美國銀行警告稱，1994年的市場模擬可能預示着更多的通脹和波動

美國銀行全球研究團隊強調的歷史市場模式再次引起關注，因為投資者正在評估2026年剩余時間內通脹，利率和股票的潛在路徑。

根據該公司的分析，目前的情況與1994年有着明顯的相似之處，1994年的特點是美聯儲政策急劇轉變，此前強於預期的經濟數據迫使政策制定者加快加息步伐。在那一段時間里，股市在當年的大部分時間里都在掙扎，而美國國債收益率飆升，直到1994年底墨西哥比索危機和奧蘭治縣破產后債券市場壓力緩解后纔有所緩解。

美國銀行指出，過去六個月，美國總體通脹率平均每月約為0.5%，這一速度可能會在中期選舉前推動年度CPI突破5%。研究團隊還預計核心通脹率將趨於3.0%至3.5%。

從歷史上看，通脹率升至4%以上對股市不利。在上個世紀，標準普爾500指數在CPI突破該閾值后的三個月內平均下跌了4%，在接下來的六個月內平均下跌了7%。

該銀行進一步強調，目前接近4.2%的通脹率正在接近4.3%的失業率--這種情況相對罕見，通常與美聯儲的緊縮周期同時發生，包括1966年、1973年、1990年、2000年、2008年和2021年。這些時期通常與市場波動加劇和風險資產的挑戰有關。

市場跟蹤ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDV）、（SPXU）、（QQQ）、（QQQ）、（QID）和（SQQQ）。

固定收益ETF：（TLT）、（TLH）、（IEF）、（IEI）、（SHY）、（SGEV）、（SCHO）、（BIL）、（AGG）、（BND）、（BCIT）、（MUB）、（MBB）、（JNK）、（LQD）、（HyG）、（VTIP）、（TIP）、（SCHP）、（STIP）、（TIPX）、（SPIP）、（RST）、（GTIP）、（LQDI）和（Rinf）。