黃金短期盤整而已？分析：長期看漲邏輯未變，FED按兵不動就是好消息！

財聯社6月17日訊（編輯 黃君芝）黃金在測試了每盎司4000美元附近的關鍵支撐位后，目前堅守在4300美元/盎司附近。一位市場策略師認為，由於投資者等待利率和通脹形勢更加明朗，這種貴金屬仍處於廣泛的盤整階段，但長期看漲邏輯依舊成立。

財富管理公司Tanglewood Total Wealth Management的宏觀投資策略師Tom Bruce在接受最新採訪時表示，他對短期內黃金持相對中立的態度，但這種貴金屬的長期前景依然樂觀。他將當前環境描述為黃金投資者最難評估的時期之一。

他解釋説，年初黃金價格飆升至歷史新高，最初是由各國央行的大規模購金行動推動的，因為各國都在尋求分散投資，減少對美元計價資產的依賴，此外還有投機情緒的推動。然而，隨着投資者將資金轉向人工智能（AI）和半導體股票等高增長行業，這種熱情已經消退了不少。

「年初推高金價的因素似乎已經轉移。現在，金價主要受傳統因素——利率——驅動。」他補充説。

隨着地緣政治擔憂緩解，避險需求未能顯著增強，Bruce表示，黃金對實際利率預期的敏感度日益提高。雖然這會在短期內造成不確定性，但他認為不會出現重大崩盤。

「現在確實是盤整階段，」他説道，並將當前市場描述為一個調整階段，而不是大幅下跌趨勢的開始。

Bruce補充説，在成功守住每盎司4000美元左右的關鍵技術支撐位后，黃金市場已經吸收了大量負面消息。

「價格已經下跌了很多，並且守住了4000美元的支撐位，」他説：「如果跌破這個價位，我會更擔心。」

儘管投資者熱情有所降温，但Bruce表示，他並未看到大規模的黃金拋售潮。相反，許多投資者似乎樂於追逐表現更佳的股票板塊，同時維持對貴金屬的現有配置。

儘管目前投資者興趣低迷，但他強調，長期看漲因素並未消失。Bruce指出，人們擔心貨幣貶值、實際利率可能下降，以及最重要的是，央行在今年經濟放緩之后可能會重新加速購買貨幣。

「我們應該將此視為央行購金行動的暫時暫停。我認為，總體而言，如果需求恢復，黃金價格還有上漲空間，」他説道：「我認為，央行恢復購金可能是金價重回歷史高位的最快途徑。」

世界黃金協會（WGC）周二最新發布的《2026年全球央行黃金儲備調查報告》也顯示，受訪央行儲備管理者中有45%預計未來12個月將增加黃金持有量，該比例較上年上升2個百分點，創下歷史新高。

Bruce預計，短期內黃金價格將維持區間震盪，市場正在評估美聯儲的下一步舉措。他解釋説，市場對美聯儲採取更為鷹派的貨幣政策的預期可能已經很大程度上反映在了當前的金價中。

「降息的可能性微乎其微，」他説：「但如果有任何跡象表明他們今年將維持利率不變——甚至不是降息，而是維持利率不變——這對黃金來説仍然是利好消息。」