高盛：雲端與數據中心子行業仍為下半年最看好領域

6月9日，高盛發表報告指，雲端與數據中心子行業仍然是該行在2026年下半年最看好的領域，主要推薦標的仍為：阿里巴巴（BABA.US）(列入亞太區確信買入名單)、萬國數據（GDS.US）、世紀互聯（VNET.US）及金山雲（03896.HK）。儘管第一季度現有產能擴張及進駐速度低於預期，該行預期雲端服務漲價/持續的Token擴張將推動雲端增長與利潤率擴張，而超大規模雲端營運商的資本支出亦會提升。該行現估計字節跳動、百度（BIDU.US）、阿里及騰訊(BBAT)在2026年全年資本支出為1000億美元，下半年比重較高，將支撐數據中心在下半年加速的季度增長。

同時，季度至今的宏觀經濟/消費趨勢疲軟，使該行將遊戲與娛樂的投資優先級提升至第二位，網易（NTES.US）為新推薦標的，與騰訊並列。該行將電子商務與出行移動下調至第三位，重申京東為2026下半年的主要推薦標的，預期下半年營收與利潤將實現按年復甦。在AI模型公司方面，該行特別點出MiniMax，因其年度經常性收入(ARR)具備上行潛力，風險回報傾向上行。