港股午評：三大指數普跌，科指跌1.61%；PCB概念中，建滔積層板再漲超8%

華盛資訊6月16日訊，港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌1.25%，國企指數跌1.32%，恆生科技指數跌1.61%。

恆指成分股中，寧德時代漲1.84%，信義玻璃漲2.11%，聯想集團漲5.81%；龍湖集團跌6.52%，中國宏橋跌6.28%，老鋪黃金跌6.16%。

科指成分股中，智譜漲8.99%，攜程集團-S跌0.43%，小鵬集團-W漲0.09%；美團-W跌3.83%，嗶哩嗶哩-W跌3.89%，快手-W跌4.28%。

板塊方面

商業航天-HK漲跌不一，鈞達股份漲7.65%，藍思科技漲6.23%，金風科技漲0.80%，大陸航空科技控股跌0.00%，中航科工跌0.32%。板塊核心驅動在於政策與資本共振下，市場重估商業航天上游材料、光電器件及太空能源方向；鈞達獲首評買入並被指已形成商業航天閉環，疊加太空光伏在軌試驗推進，藍思收購同昇光電切入空芯光纖，印證產業仍處技術驗證到場景落地的早期擴張階段。

AI服務器-HK上漲，聯想集團漲5.81%，長飛光纖光纜漲0.92%。AI服務器主線仍是算力投資擴張與數據中心互聯升級共振，英偉達保障量產強化整機放量預期，聯想FY26營收增20%、淨利增42%、AI收入增105%，且Q1全球x86服務器收入增36.5%升至第二；長飛Q1淨利與毛利率創新高，印證AI光纖互聯需求向上、產業鏈景氣延續。

工業製品集體走高，賽晶科技漲9.82%，建滔積層板漲8.29%，萬裕科技漲5.67%，金力永磁漲5.63%，天利控股集團漲3.70%。板塊走強核心在於AI需求向工業材料與關鍵元件上游傳導，疊加玻纖布緊缺、PPE樹脂停供及稀土供給受限，推動漲價與盈利重估；其中建滔積層板年內第四次提價且獲花旗升目標價至100港元，賽晶科技加碼數據中心SST及SiC研發，印證產業鏈景氣正由需求擴張與供給約束共振驅動。

AI 醫療概念-HK下跌，平安好醫生跌7.01%，微創機器人-B跌6.95%，晶泰控股跌4.03%，阿里健康跌3.12%。板塊調整核心在於AI醫療前期高估值進入消化階段，資金轉向審視商業化落地與盈利兑現節奏。晶泰控股雖持續展示量子物理+AI+機器人平臺能力，但市場更聚焦AI製藥板塊估值回調壓力；阿里健康授出認股權與RSU亦偏中性，反映產業仍處技術推進快於業績外溢的階段。

金屬與採礦集體走低，五礦資源跌10.06%，佳鑫國際資源跌7.78%，創新實業跌6.52%，中國宏橋跌6.28%，中國有色礦業跌4.81%。板塊走弱主因是資本運作衝擊風險偏好，市場對擴張融資帶來的股權攤薄與再融資壓力更敏感。五礦資源折讓配股併發可轉債、合計籌資約126億港元，直接壓制銅礦鏈估值並拖累中國宏橋；鎢鏈雖有漲價彈性，但佳鑫國際資源對應邏輯亦伴隨AI擴產放緩及海外增供擔憂，顯示有色交易主線已轉向融資約束與景氣兑現度。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

浦江中國漲89.84%，2026年6月15日，要約人收購浦江中國74.12%股份並觸發強制性現金要約。

安德利果汁漲34.56%，6月15日，公司擬6億至8億元收購甬強科技控制權。

天工國際漲12.66%，國泰海通給予天工國際「增持」評級，目標價4.62港元。

天數智芯跌7.71%，6月15日，字節跳動正與天數智芯洽談採購AI推理芯片。

平安好醫生跌7.01%；

經緯天地跌6.52%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

國泰海通：強厄爾尼諾預期升溫 關注避暑出行、家庭備電鏈條等消費機會

國泰海通證券表示，在厄爾尼諾強預期下，高温天氣或通過避暑出行和家庭備電兩條主線帶動相關消費需求，行業層面可關注暑期客流彈性較強的清涼目的地資產，以及在極端天氣擾動下居民端備電需求有望提升的消費級儲能資產。

