快遞業誰在領跑？誰將出局？順豐、京東物流、極兔、圓通、申通、菜鳥、韻達、中通、中國郵政

2025年，主要上市快遞企業總體實現質的有效提升與量的合理增長，市場規模持續擴大，智能裝備水平穩步提升，盈利狀況不斷改善，發展動能顯著增強，綜合實力與競爭能力快速提升。

▍市場規模 穩中有進

2025年，全國快遞業務量完成1989.5億件，同比增長13.6%；快遞業務收入累計完成1.5萬億元，同比增長6.5%。

七家主要上市快遞企業合計實現營業收入約8392.5億元，繼續保持較快增長勢頭。從營收規模看，梯隊格局重塑，增長引擎各有側重。順豐營收規模首次突破3000億元，達3082.3億元，穩居行業榜首。京東物流緊隨其后，營收規模2171億元，同比增長18.8%，其中一體化供應鏈物流服務收入1162億元，同比增長33%，成為驅動業務增長的核心引擎。極兔與圓通營收分別為824.7億元和752.8億元，分列第三、四位；極兔整體營收（含海外收入）增速達18.5%，僅次於京東物流。申通營收555.9億元，同比增長17.8%，排名躋身前五，主要受菜鳥並表及自身業務擴張雙重因素推動。韻達營收增速放緩，同比增長6.0%，低於行業平均水平，較上年下降1.9個百分點。中通營收491億元，同比增長10.9%，保持較快增長。

從業務量看，主要快遞企業增速分化顯著，市場份額變動較大。順豐快遞業務量167億件，同比增長25.4%，增速接近行業平均水平的兩倍，市佔率升至8.4%，較上年提升0.8個百分點。中通快遞業務量385.2億件，規模穩居第一，同比增長13.3%，與行業增速基本持平，市佔率相對穩定。圓通與申通快遞業務量分別為311.4億件和261.4億件，同比增長17.2%和15%，業務量規模分列第二、三位；圓通與中通的差距持續縮小，申通業務量超越韻達。韻達快遞業務量256億件，同比增長7.6%，較行業平均增速低6個百分點，市佔率降至13%以下。極兔全球包裹總量首次突破300億件，達301.3億件，同比增長22.2%，其中，中國市場包裹量220.7億件，同比增長11.4%。

▍ 服務能力 效能升級

2025年，主要上市快遞企業在數智化轉型、自動化升級、服務網絡拓展及無人技術應用等方面均取得顯著進展。數智化發展加速推進，以技術驅動全鏈路降本增效，賦能收、轉、運、派各環節處理效能提升。

大模型與AI深度融合應用：順豐物流垂域大模型日均Token消耗量已超百億，通過智能化應用串聯多業務場景、打通多個操作環節，在預測、規劃、營銷、履約等30余個核心業務場景打造AI認知決策智能體矩陣，智能體數量超5000個，可提供從頂層設計到實施落地的「一站式」數智供應鏈服務，助力客户實現供應鏈數字化變革；圓通則構建全鏈路智能化矩陣，推動人工智能技術與業務場景深度融合，幫助用户提升時限精準管理、專業化庫存管理及訂單數據聚合分析能力。

智能倉儲、冷鏈等服務能力持續拓展，生產性服務效能不斷提升：順豐倉儲環節自動化設備投入數量同比增長63%，新增9類自動化設備品類，推動庫內人工作業效率提升38%；京東物流深耕供應鏈一體化服務，運營各類倉庫超3600個，總管理面積超3400萬平方米；韻達圍繞產業帶佈局集包倉超500個、末端網格倉超1900個。

無人技術推廣應用成效顯著，降本增效作用持續顯現：順豐開通全國首條跨海峽常態化低空航線及首條常態化運營跨省航線，投運近3000台無人車，廣泛應用於園區短駁、農特產品攬收、醫藥專線配送等多元場景，年運送快遞件量突破8000萬件；中通在全國投入近3000台無人配送車，每日在250多個城市運送超20萬件包裹。

▍ 科技創新 技術驅增

2025年，主要快遞企業持續加大研發與技術投入，人工智能、大模型、無人技術等應用不斷深化，科技創新已成為驅動行業規模與效益同步提升的核心引擎。

順豐持續加碼物流大模型、低空物流無人機等前沿技術，全年研發投入達29.6億元，擁有生效中及申報中的專利4315項、軟件著作權2551個，其中發明專利佔比達66.1%。京東物流研發投入達41.4億元，同比增長15.82%，累計獲得授權專利及軟件著作權超5000項，其中自動化技術與無人技術相關專利超過3000項。圓通速遞全面推進數字化轉型與智能化升級，聚焦資源整合，持續加大科技研發投入，構建覆蓋全業務鏈的智能化管理工具，積極推進智能客服及客户管家ERP等系統開發建設，深化智能體應用。韻達深化「1+N+AI」發展戰略，加大人工智能技術落地應用力度，以科技能力貫穿經營、管理、服務全流程，形成運營、時效、服務與價值同步提升的良性發展模式。申通自主研發全鏈路實時數據預測與計算平臺，功能涵蓋設計、研發、預警、管理及決策等多個關鍵環節。

