盤前：航天概念股整體走高 納指期貨漲0.4%

　　隨着美國和伊朗即將達成結束戰爭協議的消息進一步發酵，全球股市和債市持續反彈，油價大幅下跌，比特幣走低，黃金上漲。

道瓊斯工業平均指數期貨上漲0.6%，標普500指數期貨上漲0.5%，以科技股為主的納斯達克指數期貨上漲0.4%。此前，三大股指周四全線收高，並錄得4月初以來最大單日百分比漲幅。

　　全球股市普漲

　　歐洲股市開盤上漲，跟隨美國和亞洲市場走勢。泛歐Stoxx 600指數上漲1.2%，消費和工業股領漲；不過，能源股因油價下跌承壓。

　　德國DAX指數上漲1.2%，倫敦FTSE 100指數上漲0.7%，法國CAC 40指數上漲1.4%。

　　稍早，亞洲股市指數上漲2.8%，韓國KOSPI指數領漲。日本日經指數上漲2.8%，香港恆生指數上漲1.4%。在經歷地緣政治波動、通脹擔憂以及AI股票泡沫憂慮交織的一周后，芯片股領漲亞洲市場。

　　SpaceX史上最大IPO登場

　　埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下SpaceX定於周五掛牌上市。這將是有史以來規模最大、也可能是最受矚目的IPO之一。市場預期，SpaceX上市首日漲幅可能至少達到35%。

　　投資者正密切關注，SpaceX能否在創下750億美元IPO紀錄后贏得市場追捧，並進一步帶動相關產業公司估值提升。

　　受SpaceX上市預期推動，Rocket Lab Corp．和Redwire Corp．等航天相關股票在美股盤前交易中上漲。芯片股則在費城半導體指數周四大漲7.9%后有所回落。

　　Santander Asset Management的Tomás García-Purriños表示，投資者對科技相關成長故事仍有持續興趣，尤其是涉及人工智能的企業。預計2026年的IPO管線顯示，科技、數字基礎設施及AI相關主題仍具吸引力。

　　Edmond de Rothschild資產管理多資產主管Michael Nizard指出，由於IPO面向大量散户投資者，SpaceX上市可能對短期市場動能起到關鍵作用。

　　美伊協議草案曝光，油價重挫

　　布倫特原油下跌4%，有望首次收於87美元/桶以下，為戰爭爆發以來的新低。美國WTI原油期貨下跌2%，至85.91美元/桶。兩大基準油價本周均可能下跌約7%。

　　特朗普周四在社交媒體上表示，「討論內容和最終條款，無論是在總體框架還是具體細節上，都已獲得所有相關各方批准。」不過，伊朗方面表示，尚未就協議達成最終結論。

　　德意志銀行分析師表示：「市場對這一消息的反應非常迅速，整條原油期貨曲線都出現下移。」

　　根據伊朗半官方Mehr新聞社最新報道，美伊協議草案包含14條條款，包括：

　　霍爾木茲海峽將在30天內重新開放；

　　解凍240億美元伊朗資產；

　　隨后60天就核問題進行談判。

　　七國集團官員表示，該協議最早可能在周日簽署。

　　市場仍保持謹慎

　　自3月中旬以來，特朗普多次表示協議即將達成。這一次，市場對外交持續推進的跡象反應積極。

　　Nizard表示：「市場仍對和平協議及特朗普的各類聲明高度敏感。今天，我認為和平潛力被低估。」

　　不過，彭博策略師Conor Cooper指出，風險資產反彈幅度可能有限，因為美伊在覈問題上仍存在分歧。這可能導致雙方出現更激烈的言辭，甚至零星軍事行動，從而抑制市場對持久協議的樂觀情緒。

　　Jefferies歐洲首席經濟學家兼策略師Mohit Kumar表示：「市場只有在協議正式簽署、霍爾木茲海峽重新開放時，纔會真正相信協議達成。目前市場處於‘松口氣’模式，認為進一步升級風險已得到緩解。」

　　美元企穩，比特幣走低

　　匯市方面，美元在連續四天下跌后企穩。美元指數下跌0.1%，至99.803。

　　風險情緒改善通常不利於美元，因為美元具有避險屬性；同時，由於美國是石油淨出口國，油價下跌也對美元構成壓力。

　　比特幣小幅走低，在上周大幅拋售后的温和反彈中維持窄幅波動。LSEG數據顯示，比特幣下跌0.7%，至62，898美元。6月5日，比特幣曾觸及59，125美元的20個月低點。

