港股午評：恆指漲0.45%，科指漲0.92%；PCB、光通信概念集體走強，建滔積層板大漲近16%，匯聚科技漲超17%

華盛資訊6月15日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲0.45%，國企指數漲0.08%，恆生科技指數漲0.92%。

恆指成分股中，洛陽鉬業漲6.06%，紫金礦業漲6.18%，聯想集團漲9.31%；中國神華跌4.41%，新奧能源跌5.81%，中國鋁業跌8.62%。

科指成分股中，智譜漲27.99%，華虹宏力漲11.06%，中芯國際漲5.86%；MINIMAX-W跌2.17%，嗶哩嗶哩-W跌3.08%，小鵬集團-W跌2.95%。

板塊方面

PCB概念-HK集體走高，建滔積層板漲15.85%，建滔集團漲11.76%，大族數控漲8.37%，廣合科技漲7.70%，勝宏科技漲7.18%。板塊走強核心在於上游電子布、PPE緊缺推升CCL/PCB連續提價，疊加AI服務器、算力與CPO帶動高端PCB量價齊升，產業鏈盈利預期同步上修；其中建滔積層板年內四次提價、累計超40%，勝宏科技2025年淨利增273.52%，印證材料與高端板廠景氣共振。

光通信概念-HK集體走高，匯聚科技漲17.20%，曦智科技-P漲13.75%，華虹宏力漲11.06%，劍橋科技漲8.74%，鴻騰精密漲8.56%。板塊走強核心在於AI算力投資、海外雲廠商光互聯開支與政策推進光電互聯形成共振，市場交易重心回到光模塊當期需求兑現而非CPO遠期節奏；其中匯聚科技獲機構看多且MPO訂單高景氣、產能近滿載並以逾45億港元募資支撐擴張，鴻騰精密則受工信部攻關催化，印證產業鏈景氣仍在上行。

存儲概念-HK普漲，南方兩倍做多海力士漲13.84%，南方兩倍做多三星漲10.78%，兆易創新漲9.33%，瀾起科技漲7.04%，上海復旦漲4.78%。AI拉貨帶動HBM/DRAM景氣上修，疊加LTA長約鎖定產能、供需持續偏緊，存儲漲價預期強化；美光走強及機構看多三星海力士印證周期仍在上行，兆易創新獲上證50納入、瀾起科技入滬深300與富時A50，顯示產業景氣與資金增配共振。

煤炭下挫，兗煤澳大利亞跌6.76%，兗礦能源跌4.95%，中國神華跌4.41%，力量發展跌4.40%，中煤能源跌3.77%。板塊走弱核心在於焦煤期貨大跌疊加陝西穩產增產、印尼或放寬配額，市場轉向供給寬松與煤價下修預期，同時美伊協議推進令油氣回調、能源避險溢價降温；個股上力量發展配售淨籌3.09億港元且沽空比率達55.14%，進一步印證資金對煤企短期盈利彈性與估值支撐更趨謹慎。

休閒設備與用品走勢分化，泡泡瑪特跌4.04%，中國儒意漲1.42%，高偉電子漲5.52%。資金定價重心轉向業績確定性與股東回報，弱化單一題材熱度驅動；其中潮玩賽道受需求波動、庫存壓力及爆款熱度回落壓制，泡泡瑪特被指全年銷售或降2%且存貨增超250%，而中國儒意回購4302.23萬港元、高偉電子獲看好下半年增長，反映板塊更偏好現金回饋與可驗證成長。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

