Novig獲美國商品期貨交易委員會批准，體育預測市場行業競爭白熱化

　　核心要點

1. 美國商品期貨交易委員會（CFTC）於周二批准了 Novig 的指定合約市場牌照申請。
2. Novig 與一周前獲批的 ProphetX，不僅要直面行業龍頭 Kalshi 的競爭，還要迎戰 Polymarket、羅賓漢、Crypto.com，以及 FanDuel、DraftKings、Fanatics 這幾大體育博彩巨頭。
3. 各家企業都試圖在賽道中打造自身差異化的細分優勢。

　　Novig 獲 CFTC 監管批覆，體育預測市場迎來新一輪行業競爭

　　當下體育預測市場正迎來淘金熱潮。受世界盃、NBA 總決賽賽事熱度帶動，Kalshi 在上周六創下單日 12 億美元的歷史成交天量。

　　大量企業扎堆入局，希望抓住本輪行業紅利，復刻頭部平臺的造富神話。羅賓漢預測市場業務負責人 J.B． 麥肯齊在接受 採訪時，將本輪行業熱潮稱為一輪 「超級景氣周期」。

　　他表示，一方面今夏體育賽事排期密集，后續緊接着美國國家橄欖球聯盟新賽季與中期大選；另一方面，大量企業排隊向美國商品期貨交易委員會（CFTC）提交申請，希望拿到指定合約市場（DCM）運營資質。

　　本周二，CFTC 正式批覆 Novig 的指定合約市場牌照申請，一周前 ProphetX 也已獲批。兩家新入局企業的競爭對手陣容十分龐大：除行業絕對龍頭 Kalshi 外，還有 Polymarket、羅賓漢、Crypto.com，以及 FanDuel、DraftKings、Fanatics 三大體育博彩巨頭。

　　Novig 主打體育垂直賽道差異化定位。這家由雅各布・福廷斯基、凱萊奇・烏卡創立的企業，成為首家獲得美國聯邦監管許可、專注於體育領域的合規預測交易平臺。

　　福廷斯基向 介紹，公司打造了點對點體育交易平臺，用户之間可以直接撮合交易，不再是玩家和平臺對賭。

　　「我們本質上去掉了中間莊家環節，傳統體育博彩平臺將被我們淘汰。」

　　他認為，傳統體育博彩模式存在天然利益衝突：平臺作為所有投注的交易對手方，玩家虧損就是平臺盈利。而 Novig 的平臺不偏向任何賽事結果，收入來源於交易手續費，不靠用户虧損獲利。

　　該公司全面轉向 CFTC 聯邦監管的預測交易賽道。此前 Novig 依託科羅拉多州州級體育博彩牌照運營，之后轉型有獎競猜類產品，最終選擇申請全國性聯邦交易所資質，平臺將保持 21 歲以上的用户准入門檻。

　　作為初創企業，Novig 手握充足融資彈藥。公司 2 月完成 7500 萬美元 B 輪融資，由潘特拉資本領投，先鋒創投、NFX、Gaingels、Y Combinator、GSR、Lux Capital、DST 全球、Invariant、G1 風投、公牛棚資本等機構跟投。《福布斯》報道，本輪融資后 Novig 估值達 5 億美元，公司累計融資總額超 1.05 億美元。

　　福廷斯基表示，越來越多體育愛好者把賽事當作可交易的資產品類，平臺累計成交額已突破 50 億美元，年化交易額超 80 億美元。

　　「體育交易者對價格愈發敏感，大家正把體育賽事視作一類標準化可交易資產。」

　　賽道玩家扎堆，先發優勢爭奪戰打響

　　Novig 入局之時，行業早已擠滿競爭者。

　　本月早些時候，ProphetX 拿到兩項關鍵資質：指定合約市場（交易所牌照）、衍生品清算機構牌照。

　　公司聯合創始人兼首席執行官迪恩・西蘇恩表示，此次獲批讓 ProphetX 有望成為美國首家原生面向體育賽道、自帶直接清算能力的預測交易平臺。企業計劃在 CFTC 監管框架下，上線各類體育事件合約，搭建專屬的體育交易與清算基礎設施。

　　福廷斯基稱，Novig 從底層架構就圍繞體育交易者設計，整套產品與技術體系專為交易所式體育交易打造，並非依託傳統博彩平臺或通用預測平臺改造而來。

　　行業競爭早已不侷限於合規交易所之間。

　　知名網紅拳手傑克・保羅聯合喬伊・萊維創立的現金遊戲公司 Betr 選擇流量渠道優先的打法：收購美國全國期貨協會註冊的介紹經紀商 Ascent 資本管理，依託 Polymarket 的底層技術快速上線預測市場業務。