招銀國際：AI光互聯正在從光模塊升級周期進入系統級基礎設施瓶頸階段

招銀國際指出，AI光互聯正由光模塊升級周期轉向系統級基礎設施瓶頸階段，隨着AI集群向機架、機櫃列及園區級網絡擴展，行業機會將由光模塊延伸至高價值的光器件、集成光平臺及系統級互聯架構。該行認為，短期高速可插拔光模塊仍是出貨主力，受益於更高帶寬和更低時延需求，相關需求有望增長，但模塊組裝環節競爭加劇，利潤池正向高速InP激光器、DSP/模擬IC、光引擎及高精度封裝等稀缺上游環節遷移。行業格局方面，具備雲廠商認證和供應鏈資源的頭部供應商有望提升份額，二線廠商則可能面臨擴產帶來的價格壓力；技術路線方面，EML在400G/800G及早期1.6T模塊中仍具優勢，SiPh動能增強，LPO/LRO、NPO及CPO等方案則推動價值進一步向系統級光學架構集中。

中信建投：「新能源非電消納」及「算電協同」市場潛力有望逐漸兑現

中信建投研究表示，2026年以來電力板塊表現優於大市，截至6月9日Wind電力板塊累計上漲12.5%，跑贏同期上漲3.7%的滬深300指數8.8個百分點。該機構認為，隨着「雙碳」考覈頂層設計逐步完善及地方碳排放管控趨嚴，綠色燃料、綠色原料需求有望持續增長，綠色電力非電利用市場將加快拓展。分行業看，火電在可再生能源出力政策背景下，動力煤價格大幅上漲概率較低，燃料成本漲幅可控，且2026年年度長協電價同比下降后，后續月度交易仍存在提價空間；新能源則在消納壓力上升和裝機規模持續擴張背景下，「新能源非電消納」及「算電協同」市場潛力有望逐步釋放。

中信建投：繼續看好銀行業穩健高股息紅利策略

中信建投表示，2026年上半年宏觀經濟延續弱復甦，銀行業基本面邊際改善，港股市場中高股息策略料繼續受到關注。資金面上，險資持續增持、南向資金延續淨買入，國家隊減持后迴歸常態；基本面方面，隨着負債成本優化，銀行息差邊際改善，貨幣政策報告刪除「降準降息」表述，預計全年息差降幅進一步收窄，中收及公允價值改善亦帶動非息收入回暖，部分銀行正借窗口期加快出清存量風險。在經濟尚未顯現強勁復甦特徵背景下，該行繼續看好穩健高股息紅利策略，關注兼具業績表現與分紅屬性的優質銀行。

長江證券首予智譜(02513)「買入」評級 指公司模型能力持續抬升

長江證券首次覆蓋港股智譜(02513)並給予「買入」評級，認為公司堅持自研GLM架構，模型能力持續提升，已進入量價齊升階段，商業化有望借鑑Anthropic路徑向更多垂直行業拓展，帶動B端細分場景滲透、MaaS收入跨越式增長及毛利率優化。研報顯示，公司2025年收入7.2億元，同比增長131.9%，MaaS API平臺年度經常性收入17億元，同比增60倍，毛利率升至18.9%；2026年一季度API年度經常性收入突破2.5億美元，同比增約60倍，預計2026至2028年收入分別達25億、65億及125億元。業務方面，GLM-5系列在編碼和Agent等能力上保持領先，機構客户數截至2025年第三季度已超1.2萬家，前十大互聯網公司中有9家深度集成GLM，反映港股AI大模型及企業服務相關板塊商業化進展持續受關注；同時研報提示技術推進、需求、競爭、地緣政治及盈利預測假設等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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