　　ActivTrades分析師Carolane de Palmas表示，信心受損、加密ETF持續流出以及股票市場競爭激烈，正在抽走加密市場動能，並對數字資產價格構成壓力。

　　美聯儲加息預期降温

　　債券方面，受海灣地區和平協議預期提振，美國國債維持漲勢，市場下調了對美聯儲今年加息的押注。

　　美國2年期國債收益率周五持穩於4.0537%，基準10年期國債收益率報4.814%。

　　英國國債表現優於其他歐洲國債。Tradeweb數據顯示，10年期英國國債收益率下降6.4個基點，至4.840%，為11日低點。疲弱的GDP數據降低了英國央行加息的可能性。最新數據顯示，英國4月經濟環比萎縮0.1%，低於3月0.3%的增長。

　　Aberdeen的Luke Bartholomew表示：「經濟疲軟有助於解釋為什麼英國央行幾乎不可能在下周會議上跟隨歐洲央行加息。」

　　下周，凱文·沃什（Kevin Warsh）將首次主持美聯儲利率會議，市場普遍預計美聯儲將維持利率不變。英國央行預計也將按兵不動，而日本央行預計將加息25個基點。

　　黃金反彈

　　黃金價格上漲超過2%。歐洲早盤交易中，紐約黃金期貨上漲2.1%，至4，200.40美元/金衡盎司。

　　儘管出現反彈，黃金本周仍可能下跌近7%。此前，能源成本上升可能推高通脹的擔憂加劇，促使市場押注央行將維持更高利率，從而提高持有無收益黃金的機會成本，貴金屬持續承壓。

　　特朗普取消對伊朗打擊的決定推動原油跌破90美元/桶，並提振投資者風險偏好。

　　德意志銀行分析師表示：「隨着油價大幅下跌，以及霍爾木茲海峽可能重新開放的希望升溫，投資者開始降低對今年快速加息的押注。」

　　市場展望

　　整體來看，美伊協議草案細節曝光后，市場迅速押注地緣風險降温，推動股債雙漲、油價暴跌，並削弱美聯儲快速加息預期。

　　不過，在協議尚未正式簽署、伊朗仍未確認最終決定、核問題分歧仍存的背景下，當前市場更像是「提前交易和平」，而非已經確認戰爭終局。接下來，霍爾木茲海峽是否重新開放、協議是否按期簽署，以及SpaceX上市首日表現，將成為影響市場情緒的關鍵變量。

　　焦點個股

Adobe下跌 6.8%，LSEG數據顯示，公司公佈第二財季非公認會計准則營業利潤率為 44%，低於市場預期的 44.5%。Adobe 同時宣佈首席財務官丹・鄧恩將於 6 月 15 日離職，尋求新的職業發展機會。不過，該公司上一季度整體營收、淨利潤均超出市場預期。

　　住宅建築企業Lennar跌 0.7%。LSEG 數據顯示，其二季度營收 79.4 億美元，不及分析師預期的 80.2 億美元；季度房屋交付量 20519 套，同樣低於預期的 20541 套。每股收益 1.24 美元，與市場預期持平。

　　花旗將 AMD 評級從中性上調至買入，這家芯片廠商股價漲幅超 1%。該行表示，AMD 有能力在圖形處理器（GPU）市場搶佔英偉達的份額，進而抬升公司盈利水平。

　　市場靜待 SpaceX 於當日晚間登陸資本市場，盤前航天概念股整體走高。火箭實驗室（Rocket Lab）大漲超 6%，AST 太空移動公司（AST SpaceMobile）上漲 4%，紅電線航天（Redwire）漲幅同樣突破 4%。持有 SpaceX 股份的回聲星通信（EchoStar）上漲 5.7%。

　　市場預期美伊或將很快達成停戰協議，國際油價下行，能源類股票同步走弱。道富能源精選行業 ETF（代碼 XLE）盤前下跌 0.7%。安歐克能源（OneOK）、威廉姆斯公司（Williams）領跌，二者跌幅均超 3%。

　　油價走低利好旅遊板塊。聯合航空（United Airlines）、達美航空（Delta）均上漲 1%；郵輪運營商嘉年華集團（Carnival）、皇家加勒比（Royal Caribbean）分別上漲 1.5%、2.3%。

　　RH 家居給出本季度營收增長指引區間為 0.5%–2.5%，低於 LSEG 統計分析師給出的 4.3% 預期。公司上季度調整后虧損幅度小於市場預期，營收超出預估，該股盤前小幅上漲。