主要快遞企業在研發投入、人工智能、大模型應用、無人化設施等方面均取得明顯進展，對企業降本增效的作用持續顯現；頭部企業持續加大技術研發投入，加盟制快遞企業也開始重視科技投入，依託自身業務場景特色，深入推進數智化轉型。

▍ 盈利狀況 分化加劇

2025年，行業綜合整治內卷式競爭取得初步成效，7家主要上市快遞企業全部實現盈利。企業間盈利分化愈發明顯，呈現「龍頭穩健、中游承壓、尾部追趕」的態勢。

頭部企業盈利格局穩固：順豐歸母淨利潤達111.2億元，位居行業首位，淨利率為3.8%，扣非歸母淨利潤92.64億元。京東物流利潤規模擴大，淨利潤達66.5億元，同比增長7.2%，利潤規模位居行業第二；但受德邦股份並表業務影響，淨利率從上年的3.9%下降至3.06%，盈利能力有所攤薄。中通盈利質量領先，淨利潤達90.8億元，淨利率高達18.8%，平均淨資產收益率（ROAE）達14.31%。圓通盈利穩健增長，淨利潤達43.2億元，淨利率約5.7%，較上年微降0.11個百分點，整體保持穩健。申通盈利能力顯著回升，淨利潤達14億元，同比增長31.6%，盈利能力提升顯著。韻達成本壓力凸顯，淨利潤達11.7億元，同比下降38.8%。極兔盈利能力快速提升，淨利潤達13.9億元，同比增長97.3%，增速領跑行業，毛利率由上年的10.5%提升至12%。極兔在東南亞、中東等新市場的盈利逐步改善，疊加中國區成本優化，推動整體盈利能力大幅提升。

總體來看，在「反內卷」政策引導和數智化轉型驅動下，上市快遞企業實現全面盈利，但企業間分化加劇。隨着行業從規模競爭轉向質量競爭，盈利能力的結構性差異將進一步重塑市場格局。

▍ 發展動能 價值躍遷

2025年，主要上市快遞企業依託寄遞網絡基礎，加速向綜合物流服務提供商轉型，持續拓展供應鏈、快運、冷鏈、跨境等新業務領域，行業增長動能不斷增強，逐步從規模擴張邁向價值創造。

一體化供應鏈成為行業轉型核心賽道。京東物流一體化供應鏈服務收入達1162億元，同比增長33%，服務外部一體化供應鏈客户超9萬家（同比增長13%），一體化供應鏈收入佔總營收比重從47.8%提升至53.5%，成為拉動整體增長的關鍵動力。

快運、冷鏈等細分領域頭部效應凸顯。順豐快運業務營收421.3億元，同比增長11.9%；冷運及醫藥業務營收106.1億元，同比增長8.1%，兩項收入規模均居細分行業首位。京東物流憑藉一體化供應鏈能力，帶動快運、冷鏈業務持續深耕。中通冷鏈正式上線高端時效產品「鯨確達」，提供多檔時效承諾與延誤必賠服務，進一步豐富行業供給。

跨境寄遞成為增長新亮點。順豐運營亞洲最大貨運機隊，參與投建並運營亞洲第一大航空貨運樞紐，在37個國家及地區佈局近255萬平方米海外倉，核心跨境供應鏈業務（不含KLN貨代）同比增長32.3%。極兔在東南亞市場處理包裹76.6億件，同比增長67.8%，連續六年位居行業第一；在沙特、阿聯酋、墨西哥、巴西、埃及等新市場的包裹量同比增長43.6%至4億件，跨境運輸業務收入同比增長2.1%。京東物流海外倉儲優勢加速釋放，自營海外倉面積翻番，覆蓋全球25個國家和地區，並在中東沙特及歐洲英、法、德、荷等核心區域推出自營快遞品牌「JoyExpress」，境外本地化運營能力顯著提升。

隨着快遞市場從價格競爭轉向價值競爭，綜合物流服務能力將成為決定企業長期競爭地位的核心變量。供應鏈深度整合、海外市場拓展、細分領域專業化佈局，將共同構成快遞企業高質量發展的戰略支柱。（作者石書煥系國家郵政局發展研究中心行業分析師；劉江系國家郵政局發展研究中心戰略規劃研究部主任）