美CMC清單向AI及機器人行業擴容 業內：美國對中國科技實力增強焦慮 市場終端已經分化 遏制中國科企效力衰解

　　文/新浪財經香港站 趙嵐

　　美東時間6月8日，美國國防部更新「中國軍事企業清單」（也稱CMC清單或1260H清單），被列入清單的企業包括80間母企，關聯實體188個。涉及核心行業仍為航天軍工、通信基建，另外新能源汽車及電池、AI及機器人行業擴容明顯。

　　涉及多間內地龍頭科技公司，包括阿里、百度、比亞迪、蔚來、宇樹、長江存儲和長鑫存儲等。

　　行業認為，美國類似操作一直存在，時至今日，中美終端市場格局已經分化。「清單」對中國科技企業盈利已無影響。

「清單」不能直接禁止證券交易

　　該「清單」源自《2021財年國防授權法案》第1260H條。根據條例，被列入清單的企業自6月30日起，不能被美國國防部直接採購；2027年6月30日起，美國國防部不能通過第三方間接採購。

　　值得注意的是，清單本身並非「制裁清單」，不直接禁止證券交易，不自動凍結資產，主要影響在於向美國實體發出「信號」，可能導致跨國合作的「避險」。

　　抑制中國科技企業市場機遇  AI、機器人行業「擴容」明顯

　　市場理解，此次「清單」擴容是對2025年1月7日清單的「更新」，和舊版清單相比，新增了超20家中國知名企業，主要集中於目前高速發展的新興科技行業。

　　涉及行業及公司包括：

　　1．互聯網、AI大模型：阿里巴巴（9988.HK）、百度（9888.HK）、奇虎360（601360.SH）、知道創宇、雲從科技（688327.SH）、商湯（0020.HK）、上海依圖；

　　2．機器人、無人機：宇樹科技、道通智能機器人、道通科技（688208.SH）、成都縱橫自動化（688070.SH）；

　　3．新能源汽車、電池：比亞迪（002594.SZ；1211.HK）、蔚來（9866.HK）、中創新航（3931.HK）、億緯鋰能（300014.SZ）；

　　4．半導體、光電：京東方（000725.SZ京東方-A； 200725.SZ 京東方-B）、天馬微電子（000050.SZ）、中際旭創（300308.SZ）、速騰聚創（2498.HK）、禾賽（688822.SH；2525.HK）；

　　5．光伏能源：晶澳太陽能（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）；

　　6．生物科技：藥明康德（603259.SH；2359.HK）、諾禾致源（688315.SH）；

　　7．通信硬件：TP-Link（普聯技術）

　　此外，兩間近期熱門AI存儲公司繼續留榜，分別是5月27日科創板過會的長鑫存儲，以及啟動IPO輔導尚未上市的長江存儲。

　　此前已列入「清單」的華為、中芯、中移動、中電信、中聯通、中國船舶、寧德時代、騰訊、大疆等繼續在列。

比亞迪、阿里等多間公司當日迴應

　　阿里巴巴、百度、蔚來、比亞迪、藥明康德等多間企業已於6月9日發佈公告或聲明，集體表示美國國防部行為無任何依據，必要時將採取法律行動以糾正其錯誤認定，同時強調即使被列入「清單」也不會影響公司正常經營。

　　阿里6月9日午間在港交所公告稱，將集團納入「名單」是一個錯誤，對於任何試圖歪曲公司形象的行為，公司將採取一切可行的法律行動。

　　比亞迪晚間公告稱，被列入中國軍工企業名單不會影響集團正常開展業務，不會影響本集團與任何人（美國國防部除外）進行業務往來；與該名單相關的美國政府採購限制不會影響本公司的業務。

　　在美股上市的蔚來9日午間公告稱，被列入CMC名單缺乏正當依據，且CMC名單並非制裁名單，CMC名單不限制公司證券的交易。公司將積極與美國國防部溝通，在必要時採取法律行動。

「清單」反映出美國對中國科技實力增強的焦慮

　　中國國際貿易經濟合作研究院資深研究員周密表示，更新后的清單大幅擴大了管控範圍，針對的不只是特定技術，還涵蓋多個行業的中國龍頭企業，科技領域更是重中之重。

　　「此舉明顯意在限制中國頭部企業在海外的市場份額。」周密補充，「這份清單本質上反映出相關方對中國科技企業競爭力持續增強的擔憂。這類措施本質上破壞市場公平競爭，是典型的貿易政治化行為。」

美國類似操作一直存在 時至今日中國企業已「脱敏」

　　凱基投顧董事長朱晏民認為，美國類似行為一直存在，時至今日對中國科技企業影響不大。

　　從阿里、比亞迪、百度等當日股價表現看，投資者對「清單擴容」反應已然鈍化。涉及企業或行業股價甚至沒有因消息而波動，與2018年中興、2019年華為被列入「實體清單」時的劇烈震盪形成顯著對比。

　　凱基國際財富管理首席投資總監梁啟棠同樣認為美國的行為並不新鮮，「從過去的規律看，股價僅可能在極短期內震盪，但中長期企業盈利不受影響，因為這些企業在美國的業務已經十分有限。」

　　梁啟棠以中國強勁的出口表現爲例，「去年美國即使加徵154%的關税，對中國出口的影響已久微乎其微」，意為中國科技產品的出口地並不是美國。

　　根據中國海關總署6月9日發佈的數據，2026年前5個月，中國外貿延續穩定增長，貨物貿易進出口總值20.68萬億元，其中出口11.91萬億元，同比增長11.8%。

　　朱晏民認為，半導體、AI、新能源等領域已形成「國產替代」完整產業鏈，關鍵技術的國產化加速，使企業對外部的依賴度顯著降低。「中美目前終端市場分化，兩方目前有各自的供應鏈和場景。」

　　中國外交部發言人林劍主持6月9日例行記者會時迴應表示，對於美方將包括阿里巴巴，比亞迪等列入所謂「涉軍」企業清單，中方一貫堅決反對美方泛化國家安全概念，劃設各類名目的歧視性清單，無理打壓中國企業。敦促美方糾正錯誤做法，停止對中國企業的無理打壓行徑。中方將採取必要措施，堅定維護中國企業的正當合法權益。

早前，英偉達CEO黃仁勛在一場對談中表示，「過度封鎖只會損害美國自身利益，這是美國製裁政策的必然結果。英偉達已在很大程度上把中國AI芯片市場份額拱手相讓，美國在倒逼中國加速自主創新。」