分析師分析師，令人嚼不爛的指引反映了消費者「捉襟見肘」，但利潤率保持不變

在線寵物市場Chewy（CHWY）公佈了第一季度業績，凸顯了其在更具挑戰性的經濟環境中的「韌性和實力」，銷售額增長7.7%，利潤符合預期。

周三盤前交易中，股價走高，但轉為防禦，因為投資者認為下調指引表明首席執行官薩米特·辛格早些時候警告的消費者「捉襟見肘」。

花旗研究分析師史蒂文·扎科內（Steven Zaccone）表示：「Chewy繼續表現出色，但它們受到寵物類別表現的影響。」辛格在公司財報電話會議上的言論暗示，「自我們今年早些時候制定2026財年展望以來，寵物消費環境已變得越來越嚴峻。」

扎科內補充道：「對寵物行業的最新行業評論較弱，因此今年指引下調並不奇怪。」

Chewy（CHWY）現在預計26財年的銷售額將在134億美元至1355億美元之間，而之前的範圍為136億美元至1375億美元，新範圍的中點低於預期。

然而，更積極的是，Chewy（CHWY）繼續在減速的行業中獲得市場份額，並且得益於有利的類別組合、贊助廣告的增長和運營效率，利潤率有所提高。

Seeking Alpha分析師Luca Socci認為，Chewy（CHWY）提供了「定價錯誤的設置，基本面的改善並未反映在今天的估值中」。

Socci補充道：「Chewy的最新季度與過去有了明顯的突破：穩定需求、提高汽車滲透率和嚴格的成本控制終於轉化為真正的運營槓桿。」

對於那些願意忽視謹慎指引的人來説，Chewy ' s（CHWY）的估值對逢低買入者更具吸引力，周四股價下跌6%，加劇了今年迄今56%的跌幅。