港股概念追蹤 | 碳酸鋰市場持續供需「緊平衡」格局，或對鋰礦板塊帶來利好機會(附股)

智通財經APP獲悉，天齊鋰業(09696)6月10日晚突發公告，公司6月9日下午收到控股子公司TalisonLithium Pty Ltd（簡稱「泰利森」）報告，其位於澳大利亞的第三期化學級鋰精礦工廠（簡稱「泰利森三期項目」）在檢修期間發生局部火情，相關區域火情已被及時有效撲滅，所有現場人員均已安全撤離，無人員受傷報告；工廠個別設備受損，主要設備和產線未受影響。

作為天齊鋰業的控股子公司，泰利森擁有世界上儲量最大、品位最高的在產固體鋰輝石礦格林布什鋰礦採礦權。根據伍德麥肯茲2025年第四季度數據，泰利森運營的格林布什鋰輝石礦是2025年全球產量最大的硬巖鋰礦項目，其產量佔全球所有鋰資源項目2025年總產量的9.3%。

「泰利森三期項目突發火情，或給供應端帶來一定擾動，加上下午梘下窩鋰礦用地手續或致項目延緩的消息，對於鋰礦板塊可能帶來利好。」有熟悉鋰礦產業人士直言，現在市場談論最多的就是鋰鹽供給增長過快的話題，眼下來看或會反轉。

近期受鋰礦供給增長市場傳言等影響，碳酸鋰價格衝高回落，均價已由20萬元/噸跌至16萬元/噸。

事實上，拋開市場情緒與遠期預期，從當前現貨供給、下游採購、庫存變化等產業數據來看，目前國內碳酸鋰市場供需「緊平衡」格局並未發生變化。

國內方面，政策及市場雙重縮緊，進一步壓制了國內鋰礦供應。海外市場同樣呈現偏緊的局面，比如主要產國津巴布韋，鋰礦產量佔比全球超10%，是國內最大的進口來源，由於出口禁令周期導致供給存在高度不確定性。

從供給端來看，國內鋰鹽產能穩步釋放，但增量有限。有機構統計顯示，今年1—5月國內碳酸鋰累計產量51.09萬噸，同比增長45.36%，產能釋放節奏相對平穩。江西宜春作為核心鋰鹽產區，4座主力鋰礦自5月1日起集中進入停產換證周期，短期內碳酸鋰產能難以快速補充。

「目前市場需求端確定性較高，主要擾動集中在供給端」，期貨人士表示，從中國汽車工業協會統計數據來看，儘管受2026年税收減免政策退坡影響，今年前4個月國內新能源汽車產銷均低於預期，但新能源汽車單車帶電量大幅提升，相較2025年均值增幅達26.3%，全年動力電芯消費增幅在去年高基數下預計仍較為樂觀，主要擾動或源於供給擾動下的資本炒作。

庫存方面，光大期貨6月8日研報數據顯示，碳酸鋰大樣本庫存周環比下降1240噸至134403噸。該研報認為，周度仍維持去庫狀態，海外鋰鹽發運環比出現明顯下降，將有望緩解后續進口端帶來的供應壓力。

反觀需求端，下游排產維持景氣，需求持續走高。根據SMM數據，1—5月我國儲能電芯總產量341.36GWh，同比增速104.78%；前四個月國內儲能中標總規模同比增速115.49%。根據鑫欏鋰電預測，6月，國內6家電池樣本企業排產175.7GWh，同比增長68%，環比增長6%，排產數據增速超預期。

中銀證券表示，隨着需求旺季來臨，看好2026年全球新能源汽車銷量有望保持較快增長，帶動電池和材料需求增長。動力電池方面，鋰電旺季來臨，有望推動企業訂單簽訂和盈利修復。

相關概念股：

贛鋒鋰業(01772)：公司第一季度營業收入為91.96億元，較上年同期增長143.81%。經營活動產生的現金流量淨額為7.87億元，顯示出良好的現金流狀況。股東信息方面，前十大股東中，HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例為23.04%，李良彬持股18.06%。26年機構預計自有權益資源可達到13-15萬噸，其中Marion技改完成后產能7.5萬噸LCE；Cauchari-Olaroz鹽湖25年產量3.41萬噸、26年產量指引3.5-4萬噸，並計劃建二期4.5萬噸；Mariana機構預計1.7萬噸產能；一里坪1.5萬噸產能；Goulamina25年生產33.7萬噸精礦、且建好50.6萬噸產能，26年有望滿產；另外，27年機構預計自有權益資源達15-16萬噸。26年按照碳酸鋰價格15萬元/噸，對應資源端利潤貢獻90億元左右。

龍蟠科技(02465)：公司已成功收購位於澳大利亞西澳皮爾巴拉地區的 Marble Bar 鋰礦項目勘探權。通過戰略入股澳大利亞上市公司 GL1（持股約5%），龍蟠科技鎖定了其旗艦項目 Manna 鋰礦未來十年的穩定供應。自2028年6月起10年內，每年包銷該項目40%的年產量，並保證不低於7萬噸的鋰輝石精礦供應量。

中偉新材(02579)：中偉新材在阿根廷布局了鋰礦資源，掌控的鋰資源量摺合碳酸鋰當量（LCE）超過 1000萬噸。公司在阿根廷布局了 Jama 與 Solaroz 兩大鹽湖，地處南美「鋰三角」核心區。根據規劃，預計從 2028年 開始逐步產出。長期來看，這些鋰資源將被納入公司的全球化產業鏈，以支撐其「資源—冶煉—材料—回收」的一體化發展。