港股午評：恆指跌0.15%，科指漲0.62%，工業製品上揚，萬裕科技漲27.67%

華盛資訊6月9日訊，港股三大指數漲跌不一，截止午間收盤，恆生指數跌0.15%，國企指數漲0.09%，恆生科技指數漲0.62%。

恆指成分股中，騰訊控股漲3.27%，中芯國際漲4.07%，聯想集團漲3.83%；藥明康德跌5.11%，東方海外國際跌4.46%，老鋪黃金跌4.48%。

科指成分股中，京東健康漲1.87%，華虹半導體漲3.21%，蔚來-SW漲1.76%；智譜跌8.22%，地平線機器人-W跌4.16%，MINIMAX-W跌6.50%。

板塊方面

工業製品上揚，萬裕科技漲27.67%，建滔集團漲21.95%，天利控股集團漲19.01%，建滔積層板漲14.39%，賽晶科技漲5.50%。AI服務器升級推升功耗與硬件複雜度，帶動電容、MLCC、高端PCB及覆銅板量價齊升；疊加電子玻纖布、樹脂等原料擾動，產業鏈漲價預期進一步強化。萬裕科技受益鋁電解電容高端升級，天利控股受MLCC缺貨漲價催化；建滔積層板年內多次提價，建滔集團則憑全產業鏈協同與PCB利潤佔比提升打開盈利彈性。

半導體走強，康特隆漲144.64%，天數智芯漲11.04%，天岳先進漲7.90%，納芯微漲7.76%，ASM 太平洋漲6.24%。板塊走強核心在於資金與產業預期共振：港股通擴容及增持強化半導體流動性溢價，疊加AI算力、國產GPU、AI電源和第三代半導體景氣預期升溫。天數智芯獲納入港股通並獲機構看好國產GPU成長，天岳先進則獲港股通持續增持，印證資金正向AI硬件與上游材料環節集中。

資訊科技硬件與設備集體走高，廣合科技漲13.53%，商米科技-W漲8.68%，勝宏科技漲8.57%，諾比侃漲8.01%，長飛光纖光纜漲6.32%。AI算力基建拉動PCB與光通信需求共振，上游電子布、積層板、光棒漲價，疊加擴產爬坡與量價齊升預期，強化硬件景氣。勝宏科技2025年淨利同比增277.07%、Rubin平臺份額或達50%-55%，長飛光纖受益A2光棒供緊價漲及三波段光纜商用，顯示產業鏈高景氣正向龍頭集中。

醫藥外包概念（CXO）走勢分化，藥明康德跌5.11%，金斯瑞生物科技跌4.30%，康龍化成跌2.66%，藥明生物跌2.63%，泰格醫藥漲2.31%。板塊核心矛盾在於外部政策擾動疊加風險偏好回落，壓制CXO估值修復節奏，但機構對行業復甦上行判斷未改。個股上，藥明康德受被誤列1260H名單事件衝擊，泰格醫藥則憑藉每10股派1.26元股息及治理調整體現相對確定性，反映資金更偏好現金回報與經營穩健標的。

航運及港口概念下挫，海豐國際跌4.82%，東方海外國際跌4.46%，太平洋航運跌3.74%，中遠海控跌3.02%，中國外運跌1.54%。板塊調整主要由細分賽道分化與風險偏好回落驅動，干散貨端受BDI回落及煤炭貨盤偏弱壓制，綜合物流端則受管理層減持擾動。個股上，太平洋航運對應運價走弱再度承壓，中國外運因總經理擬減持受抑，反映航運港口鏈條內部景氣並不同步、資金轉向更審慎。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

萬裕科技漲27.67%；

意力國際漲21.18%；

赤子城科技漲16.76%，2026年第一季度總收入預期約20.30億至21.30億元，同比增長約33.0%至39.6%。

山東墨龍跌17.51%，6月8日，伊朗宣佈結束對以色列的軍事行動，國際油價回落。

輕松健康跌13.88%；

巨騰國際跌13.50%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：當前市場主要矛盾或仍是微觀交易結構再平衡壓力

