港股午評：三大指數集體下挫，科指跌1.69%；科網股走勢分化，騰訊漲超3%，阿里跌超3%

華盛資訊6月10日訊，港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌1.10%，國企指數跌0.49%，恆生科技指數跌1.69%。

恆指成分股中，中國聯通漲3.72%，吉利汽車漲4.36%，華潤萬象生活漲3.70%；比亞迪電子跌5.79%，中國鋁業跌5.51%，聯想集團跌9.85%。

科指成分股中，騰訊控股漲3.22%，快手-W漲3.11%，網易-S漲3.04%；智譜跌8.45%，MINIMAX-W跌8.87%，蔚來-SW跌8.02%。

板塊方面

休閒設備與用品走勢分化，泡泡瑪特漲3.44%，中國儒意跌0.73%，高偉電子跌8.15%。資金更看重IP運營與海外擴張兑現，板塊定價向頭部內容資產集中；泡泡瑪特獲段永平增持至6.04%並獲南向資金淨買入5.52億港元，疊加券商看好其海外增長，印證潮玩賽道資金正向龍頭集中、行業分化加深。

內險股集體走高，中國人民保險集團漲3.56%，中國太平漲2.98%，中國財險漲2.49%，中國太保漲2.02%，中國人壽漲1.90%。內險股走強的核心在於高股息兑現疊加治理穩定，提升險企現金回報確定性與估值支撐；其中中國人民保險集團宣佈末期股息每股0.145元、中國財險派息每股0.44元，財險總裁及太保董事任職獲覈准，進一步印證龍頭經營延續性較強，板塊配置價值升溫。

中資券商上漲，國泰海通漲3.43%，華泰證券漲3.04%，招商證券漲1.95%，廣發證券漲1.51%，中國銀河漲1.07%。板塊走強本質是AI成長交易回暖與高股息防禦共振，券商兼具市場活躍度貝塔和低估值配置價值；如國泰海通密集覆蓋國產GPU、Robotaxi，華泰強調海致科技納入港股通后獲南向增量資金，印證資金正圍繞科技重估與穩健分紅雙線佈局。

蘋果概念下跌，藍思科技跌8.73%，鴻騰精密跌8.59%，丘鈦科技跌7.32%，比亞迪電子跌5.79%，富智康集團跌5.64%。蘋果鏈調整核心在於高估值先行賽道遭遇量產節奏與兑現預期擾動，而傳統消費電子盈利修復又偏弱，板塊缺乏統一上修邏輯；藍思科技Q1營收降17%且虧損1.5億元，鴻騰精密又受CPO量產預期擾動及減持壓制，丘鈦雖攝像頭模組銷量增39.4%，但生物識別仍弱，反映產業鏈復甦分化明顯。

黃金與貴金屬下挫，靈寶黃金跌8.68%，紫金黃金國際跌8.48%，赤峰黃金跌8.13%，潼關黃金跌7.45%，招金礦業跌6.78%。板塊走弱核心在於黃金定價重回利率與美元邏輯，強就業與非農抬升加息預期、推高美債收益率並壓低金價，疊加黃金ETF近月淨流出100億元及投行下脩金價預期，情緒持續轉弱；紫金黃金國際、靈寶黃金均因現貨金跌破4300/4200美元而急挫，反映行業短期仍受宏觀定價主導。

科網股走勢分化，騰訊控股、快手-W、網易-S漲超3%，美團-W漲超2%；阿里巴巴-W跌超3%，小米集團-W跌超4%。

光通信概念集體承壓，長飛光纖光纜跌超10%，匯聚科技、鴻騰精密跌超8%，劍橋科技跌超6%。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

西普尼漲54.72%；

邁威生物-B漲18.73%，邁威生物9MW5211獲國家藥監局批准開展IBD臨牀試驗。

山東墨龍漲11.39%，6月10日，美軍對伊朗實施「自衞性打擊」，國際油價反彈。

圖達通跌26.86%；

天岳先進跌16.03%，6月9日，天岳先進12英寸SiC襯底進入臺積電供應鏈驗證階段。

西部水泥跌13.23%，高盛6月9日重申西部水泥「沽售」評級，目標價1.1港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：港股結構分化仍存 聚焦高確定性

