智通港股解盤 | AI海內外共震果然捲土重來 材料端漲價兇猛

【解剖大盤】

昨天談到：「AI大跌不用慌或僅行至「中場」，今天AI類就捲土重來，A股滬指漲1.28，重返4000點，港股儘管指數跌0.37%，但AI類表現火爆。

據新華社消息，當地時間8日，伊朗與以色列暫時同意停止襲擊，此前兩國發生了自四月停火生效以來最嚴重的暴力升級。美國總統特朗對媒體表示，美國與伊朗的談判正在進行中，並暗示「一兩天內」可能會看到明確的進展，屆時美國油價將大幅下降。昨日走強的油氣及設備類應聲而下。炒戰事這個方向儘量不要去博，因為根本不知道明天會發生什麼變化。

AI方向繼續火爆，黃仁勛：SK海力士到2030年將晶圓產能翻倍的計劃還不夠。馬斯克：真正的瓶頸在於芯片製造能力，目前美光的產能還遠不及芯片實際需求。受臺積電產能全面告急影響，谷歌和英偉達等巨頭正將英特爾列為備選代商谷歌向英特爾下單，計劃到2028年生產超過300萬顆TPU。這反應了美國拿臺積電新增產能也很難了。美積電intel昨晚漲11個點，盤后漲3個點。中芯國際(00981)、華虹宏力(01347)漲超2%，封裝龍頭ASMPT(00522)宣佈，已獲得一家全球領先的整合式裝置製造商(IDM)的追加訂單，將為其芯片對晶圓(C2W)應用提供八臺熱壓接合(TCB)設備。今天大漲超9%。碳化硅襯底龍頭天岳先進(02631)漲超8%。昨日提到新納入港股標的的天數智芯(09903)，公司將獲納入至香港交易所科技100指數，該納入將於6月12日收市后實施，並於6月15日起生效。后續不斷獲得資金加持，今天再度漲超13%。

昨日提到了PCB景氣度非常高，原因是上游的各種漲價，如PPE樹脂變得緊俏，沙特的朱拜勒工業區此前供應了全球大約70%的PPE樹脂。但是，早在今年3月底，由於霍爾木茲海峽航運(核心股)受阻，相關工廠就已經停產。樹脂是製造印刷電路板的重要材料，其中，PPE樹脂主要用於高端產品。今天A股對應很多個股漲停，當港股沒有相關標的。

電子布價格年內直接翻倍，主流7628規格電子布從2025年三季度的3.7元/米，一路狂飆至2026年6月的7.4元/米，漲幅高達100%，且已進行5輪提價。中國建材(03323)在玻璃纖維領域具有領先優勢，分別持有中材科技60.24%、中國巨石29.22%股權。今天漲超14%。

全球MLCC龍頭村田再次啟動擴產，26年5月開工，27年12月完工。這是其2026年第二次擴產：第一次是4月宣佈800億日元AI高端MLCC專項擴產。擴產原因主要是需求太旺盛了，2026年AIMLCC需求726億顆(+87%)，2027年1367億顆(+88%)。港股純正品種天利控股(00117)今天大漲超26%。

從以上看出，上游基材正面臨嚴重的供給瓶頸，漲價勢頭迅猛，必然會推動PCB的價格進一步上漲，昨日提到的建滔集團(00148)再度大漲超25%，廣合科技(01989)漲近16%、建滔積層板(01888)漲超12%；還有一個勝宏科技(02476)，近期董事長陳濤陷入「電梯門」桃色緋聞，公司迴應稱，網傳視頻及相關信息所反映的內容與公司的生產經營活動無關，該等事項不會對公司的日常經營造成任何影響。這個事件是去年就發生的，被翻出來炒作，確實沒啥影響。公司是英偉達的核心供應商，最新擬推出新一期員工持股計劃，投入資金總額不超過7億元，股票來源為通過二級市場購買等法律法規許可方式獲得的公司A股普通股。今天大漲超12%。

光纖也有刺激，美國本土的康寧已經與meta和aws簽訂長達數年的訂單，金額均在60億美金左右；康寧預計已與甲骨文也簽署相同量級訂單，只是尚未官宣。目前康寧在手訂單180億美金。AI數據中心需求旺盛、后續北美光纖會越發緊缺。康寧自身產能已經難以滿足本土，美國本土缺口有望逐步拉大到50%，康寧此前也與英偉達簽署長期協議，產能基本被鎖定，因此北美客户都在與中國廠商對接並有望達成長期合作。數據中心主要運用A1類光纖價格此前已從均價140元回升至170元，后續預計迎來再度上漲。長飛光纖光纜(06869)漲超9%，光通信類俊知集團(01300)、劍橋科技(06166)漲超4%。

