美伊協議引爆全球市場？分析師「潑冷水」：還沒正式簽署，生變只在一瞬間！

周一，受美伊達成和平協議消息提振，亞洲股市上漲，而油價暴跌，緩解了自2月份以來主導市場的地緣政治風險溢價。但同樣需要注意的是，協議尚未正式簽署，仍有生變風險。

反應最強烈的是能源市場，尤其是美國原油期貨。截至發稿，布倫特原油期貨跌超4%，報83.32美元/桶；WTI原油期貨跌超5%，報80.18美元/桶。歐洲天然氣期貨價格同樣大幅下跌，跌幅一度達5.8%。

亞洲股市大幅上漲。 韓國綜合股價指數上漲5.1%，日本日經225指數上漲3.6%，東證指數上漲2.6%。澳大利亞S&P/ASX 200指數上漲1.3%。

eToro亞太區首席分析師Josh Gilbert表示：「市場已經等待這一消息數月之久，而這種緩解作用已經開始顯現，油價下跌，風險資產走強……此前，特朗普總統確認霍爾木茲海峽將重新開放，美國海軍封鎖也將解除。」

油價下跌和和平前景的不確定性也波及了其他資產類別。美元指數下跌0.32%至99.483，基準10年期美國國債收益率下跌5個基點至4.423%，表明投資者因能源價格下跌而緩解了對通脹的擔憂。

總部位於紐約的交易所交易基金提供商Global X ETFs的投資策略師Billy Leung表示：「最直接的影響是，自霍爾木茲海峽關閉以來，市場一直承擔的通脹風險溢價將被重新定價。」

「石油價格波動最為劇烈，但更有説服力的信號實際上來自債券市場，債券收益率下降而股票價格上漲，這證實了市場此前已將能源衝擊視為暫時性的，而非結構性的。」他補充道

風險猶存

雖然最新消息引爆了樂觀情緒，但投資者依然在涌向避險天堂：除了美國國債外，黃金價格也在上漲。

「黃金是這里一個有趣的例外，」Leung指出：「在純粹的風險偏好交易中，隨着地緣政治溢價的消退，黃金價格應該下跌，但它目前仍堅守在4300美元附近，這表明市場尚未完全信任這項協議。」

截至發稿，現貨、期貨黃金均上漲接近2.5%，在4300美元上方徘徊。這種懷疑態度反映出人們對該協議仍然存在不確定性，該協議尚未簽署，且存在實施風險。

Gilbert警告説：「這項協議實際上要到6月19日纔會簽署，細節仍然很少，而且這場衝突已經不止一次地表明，新聞頭條可能會在一瞬間發生轉變。」

當地時間15日，伊朗外交部副部長加里巴巴迪確認伊美諒解備忘錄文本已最終確定，「伊斯蘭堡備忘錄」正式簽署儀式將於19日在瑞士舉行。

總體向好

對投資者而言，最大的影響可能在於能源價格下跌對通脹和各國央行的影響。油價下跌既能緩解家庭和企業的壓力，又能降低通脹全面反彈的風險，而此時各大央行正值繁忙的政策會議周。

Gilbert表示：「對全球投資者而言，更廣泛的解讀是積極的。油價持續下跌會減輕各國央行的壓力。」

澳大利亞聯邦銀行（CBA）的分析師則強調，石油前景取決於航運和生產恢復正常的速度。

CBA大宗商品及可持續發展研究主管Vivek Dhar預計，假設海峽保持暢通且出口復甦，布倫特原油價格到年底將跌至每桶80美元左右。

但他同時警告稱，煉油基礎設施受損、水雷存在以及油輪運輸的不確定性可能會延緩正常運營的恢復。

此外，投資者下調了對美聯儲加息的預期，利率掉期顯示，交易員目前預計美聯儲在12月前加息25個基點的概率約為60%，低於上周五的約80%。