雷達下：美國最被忽視的股息成長股

每次談話最終都會回到同一批大盤股上。投資者花了幾個小時爭論人工智能、數據中心、半導體，以及最新的萬億美元公司是否實際價值僅為9000億美元。財經電視臺將標準普爾500指數視為整個股市，並且偶爾會記得其他公司的存在。

與此同時，數百家小型企業悄悄地承擔着增加盈利、增加現金流和提高股息的任務。

歷史表明，這正是投資者應該關注的領域。

市場中最具吸引力的領域之一仍然是小盤股股息增長領域。這些公司提供了一個越來越難找到的組合：收入，增長和合理的估值。

大多數投資者認為他們必須做出選擇。

如果你想要增長，你就會購買承諾有一天利潤的昂貴公司。

如果你想要收入，你就會購買已經完成大部分增長的成熟企業。

小盤股股息種植者通常會給投資者帶來兩者。

與市場已基本飽和的成熟藍籌股公司不同，小型企業仍有擴張空間。他們可以進入新的地區、推出新產品、進行收購併穩步獲得市場份額。與此同時，年復一年籌集股息所需的紀律往往會將嚴肅的經營者與企業講故事的人區分開來。

這種組合很重要。

公司可以在財報電話會議期間告訴投資者幾乎任何事情。管理團隊可以調整盈利、重新定義指標並承諾轉型增長機會。

增加股息需要實際現金。

持續提高股息的公司正在展示比樂觀預測更有價值的東西。他們正在證明自己的商業模式能夠產生真正的現金流，同時保持獎勵股東所需的資產負債表紀律。

華爾街經常忽視這些企業。

研究覆蓋面仍然主要集中在較大的公司。由於流動性限制，許多機構投資者無法在較小的公司中建立有意義的頭寸。指數基金主要根據市值配置資本，這意味着無論估值如何，最大的公司都會吸引最多的資金。

小盤股股息種植者經常會陷入我所謂的投資證人保護計劃。

它們是完美的好企業，似乎沒有人注意到。

這種忽視可以創造機會。

研究一致表明，股息增長型股票的表現優於無股息支付者和長期派息停滯的公司。投資者受益於不斷增長的收入來源，而管理層則被迫保持一定程度的財務紀律，這往往會帶來更強勁的長期業績。

這種影響在小公司中可能更加強大。

一家價值5億美元的公司比一家價值5000億美元的公司更容易將規模擴大一倍。新合同很重要。產品發佈很重要。地理擴張很重要。收購很重要。

當盈利增長與股息上漲相結合時，投資者將獲得收入和資本增值的風險敞口。

想想今天有多少股息貴族最初是從小型區域企業開始的。

銀行擴張到鄰近市場。

工業公司增加了產品線。

消費品牌進入新領域。

房地產公司收購了更多房產。

公用事業通過收購和基礎設施投資增長。

一開始沒有人將它們視為藍籌股。

小盤股股息增長投資的另一個優勢是估值往往保持驚人的合理性。追逐令人興奮的敍述的投資者經常忽視企業悄悄產生現金流並將其返還給股東。

一家公司的盈利每年增長10%，股息每年增長8%，很少在社交媒體上出現趨勢。

這並不意味着它的價值降低。

事實上，這往往會使它變得更有價值。

無聊仍然是投資中最被低估的特徵之一。

沒有人聚集在后院燒烤爐旁討論一家地區性銀行連續第八年增加股息。

人們寧願辯論以狗命名的加密貨幣。

一個群體傾向於積累財富。

另一組則積累故事。

幸運的是，當今市場上仍然存在幾個有吸引力的機會。

ATN International是一家多元化的通信基礎設施和電信公司，在美國、百慕大和多個國際市場運營寬帶、無線、光纖和商業連接網絡。

該公司一直在大力投資光纖基礎設施和農村寬帶擴張，使自己受益於服務不足地區對高速連接的長期需求。

儘管ATNI經營於資本密集型行業，但目前的股息收益率為4.27%。管理層以持續的股息增長獎勵股東，包括一年、三年和五年股息增長率分別為14.6%、13.9%和10.4%。

Shoe Carnival是美國最大的家庭鞋類零售商之一，在Shoe Carnival和Shoe Station的旗幟下在美國經營數百家商店。

該公司專注於以價值為導向的鞋類和配飾，同時保持強勁的資產負債表併產生大量現金流。

零售股很少能引起太多興奮，除非它們在承諾徹底改變商業的同時賠錢。鞋類嘉年華採取了不同的做法。它悄悄地建立了令人印象深刻的股東回報記錄。

該股目前收益率為3.8%，而股息增長在過去一年平均為11.7%，在過去三年平均為18.6%，在過去五年平均為26.6%。

La-Z-Boy是美國最知名的家俱品牌之一，通過公司擁有和獨立零售店的結合製造和銷售躺椅、軟墊家俱、箱包商品和家居用品。

住房活動、改造趨勢和消費者支出都會影響業績，但該公司的標誌性品牌和垂直整合模式使其能夠隨着時間的推移產生有吸引力的回報。

投資者目前獲得的股息收益率為2.6%。股息增長保持非常穩定，過去一年增長10%，過去三年每年增長10.1%，過去五年每年增長13.9%。

World Kinect是一家全球能源管理公司，為世界各地的商業客户提供燃料分配、航空加油、船舶燃料服務、可再生能源解決方案和可持續發展相關服務。

該公司的發展遠遠超出了傳統的燃料分銷根源，現在幫助客户管理日益複雜的能源採購和轉型挑戰。

World Kinect的股息收益率為2.68%，這得益於強勁的現金產生和嚴格的資本分配。股息增長同樣具有吸引力，一年期、三年期和五年期的增長率分別為17.6%、14%和13.4%。

Preferred Bank是一家總部位於加利福尼亞州的商業銀行，專注於為中小市場企業、企業家、房地產投資者和專業公司提供服務。

該銀行以保守的承保、強勁的盈利能力和高效的運營而聞名，使其產生的回報經常超過大型機構。

與許多花更多時間談論戰略而不是產生業績的銀行不同，首選銀行一直在實現盈利增長和股息增加。

目前股價收益率為3.19%，而股息增長率在過去一年為79.1%，過去三年為27.3%，過去五年為21.7%。

耐心至關重要。

小盤股股息增長投資很少能帶來一夜暴富。該過程通過複合進行。隨着時間的推移，3%的股息收益率以每年10%的速度增長，變得出奇地強大。再投資股息購買額外的股份，從而產生額外的股息，從而購買更多的股份。

複合仍然是金融最接近魔法的東西。

阿爾伯特·愛因斯坦可能稱無息為世界第八大奇蹟，也可能沒有。歷史學家繼續爭論他是否真的這麼説。

親身經歷過複合的投資者通常不關心誰因報價而獲得榮譽。

他們只是享受結果。

當前的市場條件可能特別有利於該策略。按照歷史標準，大盤股的估值仍處於高位，而許多小公司繼續以折扣價交易。機構資金仍然嚴重集中在少數股票中。在通貨膨脹繼續給家庭預算帶來壓力的經濟體中，股息增長仍然很難實現。

收入很重要。

增長很重要。

合理的估值至關重要。

在一項投資中找到所有三個特徵從來都不容易。

小盤股息成長股仍然是投資者仍能找到這種組合的少數股票之一。

華爾街可能會繼續痴迷於最新的科技熱潮。

這很好。

總要有人提供娛樂。

真正的錢往往是悄悄賺的。

通常由願意購買穩健的企業、收取不斷增長的股息、耐心等待的投資者購買，而市場其他人則追逐本周恰好流行的閃亮物品。