高都資本維持對萬國數據（GDS）的買入評級

道明·科文維持對萬國數據（GDS）「買入」評級，將目標股價從37美元下調至36美元，理由是該公司2026年超500兆瓦預訂目標有上行空間，且2026年是投資之年，利於2027年下半年及以后實現更強勁收入和EBITDA增長。

萬國數據2026年開局銷售強勁，一季度新增淨預訂量約200兆瓦創單季最高紀錄，公司重申2026年預訂量、收入和資本支出指引，預訂目標超500兆瓦，高於2025年的300兆瓦，截至3月還有500兆瓦諒解備忘錄儲備項目。

該公司正投資產能擴張，部分資金通過資產變現獲得，在將穩定資產納入C - REIT方面有進展。道明·科文預計當前投資周期將推動2027年起入住活動增加和收入增長，受中國人工智能訓練需求及廣泛應用支撐。

儘管基本面良好，但該股過去一周下跌18%，分析師對其估值看法不一，部分人認為其相對公允價值被高估。

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