中信證券表示，港股基本面自2025年以來已由「內卷承壓」逐步轉向「觸底企穩」，2026年一季度季報進一步確認築底回升，但整體仍呈現「外需強、內需弱」格局：大宗商品、出海相關板塊及受海外算力外溢帶動的AI核心產業鏈成為業績主要驅動力，而基建、地產鏈及汽車等傳統內需行業仍受供給過剩和價格競爭拖累。隨着5月季報披露完成，港股2026年盈利預期下修明顯收窄，悲觀預期基本出清，在業績空窗期及大盤整體盈利彈性有限背景下，市場主線或繼續聚焦高確定性方向，包括供給約束下的能源、海運和工業金屬等強景氣周期板塊、算力紅利驅動的AI硬科技，以及業績預期穩中向好的泛紅利板塊。

招銀國際：機器人行業發展路徑或類似新能源汽車 產業早期優選零部件龍頭

招銀國際表示，機器人行業短期難以一步到位實現通用人形，預計將優先在工業搬運、電力巡檢、安防等高回報單點場景落地，當前行業發展階段類似2015至2016年的新能源汽車；從產業鏈看，未來1至2年業績更可能率先由單場景專用機器人兑現，運動控制算法逐步成熟，但「大腦」能力仍處早期，核心零部件競爭壁壘主要在穩定量產能力與產品拓展性，已實現規模量產的龍頭具備先發優勢，而純組裝企業成長空間有限，同時需警惕諧波減速器、行星減速器、絲槓等零部件中長期60%至80%的降價壓力。該機構指出，特斯拉仍是行業風向標，Optimus預計於2026年三季度小規模量產、四季度進一步放量，或在下半年帶動新一輪產業情緒，並認為具備智駕算法、資金、量產管理及全球產能優勢的汽車主機廠，跨界切入機器人賽道的成功概率或高於獨立機器人企業。

華泰證券：AI熱和漲價潮推動出口增長再創新高

華泰證券表示，5月中國出口同比由4月的14.1%加速至19.4%，1至5月累計增長15.5%，繼續超出市場預期，主要受AI產業鏈高景氣、出口價格回升及美國補庫需求帶動，量價齊升推動出口與進口同步超預期增長，其中高新技術及新能源相關行業、「新三樣」表現突出。該機構認為，出口仍將繼續領先內需，中國在全球出口份額有望進一步提升，並上調全年出口增速至雙位數增長預期；對港股而言，AI產業鏈、高端製造、新能源及出口鏈相關板塊景氣度有望持續受支撐，但仍需關注中東局勢及能源價格波動對AI鏈以外中下游行業需求的潛在擾動。

華泰證券：AI分子端與分母端競速進入「賽點」，關注產業趨勢

華泰證券表示，近期全球權益市場圍繞AI的交易敍事由「AI通脹」轉向「AI泡沫」，產業趨勢向上與交易擁擠、流動性收緊預期之間博弈加劇。行業層面，MLCC、光互聯及CPU等AI相關方向關注度提升，臺北Computex大會進一步強化Agentic AI帶來的需求預期；上周美國非農數據超預期推動美債利率上行，成為海外算力股回調的直接催化，而更深層原因在於全球AI交易集中度和擁擠度較高引發整固。該機構認為，AI行情中期持續性的關鍵仍在盈利和資本開支預期，目前尚未見明顯放緩，短期雖受流動性壓力影響出現獲利了結，但若基本面維持強勁，調整后仍可能迎來新一輪佈局機會，后續需關注AI資本開支與盈利預期能否形成正循環，以及蘋果WWDC 2026和美債利率走勢等因素。

華泰證券：先進封裝材料加速迭代 看好超快激光設備行業

華泰證券指出，受AI算力芯片需求增長及傳統封裝材料供給緊張推動，先進封裝材料正加速向玻璃、陶瓷及M8/M9級PCB等新材料轉移，帶動具備冷加工優勢的超快激光設備需求上升。該行認為，傳統加工方式難以滿足硬脆及超高硬度材料的精密加工要求，超快激光有望成為關鍵解決方案，行業潛在市場空間可達千億元以上。在全球市場中，高端領域仍由海外龍頭主導，但國產廠商正加快追趕，大族數控、大族激光、英諾激光、帝爾激光、聯贏激光、德龍激光、海目星等企業已在相關光源、鑽孔、刻蝕及TGV工藝等方向佈局。該行並表示，玻璃基材料在AI帶動下有望加速導入，且與陶瓷基、M9等材料並不衝突，超快激光設備行業整體受益邏輯進一步強化。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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