報中，將2026年12月黃金價格目標價調整至4900美元/盎司。高盛預判，國際金價下半年仍存上行空間，但上漲力度與空間較此前預期顯著收窄。

對於黃金后市走勢，高盛維持分層判斷，整體秉持「結構性看多、戰術性謹慎」的核心觀點，認為金價短期面臨下行壓力，中期仍具備上行支撐。作為黃金市場長期堅定的多頭機構，高盛此番下調目標價，意味着其對黃金的中長期看漲基調出現微妙轉向。回顧此前市場判斷，高盛在2024年底曾公開給出「買入黃金」的投資建議，並精準預判了后續一輪金價大漲行情。

近期國際貴金屬市場持續走弱，金價震盪回落。此前中東局勢推升能源價格，進一步強化了全球貨幣政策收緊預期。本周美聯儲維持基準利率不變，但政策釋放明確偏緊信號，年內加息概率有所上升。新任美聯儲主席凱文·沃什公開表態，將致力於恢復美國物價穩定，緊縮政策立場凸顯。

高盛稱，本次下調黃金期貨價格預期，核心誘因是機構經濟學家已將美聯儲首輪、次輪降息時點推迟。降息周期延后，導致市場對黃金ETF資金流入規模的預期降温，金價上漲動力被削弱。

與此同時，凱文·沃什上任后的首次美聯儲會議釋放超預期鷹派信號，市場對央行政策獨立性的擔憂有所緩解。

分析師進一步預警，若美聯儲后續落地加息操作，市場對黃金的宏觀政策對衝需求將持續走弱，極端情況下，年末金價或下探至4400美元/盎司。

本輪政策收緊預期升溫的影響已被華爾街高層提前預判。高盛副董事長、前達拉斯聯儲主席Rob Kaplan此前接受採訪時表示，若美國通脹持續高企，美聯儲最早或在9月啟動加息動作。

在利空因素集中發酵的同時，黃金價格仍存在確定性支撐力量，各國央行持續購金為金價提供底部韌性。高盛測算，今年全球官方部門月度購金規模約50噸，2027年月度購金量預計維持40噸，長期剛性購金需求將對衝部分市場下行壓力。