富國銀行在通脹環境下升級材料行業

富國銀行已將材料行業（XLB）評級上調至「有利」，理由是周期性和長期性力量的強大組合正在改善該行業的前景。

富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）行業分析師伊恩·米克爾森（Ian Mikkelsen）表示，儘管該行業仍具有高度周期性，對全球經濟具有強大的經營槓桿作用，但它也具有防禦性特徵，有助於保護股票投資組合免受通脹加速的短期風險的影響。

該分析師強調，地緣政治動態正在重塑材料公司的投資格局。

他表示：「我們認為，地緣政治動態更加強調供應鏈彈性，支持結構性更高的定價能力，並改善該行業大多數公司的再投資機會。」

對國內供應鏈的重新關注正在為美國創造額外的需求和擴張機會基於運營。

分析師表示，目前美國的全球貿易政策和關税被視為整個材料行業（XLB）的淨利益。

雖然一些公司面臨與關税相關的風險，但米克爾森指出，許多優質材料公司的全球業務多元化，有助於限制負面關税影響，而其他公司--例如鋼鐵生產商（SL X）、（PICK）--則是貿易措施的直接受益者。

在更廣泛的材料行業中，分析師確定了三個受歡迎的子行業：工業氣體、特種化學品和建築材料。

米克爾森表示，工業氣體提供有吸引力的高利潤率、一致的定價能力和廣泛多元化的終端市場需求。

建築材料子行業應受益於基礎設施和重型非住宅建築（包括數據中心）的實力，這些建築的競爭仍然有限。

在特種化學品領域，分析師認為，由於客户關係的穩定性以及提供獨特價值主張的能力，大多數公司都可以在整個周期內保持強勁的利潤率。

材料ETF：（XLB）、（VAW）、（IYM）、（FXZ）、（MXI）和（RSPP）。