航空業高管年度頂級峰會五大核心要點

核心要點

1. 燃油價格持續走高，但各大航司高管在巴西這場行業規模最大的年度峰會上表示，出行需求整體保持韌性。
2. 國際航空運輸協會卸任總干事稱，行業當前最大的懸念在於旅客與貨運商還能承受多久的成本上漲。
3. 儘管燃油成本暴漲，但由於飛機交付排期緊缺，航司仍在持續採購客機。

　　本周，數百名航空行業領軍人物齊聚巴西，出席國際航空運輸協會（IATA）年度大會，圍繞高企燃油成本、利潤大幅縮水、發動機可靠性故障、減排目標難以落地等多項行業難題展開討論。

　　里約這場大會臨近尾聲時，一則突發消息傳來：自 4 月停火協議生效以來，伊朗與以色列首次互相發動襲擊。自 2 月 28 日美以聯合打擊伊朗后，航空業便持續深陷地緣動盪，對一眾航司高管而言，此次衝突不過是 2026 年接連不斷混亂局勢中的又一個插曲。目前各大航司的統一應對思路仍是觀望事態發展。

　　以下是本次峰會提煉出的五大核心看點：

一、行業利潤大幅縮水

　　霍爾木茲海峽作為全球關鍵航運通道，大部分時間近乎斷航；伊朗衝突爆發至今，部分地區航空燃油價格漲幅超一倍。

　　國際航空運輸協會表示，今年全球航司燃油成本將新增 10000 億美元。疊加中東衝突導致多條航線空域封鎖、客運需求受限，行業全年利潤或將直接腰斬。

　　即將卸任的協會總干事威利・沃爾什透露，行業淨利潤將從 2025 年的 450 億美元跌至 2026 年的 230 億美元，淨利潤率由去年 4.2% 下滑至今年僅 2%。

　　雖然機票票價有所上調，但今年航司提價幅度不足以覆蓋飆升的燃油開支，利潤因此遭受重創。

二、出行需求具備韌性，但行業寒冬將至

　　多位航司高管在採訪中向 CNBC 表示，旅客購票需求並未出現明顯萎縮。

　　總部位於阿聯酋阿布扎比的阿提哈德航空年初一度受中東局勢衝擊，出行需求走弱。但阿提哈德航空集團首席執行官安東納爾多・內維斯在採訪中稱，經季節因素調整后，當前機票銷量已恢復至衝突爆發前水平。

　　美國盈利能力第二強的聯合航空首席執行官斯科特・柯比表示，即便當前票價已上漲約 20%，若燃油成本繼續攀升，票價或將進一步上調，旅客仍在持續訂票。

　　他坦言，強勁的預訂量遠超自身預期：「我認為實體經濟比大眾預想的更加穩固。另外美國本土原油產能充足，相比其他地區，受石油供給衝擊的影響更小。」

　　夏季出行預訂數據表現亮眼，面對高燃油成本，航司優化運力的能力也有所提升，持續砍掉虧損航線、縮減航班頻次。但市場最大的不確定性集中在夏秋出行高峰過后的市場走向。

　　沃爾什結合當下市場趨勢評價：「北半球今夏出行旺季基本面向好。但最大未知是，旅客和貨運企業還能承受多久不斷上漲的出行與物流成本。」

　　另一大懸而未決的問題是燃油價格后續走勢。

　　科威特航空前首席執行官、國際航協非洲及中東地區副主席卡米爾・阿瓦迪表示：「如果油價維持當前高位，毫無疑問，會有越來越多人負擔不起出行開支。」

三、購機熱潮持續，航司搶訂客機不願錯過窗口期

　　飛機制造商表示，燃油漲價並未減緩航司的購機訂單速度。

空客、波音多款熱門機型的交付排期已排至下一個十年初。航司的機隊擴張規劃往往提前數年制定，且飛機絕大部分款項會在交付時才支付。

　　阿提哈德航空的內維斯向 CNBC 透露，公司現有數十架飛機的訂單儲備，還計劃追加採購更多客機，並未給出具體數字，僅表示新增訂單 「超過 10 架」。

　　巴西飛機制造商巴西航空工業公司發言人稱，行業存在一大潛在風險：客户放棄行使增購期權，但截至目前該公司尚未出現此類情況。

　　波音將於周二上午公佈 5 月飛機訂單與交付數據。

四、高油價或將倒逼一批航司倒閉

　　美國知名廉航精神航空在今年 5 月徹底陷入經營危機。多年來，該公司接連遭遇發動機大規模召回、併購計劃流產、消費者偏好轉變，同時揹負鉅額債務；而燃油價格暴漲成為壓垮這家廉價航司的最后一根稻草，該航司今年春季已向美國破產法院提交相關申請。

　　沃爾什在大會上直言，高燃油成本或將迫使更多航司走向破產。

　　相比之下，盈利穩定、現金流充裕的航司處境更為樂觀：這類航司充分抓住 K 型復甦機遇，順應高端豪華出行需求增長，抗風險能力遠高於主打低價、對價格高度敏感的廉價航司。

五、新一代發動機堪稱工程傑作，代價卻難以承受

　　各大航司高管對發動機廠商心生不滿：廠商此前承諾新一代發動機能大幅提升燃油效率，雖然節油效果屬實，但發動機可靠性遠不及預期，迫使航司提前進廠檢修，額外支出大量成本。

　　除此之外，儘管波音、空客持續擴大產能，發動機產能依舊供不應求，無法滿足航司裝機需求。

　　加拿大西捷航空首席執行官亞歷克西斯・馮・霍恩斯布魯克在國際航協大會召開前接受 CNBC 採訪時表示，相較老款機型，新一代發動機理論節油幅度可達 15% 甚至更高，堪稱 「工程奇蹟」。

　　「但極致性能的背后，犧牲的是設備可靠性。我們所有航司都發現，這批新發動機非計劃檢修頻率遠高於以往任何一代產品。」

　　通用航空、羅爾斯・羅伊斯等發動機企業雖受益於需求激增賺得豐厚利潤，但表示目前正全力推進故障修復工作，同步擴充發動機大修產能。