特朗普官宣蘋果與英特爾合作造芯 背后有哪些考慮？

　　蘋果正在尋求多元化其供應鏈，減少對臺積電的依賴。

　　當地時間18日，美國總統特朗普在社交媒體上宣佈英特爾將與蘋果合作在美國本土設計芯片，目前兩家公司尚未就此公開置評。

　　美國投行韋德布什證券（Wedbush Securities）董事總經理、資深分析師艾夫斯（Dan Ives）在發給第一財經的分析報告中表示，這筆交易對於英特爾來説意味着「巨大的機遇」，對於蘋果也「恰逢其時」。

　　「隨着蘋果正步入一個長達三到四年、由AI驅動的設備更新周期，為蘋果在美國本土製造（芯片）對英特爾而言意味着巨大的機遇。」他寫道：「隨着AI芯片開發商不斷推高對先進芯片的需求，蘋果正在尋求多元化其供應鏈版圖，減少對其主要海外供應商臺積電的依賴。」

　　受該消息影響，美股周四（18日）芯片股領漲，英特爾暴漲10.64%，其他半導體概念股隨之走高，美光科技大漲8.70%，iShares半導體ETF（SOXX）漲6.62%。

　　蘋果與英特爾為何再度牽手？

　　蘋果與英特爾兩家公司淵源頗深。

　　英特爾第五任首席執行官歐德寧（Paul Otellini）曾因報價過低拒絕了為初代iPhone供應處理器的請求，由此錯過與蘋果以及移動互聯網大潮「深度綁定」的機會，后者轉投ARM架構，並牽手臺積電。

　　2021年，接手了在多項先進製程研發上延誤、市場份額被AMD等對手蠶食的英特爾后，時任CEO基辛格（Pat Gelsinger）推出IDM 2.0戰略，在四年內提出五個技術節點並重振代工業務，但因缺乏業績證明而難以獲得蘋果等外部客户的信任。

　　2006年至2020年期間，蘋果Mac主要採用英特爾x86架構處理器，但蘋果隨后發佈自研Apple Silicon（M系列ARM架構芯片），並於2023年實現所有在售Mac產品向自研芯片的過渡。

　　分析師認為，如今二者再度「牽手」，與人工智能（AI）熱潮推動的相關芯片需求上升密切相關。自2016年以來，臺積電一直是蘋果A系列、M系列芯片的獨家代工廠，而蘋果也是臺積電的第一大客户。然而，在臺積電年初公佈的2025財年財報中，儘管客户名稱並未被透露，但通過營收佔比數據，外界判斷英偉達已經取代蘋果成為其第一大客户。

　　艾夫斯在上述報告中寫道：「我們現在看到，半導體制造產能正出現重大重新分配——從消費電子產品向AI基礎設施傾斜。隨着新一輪由AI驅動的多年硬件周期的到來，蘋果目前正着手提前鎖定美國本土的芯片產能。」

　　科技研究公司Creative Strategies首席分析師巴賈林（Ben Bajarin）認為，英偉達成為臺積電第一大客户這一變化讓蘋果重新考慮英特爾，此外英特爾的最新工藝也縮小了與臺積電的差距。

　　當前，由於AI數據中心的大規模建設以及對適合本地運行AI模型的Mac需求高於預期，蘋果面臨供應鏈壓力。蘋果首席執行官庫克當地時間17日還表示，公司計劃提高產品價格，以抵消由於人工智能公司需求增加而導致內存和存儲芯片成本上漲的壓力。

　　艾夫斯寫道：「儘管蘋果已將供應鏈分散到包括越南、印度和美國在內的全球其他地區，但這仍表明蘋果正採取戰略舉措，繼續推進供應鏈多元化，以減輕其整個生產製造環節面臨的壓力。」

　　美國政府的助推

　　為促進芯片製造業迴流，特朗普本屆政府已經採取多項政策，包括今年1月起以國家安全為由對進口的特定先進計算芯片及包含這些芯片的衍生產品加徵25%的進口關税，並附有廣泛的豁免清單以保證美國國內數據中心建設的需求，此外還「入股」本土科技巨頭英特爾並接連促成多項鉅額訂單。

　　「我決定幫助英特爾，因為我們需要在我們美國本土設計和製造我們的芯片。」 特朗普在貼文中寫道。他還在帖子中細數了美國政府將半導體制造鏈帶回美國的努力，包括幫助引進英偉達，該公司同意將其旗艦級（Tier 1）芯片交由英特爾在美國本土製造，馬斯克同意建設全球最大晶圓廠TeraFab，由英特爾的技術團隊共同設計，以及「蘋果也同意與英特爾合作，在美國本土設計並製造其芯片。」

　　去年8月底，特朗普政府收購美國芯片製造商英特爾公司約10%的股份，一舉成為英特爾最大股東。特朗普還在帖子中表示，英特爾的估值已從八月的約1000億美元上升到如今約6000億美元。

　　不過，分析師預計兩者的合作可能最快於2028年落地。

　　巴賈林認為，蘋果不太可能在2028 年前開始與英特爾合作製造芯片。科技公司花了多年時間開發芯片並評估製造商，纔開始用芯片製造半導體。這是一個複雜的過程，大約需要24個月。蘋果預計將與英特爾合作少量生產芯片，蘋果可以依賴英特爾工廠先為其Mac電腦製造半導體，隨后再擴展到iPhone芯片。

　　分析師還認為與蘋果的合作對英特爾拓展業務起到積極作用。「每個製造商都在全力運轉，這種情況不會改變。」巴賈林説：「但這是蘋果對英特爾的巨大認可，這足以讓他們對客户説，‘如果他們要去做，那我也應該考慮’。」

責任編輯：張恆星