6月9日消息，據港交所披露易最新權益數據顯示，小米集團創始人、金山軟件董事會主席雷軍近日再度增持金山軟件(03888)股份，本次增持數量達600萬股。本次增持交易均價為22.0587港元/股，累計涉資約1.32億港元。雷總持股比例增加，是由於小米增持，並非個人買入。小米堅定看好金山的長期發展，以及雙方的戰略協同前景。金山軟件(03888)漲超9%。

昨日板塊聚焦提到了鋰電池，6月下旬交易Q2業績，26Q2的碳酸鋰價格、排產均高景氣，去年同期低基數，全行業大概率業績都是同比N倍增長，環比大增。進入下半年可切明年估值，龍頭明年給20X的話仍有40%空間，全行業空間打開。提到的天齊鋰業(09696)、贛鋒鋰業(01772)午后突然拉起均漲幅在4%。

注意一下，海外硅片已啟動第二波加速行情，勝高、環球晶圓、德國世創均突破前高。主要品種協鑫科技(03800)漲近6%。

【板塊聚焦】

彭博今日報道，中國正醖釀一項約2萬億元(≈2,950億美元)、為期五年的全國數據中心AI算力建設計劃，作為六張網工程的一部分:發改委牽頭繪製藍圖，由國企(中國移動、中國電信等)運營主體數據中心，並要求AI芯片等核心技術的本土供應商佔比不低於80%，實質上將英偉達、AMD排除在外。國產算力放量的最終瓶頸在先進邏輯製程的晶圓產能，這輪國產算力擴張中最硬、最不可替代的產能卡口。其它相關AI硬件都受益。

受益品種：中芯國際(00981)、華虹宏力(01347)、ASMPT(00522)、長飛光纖光纜(06869)、劍橋科技(06166)。

【個股掘金】

國恩科技(02768)：雙主業穩健增長 海外產能加速擴張

公司2026年一季度實現營業總收入53.77億元，同比+21.86%，環比-6.57%；實現歸母淨利潤2.57億元，同比+131.08%，環比+13.45%；扣非歸母淨利潤2.55億元，同比+149.38%，環比+12.79%。

點評：公司是國內高分子改性材料/複合材料龍頭，雙主業穩健高增長。當前國際能源價格高位運行，大宗化工品漲幅顯著，苯乙烯自3月初至今價格上漲約20%；公司石化分部業績有望持續改善。核心原料自給，成本顯著優於同行。公司成長性顯著，五大項目規劃計劃投資總額超38億元；其中包括8000噸/年高純二酐單體及1萬噸/年聚酰亞胺聚合材料項目、500噸/年PSPI光刻膠材料項目、10萬噸/年C9混合芳烴預加氫項目、2萬噸/年異壬酸酯及異壬酸基耐低温潤滑油脂項目以及5萬噸/年高純度對甲基苯乙烯(PVT)綠色智造項目。未來公司有望躍遷為平臺型科技集團。

大健康：控股東寶生物，規模：PS產能100萬噸+、國內第一；改性塑料產能108萬噸(在建30萬)、全國第二。

四大核心增長極：

1)特種工程材料：PEEK(聚醚醚酮)將實現千噸級聚合能力，航空級亞克力玻璃對標國際巨頭，切入國產大飛機、eVTOL供應鏈，具有稀缺性。

2)半導體/顯示核心材料自主化：規劃建設8000噸高純二酐單體及500噸PSPI光刻膠項目，直指聚酰亞胺(PI)、光刻膠兩大被海外「卡脖子」領域。

3)智能機器人輕量化先鋒：依託材料優勢，自研雙足/四足機器人及關節模組，構建「材料-結構-整機」全鏈條，瞄準具身智能賽道，是「新材料+AI」的融合標的。

4)全球化的高端產能擴張：依託港股平臺，推動改性材料、特種工程材料出海，同時佈局異壬酸酯、間規聚苯乙烯(SPS)等高附加值精細化工品，持續提升盈利天花板。在手訂單飽滿，合計約69億元，排產覆蓋至2027年。軍工碳纖維(基本盤，100%長單鎖定)，43.22億元；商業航天(高增長)：30億元+，排至2026下半年，客户有藍箭、星河動力、長征六號/十二號、快舟。風電碳梁(民用主力)：12–15億元滾動長單，2026年滿產。產能擴張，東明苯乙烯/PS產能2026年釋放，進一步強化成本優勢。海外佈局，H股募資10億港元建泰國基地，配套出海家電/新能源客户。公司擬註銷625萬股回購股份以減少註冊資本，彰顯管理層對長期價值的信心與股東回報的堅定承諾。