美伊停戰催化三大利多共振，富國證券大幅上調標普500年末目標

富國證券表示，宏觀憂慮緩解、市場情緒回暖、加息預期已被充分計價三大因素共振，將推動美國股市繼續走高。

該行周二將標普500指數（SPX）年末目標點位由7300點上調至7950點，對比該指數周一收盤點位，潛在上行空間約5%。

本次上調目標的核心背景是，美伊將於本周五在瑞士正式簽署臨時和平協議，持續數月的衝突宣告落幕，霍爾木茲海峽這條全球能源關鍵航道有望恢復通航。

富國證券股票分析師吳成權（Ohsung Kwon）在發佈的研報中指出，美伊地緣緊張降温有效緩解市場宏觀擔憂，油價上漲帶來的通脹壓力大概率隨之回落。與此同時，納斯達克100指數（NDX）市場情緒已迴歸中性，為AI板塊行情提供上行支撐。

「市場情緒完成一輪重置，AI主線行情仍具備上漲空間。」吳成權建議投資者佈局半導體個股與周期板塊。他指出，隨着中東戰事收尾，周期股有望迎來補漲行情，資金會從防禦板塊持續流出、轉向順周期標的。

周二，國際油價受停火協議落地預期走弱，但美股主要股指漲跌不一，市場關注重心正逐步從中東地緣衝突，轉向美聯儲新任主席凱文・沃什（Kevin Warsh）周三的首次議息會議。

吳成權認為，當前市場已經提前計價沃什執掌美聯儲的温和開局。通脹仍是美股最大潛在利空，風險僅來源於美聯儲為壓制通脹再度啟動加息。

分析師同時提出，若美聯儲採取放任經濟熱度、容忍通脹升溫的政策思路，反而利好股市，股票將成為該環境下最優通脹對衝資產。

不過，吳成權坦言，上調后的年末目標仍存在多重下行風險：

其一，美國國會中期選舉臨近，歷史數據顯示，71%的中期選舉年份中，標普500指數下半年跌幅超10%，選舉不確定性將擾動市場風險偏好。

其二，AI行業面臨政策監管風險。吳成權提到，當下民眾對AI產業的負面觀感甚至超過美國移民與海關執法局，政客后續大概率出臺針對性約束政策。而AI板塊是本年度拉動美股大盤上漲的核心動力，相關監管言論會直接拖累指數表現。

「只要政界放出限制AI發展的政策風聲，大盤就會承壓走弱。」吳成權表示。