華泰證券指出，5月全行業景氣指數小幅回落，與PMI走弱相呼應，顯示需求端仍待改善，但近3個月中游材料、上游資源及TMT景氣修復居前。行業線索較此前更集中，主要體現在AI相關算力鏈和應用端景氣上行，包括光通信、存儲、MLCC、消費電子及遊戲；同時煤炭、鋼鐵、建材、化工、小金屬、工業金屬、航運港口等漲價鏈改善明顯，新能源相關中游製造如電池、通用設備、航海裝備、農業機械亦延續回升。就港股及相關中資板塊配置而言，該機構認為市場仍面臨交易結構再平衡及資金面擾動，建議採取均衡配置，關注AI產業鏈、電力鏈，以及一季報供需改善且估值相對合理的補漲方向，如商用車、消費電子、小金屬、裝修建材、醫療服務，並以煤炭、公用事業等紅利板塊作對衝。

華泰證券：英偉達芯片內存降配 料存儲上行周期不改

華泰證券表示，SemiAnalysis稱英偉達擬於2026年第三季度開售的新一代AI服務器Vera Rubin NVL72將把CPU側內存用量減半，主要受三大原廠存儲供給緊張影響，此舉引發市場對AI存儲需求見頂的擔憂，並帶動6月5日美股存儲板塊普遍下跌。該機構分析認為，此次降配本質上是供給端產能約束下的結果，而非算力需求轉弱，若調整落地，對2026年和2027年全球DRAM需求影響分別約為下降1.6%和4.2%；即便如此，2027年存儲供需仍維持偏緊格局，缺口或由降規前的約-7%收窄至約-3%，存儲行業上行周期判斷不變。整體看，此消息主要影響AI存儲產業鏈情緒，對港股大市未見直接影響，但或牽動香港市場相關半導體及存儲概念板塊短期表現。

華泰證券：下半年家電板塊採用「科技彈性倉+紅利底倉+出口修復倉」的配置框架

華泰證券表示，2026年1至5月家電板塊累計下跌約3.9%，在申萬子行業中表現居中，反映當前消費板塊仍承壓。行業基本面上，內銷雖有國補延續支撐，但受高基數、高成本及需求偏弱影響，零售增速受壓；外銷則隨着關税衝擊邊際緩和，在低基數和渠道補庫帶動下出現修復。該機構認為，傳統家電消費仍呈「政策託底、總量承壓、結構分化」特徵，科技家電正處於從概念走向量產、再向生態延伸的過渡階段，2026年下半年可圍繞「紅利底倉、科技彈性、出口修復」三條主線佈局，其中白電龍頭具備分紅和現金流支撐，科技新品類關注Mini LED、光通信、機器人、AI眼鏡、3D打印等方向，出口鏈則關注訂單和利潤修復機會。

中國銀河中期策略：內需修復偏緩，服務消費韌性猶存，外需出口高景氣延續

中國銀河中期策略指出，內需方面國內消費一季度小幅回暖后自4月起明顯回落，整體仍處弱復甦階段，下半年預計延續緩步修復，社零增速或在二季度觸底后於三、四季度温和回升，主要受低基數、CPI温和上行及政策補貼擴容帶動，但內需不足和信心偏弱仍將壓制商品消費，服務消費韌性相對更強，綠智消費及以舊換新、服務消費扶持政策加碼或成為結構性亮點；外需方面，在全球製造業擴張與AI科技周期共振下，下半年出口仍有望對經濟增長形成較明顯支撐，受益於外需韌性、海外AI算力資本開支、美國對華有效關税邊際改善及貿易伙伴多元化推進，但同時需關注全球貿易放緩、地緣衝突推升成本、中美政策不確定性及AI設備訂單放緩等因素，預計出口總量韌性延續但增速中樞或小幅回落。

中國銀河中期策略：地產仍在出清，基建「V」型反彈，製造業盈利高增但投資低增

中國銀河中期策略指出，港股相關內地地產、基建及製造業板塊下半年景氣修復節奏或現分化：房地產在價格調整、庫存高企和需求偏弱背景下仍處緩復甦階段，但在政策持續強調「穩定房地產市場」、推進城市更新及一線城市成交邊際回暖帶動下，年內有望止跌企穩；基建投資預計呈「V型」走勢，下半年在專項債、超長期特別國債及政策性金融工具加快投放支持下有望企穩回升，全年增速或約7.6%，但需關注三季度供給高峰對資金面的擾動；製造業則延續盈利高增、投資偏弱和行業分化格局，利潤改善更多集中於上游資源品和高端技術領域，中下游傳統制造及消費行業仍偏疲弱，受產能出清、融資偏緊及盈利不確定性影響，企業擴產意願謹慎，年內製造業投資料在低基數下温和修復。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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