Talen Energy因結構性供需緊張而向高盛發起收購

Talen Energy（TLN）周四交易上漲5.5%，高盛啟動買入評級和499美元目標價格的報道，稱這對大西洋中部和中西部地區PJM區域電網的前景具有建設性。

PJM電網承載着美國現有數據中心容量的約35%，這種高度集中--再加上最近發電廠退役和建設新發電的時間限制--導致當地電力供需緊張，推動PJM電價走高，高盛分析師卡莉·達文波特（Carly Davenport）表示，這對現有發電資產的所有者有利，例如Talen（TLN）和Constellation Energy（CEG）。

達文波特發起Talen（TLN）為買入方，認為該公司為期17年的亞馬遜網絡服務電力購買協議已從結構上降低了現金流風險，其99%的PJM風險敞口為緊縮基本面提供了最直接的槓桿，而且其較小的EBITDA基數意味着增量PPA推動了大幅上漲，所有這些都以不高的約9.1倍EV/EBITDA估值。

與此同時，Constellation（CEG）的初始評級為中性，PT為305美元，因為儘管該股是一家高質量的IPP，但達文波特認為該股的溢價估值已經反映了其核稀缺性價值、PPA選擇性和Calpine協同效應。