富力地產涉兩筆合計20.29億金融訴訟 2025年虧166億甩賣酒店紓困

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長江商報消息 ●長江商報記者 江楚雅

深陷債務泥潭的富力地產（02777.HK）司法風險持續擴散。

6月11日，富力地產披露兩筆合計20.29億元重大金融訴訟最新進展，旗下子公司被列入失信被執行人名單。

最新數據顯示，富力地產2025年營收同比下滑38.2%、全年虧損166.01億元，賬面現金僅30.59億元，難以覆蓋超930億元的短期到期借款。

長江商報記者注意到，為緩解流動性壓力，富力地產集中掛牌處置33家酒店及1處寫字樓資產回籠資金，同步推進境內368.1億元逾期債務與境外美元債重組。富力地產表示，后續將持續加大銷售去化與資產處置力度，穩步落地境內外債務重組方案，多措並舉緩解短期償債壓力。

值得一提的是，2026年3月，富力地產董事長李思廉遭法院限制出境，成為房企債務風險向實控人傳導的典型信號。

披露兩起重大訴訟

富力地產司法失信記錄又增加了。

6月初，富力地產新增兩筆合計11.5億余元被執行人信息，疊加一筆42.496萬元失信記錄，多地司法追責不斷加碼。

6月9日，富力地產披露全資子公司天津耀華房地產被天津市西青區法院列為失信被執行人，失信事由為具備履約能力卻拒不履行生效法律文書。截至6月10日，富力累計有65條被執行人記錄，總執行金額超205億元，另有72條失信記錄涉資1.46億元、203條限制消費令涉案金額69億元。

6月11日，公司披露兩筆合計20.29億元重大金融訴訟最新進展，旗下子公司被列入失信被執行人名單，債務違約引發的司法糾紛持續發酵。其一為某銀行大連分行鍼對大連恆灣房地產發起的仲裁案件，當前執行標的10.34億元，現階段正在開展評估機構選聘工作。其二是光大銀行海口分行提起的借款訴訟，要求海南富力地產等被告償還本息9.95億元並支付罰息、複利，案件尚處於一審審理階段未宣判。富力地產表示正積極與債權方協商化解糾紛，將持續跟進案件動態並依法履行信息披露義務。

長江商報記者注意到，除了深陷密集大額訴訟，公司的經營業績也不理想。

2025，富力地產營業收入109.42億元，較2024年大幅下滑38.2%；全年協議銷售額142.1億元，項目雖佈局國內26省及海外三國，但去化能力大幅萎縮。公司2025年虧損166.01億元，較上年小幅收窄6.7%。

對此，業內分析指出，其虧損收窄源於前期高基數拖累，並非經營基本面回暖。年內企業產生毛虧16.29億元，主要來自31.23億元存貨減值計提，剔除減值后物業開發毛利率回升至8%，仍難以扭轉整體虧損格局。

而流動性緊張仍是企業最大發展桎梏。截至2025年末，富力地產賬面資金僅30.59億元，總借款規模達993.73億元，其中一年內到期短期借款933.87億元，現有現金僅可覆蓋短期債務的3.3%。截至2025年末，公司逾期千萬元以上有息債務本金達368.1億元，覆蓋信用債、銀行貸款、非銀融資等多個渠道。

債務化解方面，富力地產採用境內外雙線重組模式。境外第二輪優先票據重組方案推出四類清償方式，目前已獲得超77%債權人表決支持，重組工作仍在落地推進；境內端公司持續與金融機構、債券持有人談判，依託4586.3萬平方米土地儲備，通過加快樓盤銷售、處置存量資產籌措償債資金。花旗下調富力地產目標價至0.45港元並維持沽售評級，認為資產處置回款效率將直接決定企業自救成敗。

加速資產處置回血

資產處置成為富力地產當下回籠現金流最直接的手段。

阿里、京東兩大資產交易平臺顯示，富力地產上線30余項拍賣標的，涵蓋33家酒店、1處寫字樓，這批物業大多來自2017至2018年從萬達集團收購的71家酒店資產包。目前已有超15家酒店完成拍賣，部分標的遭遇流拍，十余處資產仍在變賣競價階段。

泰州、黃石、安陽、亳州、哈爾濱、唐山等多地萬達系酒店陸續掛牌，起拍價從9975.94萬元至2.72億元不等，其中長沙富力萬達文華酒店此前以5.13億元成交，創下本輪資產處置最高成交價。受行業下行影響，富力酒店業務常年虧損，自2022年開啟資產出清自救之路，通過變賣酒店快速填補資金缺口。

債務風險不斷向上傳導，2026年春節前后，公司董事長李思廉出境時被天津三中院採取限制出境措施，成為本輪債務危機的標誌性事件。此次邊控源於當地兩筆合計超18億元的民間借貸執行案件，李思廉此前已被列入限制消費名單，限制出境屬於司法層面的強化約束。因案件仍在辦理中，法院未披露詳細事由，富力地產方面稱暫未收到官方正式通報。

事實上，李思廉早已深陷多地司法約束，多次被各地法院下達限高令，上海9.3億元不良債權掛牌轉讓、佛山商業體3.5億元上架法拍，核心資產接連處置，折射出公司資金鍊持續緊繃。財經評論員嚴躍進分析，實控人被限制出境，意味着現有債務處置方案成效不及預期，將倒逼企業加快資產變現與債權協商節奏。

值得一提的是，富力地產手握海量土地儲備，截至2025年末，公司在建可售面積561.6萬平方米，土儲可售面積超3474萬平方米，為后續債務化解預留了緩衝空間。公司表示，后續將持續加大銷售去化與資產處置力度，穩步落地境內外債務重組方案，依託存量項目盤活現金流，多措並舉緩解短期償債壓力，逐步化解千億級債務風險。