投資者應在持續通脹的情況下部署多余現金-花旗財富

花旗財富認為，隨着美聯儲維持3.5%至3.75%的目標利率，而且市場越來越預期年底前加息，收益率保持有吸引力，花旗財富認為這是將多余現金投入使用的潛在機會。

花旗財富投資組合構建主管Olaolu Aganga指出，通脹預計將保持高位，消費者價格指數在上漲的同時推高收益率。

名義收益率仍高於長期歷史平均水平（彭博社、花旗財富）

花旗財富（Citi Wealth）表示，在利率接近零且政策制定者開始加息階段后，許多投資者積累了高於正常水平的現金余額。

然而，該策略師警告稱，「在通脹時期，現金往往落后於其他資產類別」，這意味着現金可能無法提供歷史上在當前宏觀環境中所提供的避風港。當通脹仍高於目標時，近年來現金提供的安全感可能會變得不那麼持久。

阿加加建議投資者通過認識到現金在投資組合中的三個不同角色來「有目的地對待現金」，而不是完全阻止現金持有。

該策略師表示，現金可以作為資本募集和短期債務的潛在流動性來源、穩定劑以及為大額購買或購買市場下跌提供資金的選擇性。每個角色都有機會成本，特別是在短期工具的收益率看起來比一年前更具吸引力的情況下。

對於那些還不願意轉向高風險資產的人來説，花旗財富建議固定收益作為下一步的自然選擇，並指出他們「更喜歡短期而不是長期」。

該策略師更喜歡高質量的固定收益債券，包括美國政府債務（GOVI）、（SPTL）、（TIP）、（SPTI）、（BIL）和一至三年期限的投資級債券（PUTE）（IGSB），以在不確定的政策環境中捕捉有吸引力的收益率，同時管理久期風險。

在確定適當的現金水平時，花旗財富建議投資者「將答案錨定在投資者的支出概況中，而不是一個數字」。

這位策略師解釋説，無論投資者是從其投資組合中獲取收入還是計劃短期購買（例如收購企業），12至24個月的支出和燒錢率都會設定一個合理的基線。信貸額度還可以隨時幫助投資者避免為履行短期義務而強制出售其他持有的股份。

債券ETF：（AGG）、（BND）、（BCIT）、（MUB）、（MBB）、（JNK）、（LQD）和（HyG）。

通貨膨脹保護ETF：（VTIP）、（TIP）、（SCHP）、（STIP）、（TIPX）、（SPIP）、（RST）、（GTIP）、（LQDI）和（Rinf）。

國債ETF：（TLT）、（TLH）、（IEF）、（IEI）、（SHY）、（SGEV）、（SCHO）和（BIL）。