溜溜梅漲189.12%，6月15日，溜溜梅在港交所掛牌上市。

萬裕科技漲24.85%；

中遠海能漲18.55%，6月15日，伊朗確認伊美停戰諒解備忘錄達成。

金斯瑞生物科技跌8.83%，2026年6月14日，聯營公司傳奇公佈LB2501首次臨牀概念驗證數據。

俊知集團跌7.64%；

閲文集團跌6.91%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：情緒觸底后或超跌反彈

華泰證券表示，上周港股回調主要受全球流動性偏緊及境外資產波動影響，但多數擾動因素有望緩解，疊加市場情緒處於近兩年極端低位，當前港股仍可博弈超跌反彈及沽空回補。該機構指出，海外密集事件期接近尾聲，美國5月通脹數據整體温和，后續需關注FOMC會議，美股調整或有助於年內加息預期降温；港股基本面暫無實質變化，衍生品指標處於極低水平，顯示沽空壓力或已較充分釋放。行業配置方面，短期可關注沽空壓力較重且盈利預期邊際企穩的超跌板塊，如零售、傳媒，以及具防禦屬性的銀行；AI硬件鏈短期暫不具備明顯絕對和超額收益條件，建議等待7月美股財報季及風險釋放后再擇機佈局。中期則建議均衡配置景氣改善的半導體、電新、機械，以及估值較低、盈利預期趨穩並具紅利屬性的部分食飲和消費者服務板塊。

中國銀河：沃什FOMC會議首秀在即 港股短期以高股息防禦為主

中國銀河證券指出，美聯儲將於北京時間6月18日凌晨公佈利率決議，預計凱文·沃什就任主席后的首次FOMC會議大概率維持利率不變，並釋放承認經濟偏強、通脹偏高、暫不急於降息但亦不明確加息的偏中性信號；在此預期下，港股短期或以高股息防禦策略為主，建議在決議落地前保持倉位靈活，中期則關注科技板塊「預期差」修復機會。行業配置方面，該機構建議把握三條主線，包括能源、材料、有色金屬、銀行及非銀等高股息板塊，食品飲料、消費者服務、可選消費等前期調整較多且具備低估值、盈利預期企穩或改善及事件催化的消費板塊，以及中期仍具稀缺性和成長性的AI算力產業鏈、半導體和互聯網平臺等科技方向。

華泰證券A股策略：風格再均衡或非全面切換

華泰證券表示，上周市場震盪分化，科技主線回調、資金轉向低位板塊，交易集中度有所回落，部分傳統行業在下半周出現反彈；短期看，美聯儲加息預期及大型IPO分流資金推動風格再平衡，科技板塊擁擠度仍需消化，傳統行業或迎來階段性修復，但產業與業績層面的優勢尚未逆轉，隨着中報交易展開，市場后續仍可能迴歸科技主線。該機構指出，大型IPO對市場更多是短期擾動，不改中期產業趨勢，當前仍需關注流動性預期、海外科技股去槓桿進度及產業端變化；配置上建議短期均衡佈局，降低組合集中度，關注銀行等紅利板塊，以及冶鋼原料、小金屬、能源金屬、航海裝備、商用車等方向。

中信建投：對光通信及CPO/NPO產業鏈景氣度保持樂觀與看好態度

中信建投證券表示，近期港股相關光通信板塊雖因前期漲幅較大及情緒擾動出現調整，但行業基本面向好趨勢未改。該行援引SemiAnalysis報告稱，銅纜和可插拔光模塊需求長期向好，CPO規模量產時間或推迟至2028年至2029年，CPO節奏放緩或推動NPO加速發展；無論CPO還是NPO，主要面向ScaleUp市場，均將為可插拔光模塊供應商帶來增量機會。與此同時，甲骨文2026財年財報顯示其剩余履約義務同比大增363%至6380億美元，FY26資本支出達557億美元，並計劃在FY27再融資400億美元支持基礎設施建設，反映AI算力需求依然旺盛。整體來看，該機構繼續看好光通信及CPO/NPO產業鏈景氣度。

中信建投：美伊談判或現轉機 金屬板塊絕地反擊

中信建投證券表示，上周五金屬權益市場大幅反彈，主要受美伊諒解備忘錄草案細節公佈及美國5月CPI符合預期影響，市場對美聯儲加息擔憂明顯緩解，風險偏好回升。該機構認為，金屬價格維持堅挺反映行業基本面較優，當前主要不確定性仍在流動性走向；在美伊問題最終解決前，金屬板塊行情或仍有反覆，但板塊低估值已較充分反映加息預期。若霍爾木茲海峽通航預期改善，將有利於工業金屬反彈，在資金重新配置過程中，基本面較強的金屬板塊或繼續受到關注。

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