　　萊維向 表示，Betr 的核心優勢是全品類生態：

　　「我們是行業首個超級應用，一站式聚合賽事推薦、體育博彩、線上賭場、休閒小遊戲，即將上線預測交易板塊，用户只用一個錢包就能完成全部操作。憑藉豐富的產品生態與差異化體驗，我們完全有能力對標 FanDuel、DraftKings、Kalshi 等頭部玩家。」

　　他透露，公司營收迎來爆發式增長，同時實現高效運營與盈利。

　　羅賓漢走出券商導流路線：依託現有海量股票交易用户，把事件類預測合約推送給習慣以交易、概率、市場報價做決策的投資者，區別於傳統線下投注模式。

　　Crypto.com主攻基礎設施賽道：FanDuel 推出的預測業務接入Crypto.com旗下受 CFTC 監管的交易所與清算機構 OG Prediction Markets，大幅拓展體育、文娛類交易品類，讓 FanDuel 無需自建交易所就能佈局預測賽道。

　　DraftKings 同樣入局，將預測市場定位為體育博彩業務的補充而非替代。公司披露，旗下預測業務迎來史上最強周末流量：「受益於 NBA 總決賽、世界盃開賽，平臺用户規模環比上周末暴漲超 200%。」

　　Fanatics 作為頭部體育博彩運營商也在密切觀望行業動態，體育賽事交易正從小眾預測賽道走向大眾主流投注市場。

　　各大傳統博彩巨頭手握海量用户、成熟品牌、營銷體系與各州合法運營資質，但體育預測市場正在顛覆傳統模式：其報價機制貼近金融市場，依託聯邦監管可實現全國合規運營，對地方牌照式博彩業務形成巨大沖擊。

　　體育賽事正在成為全新資產品類

　　行業法律博弈持續升級，多個美國州政府與原住民部落相繼起訴 Kalshi 等平臺，指控其在無地方博彩牌照的情況下非法開展賭博業務。

　　Kalshi 始終主張，預測市場歸屬美國商品期貨交易委員會監管範疇。

　　監管機構也主動介入司法維權，本周美國商品期貨交易委員會起訴新墨西哥州，反對該州套用地方博彩法規約束預測交易業務。

　　CFTC 已出臺新規草案：原則上允許上線各類體育事件合約，但嚴格限制球員傷病、裁判判罰、高中體育賽事、格鬥、戰爭、恐怖襲擊等易被操縱、具備敏感屬性的品類。

　　福廷斯基堅持，體育交易應當被認定為合法資產投資品類：

　　「體育和加密貨幣、各類期貨產品一樣，具備合規資產的屬性。」

　　一旦體育預測交易被認定為互換合約、事件類標準化合約，就能依託聯邦監管實現全國規模化運營；倘若法院與立法機構將其定性為體育賭博，該賽道將重回各州單獨審批的監管框架。

　　巨大的行業發展紅利吸引各路資本扎堆入場：體育賽事高頻不間斷、受眾粘性強、行情實時波動、自帶媒體流量，賽事結果可實時定價，完美契合預測交易的發展需求。

　　但用户與資金的爭奪日趨白熱化。不少業內人士開始質疑，在行業早期熱潮褪去、進入成交量、定價、合規可持續性的激烈競爭后，市場究竟能容納多少家體育預測交易平臺。

　　預測市場具備極強的流動性馬太效應：交易者會自發涌向深度最好、流動性最高的平臺。Kalshi 近期周末交易額，直觀展現了頭部平臺的壟斷優勢。

　　派珀桑德勒分析師帕特里克・莫利統計，上周末各大預測平臺交易額大幅飆升：Kalshi 成交額 33.8 億美元，環比上漲 35%；Polymarket 成交 14.1 億美元，環比漲 33%（其美國區域周日交易數據尚未完整披露）；羅賓漢旗下 Rothera 交易所上周五至周末成交 13.14 億美元。

　　雖然各家統計口徑略有差異，但行業集中度已十分突出：Kalshi 周末交易額約為 Polymarket 的 2.4 倍、羅賓漢 Rothera 的 25 倍以上。

　　對於 Novig、ProphetX、Betr 等新晉玩家而言，想要在頭部交易所、傳統博彩巨頭、大型券商劃定行業格局前突圍，就必須打造差異化流動性、獨創產品模式與用户信任壁壘，才能在激烈競爭中搶佔一席之地。

責任編輯：郭明煜