DHT Holdings信貸安排不足為奇——該股年初至今已上漲50%

周四，DHT控股公司宣佈2.5億美元遞減循環信貸安排，期限七年，2033年到期，利率為SOFR加135個基點，還有2.5億美元增額選擇權，證實公司資產負債表狀況。

2026年第一季度，DHT運營現金流9870萬美元，高於去年同期；調整后EBITDA達1.333億美元，利潤率71.5%；淨利潤1.645億美元，剔除6000萬美元油輪出售一次性收益后，基礎利潤約1.05億美元，較2025年第一季度大幅提升。

截至2026年第一季度末，DHT財務槓桿率16.8%，總債務約4億美元，現金1.26億美元，無短期債務。新信貸安排利率反映其資產負債表穩健。

DHT股票市盈率約8倍，企業價值與過去12個月EBITDA比率約8.6倍，低於同行。但年初至今股價飆升近50%，縮小了與同行的估值折讓，股息收益率減半。

DHT現金流與VLCC運費直接相關，運費已從3月高點回落，若即期運價跌至5萬美元或更低，EBITDA利潤率將下降。不過其資產負債表能承受運費下降。

綜合考慮，DHT運營良好、資產負債表穩健，但股價上漲改變局面，將其股票評級下調至「持有」，能源領域其他地方或有更好投資機會。

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責任編輯：小浪快報