Mama ' s Creations報告2027年第一季度業績：完整收益電話記錄

Mama ' s Creations（納斯達克股票代碼：MAMA）周一舉行了第一季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

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Mama ' s Creations報告稱，27財年第一季度收入增長50%，達到5，280萬美元，淨利潤增長66%，達到210萬美元，調整后EBITDA增長71%，達到490萬美元。

該公司成功與沃爾瑪和塔吉特等主要零售商推出了十幾種新產品，並完成了Bayshore與其企業資源規劃系統的集成，提高了運營效率。

Mama ' s Creations保持着強勁的資產負債表，擁有2，440萬美元的現金和510萬美元的債務，為未來的增長和潛在的併購機會奠定了良好的基礎。

管理層強調了戰略舉措，例如擴大零售業務、引入新包裝技術以及關注生鮮周邊和預製食品市場。

首席執行官亞當·L Michaels強調了公司文化和運營框架「4C」的重要性，並指出他們致力於成為全國領先的熟食解決方案提供商。

操作者

女士們先生們下午好。感謝您的支持。歡迎參加Mama ' s Creations 2027財年第一季度財報電話會議。在今天的演示過程中，各方將處於只聽模式。演講結束后，會議將開放提問。此次會議於2026年6月8日（今天）錄製，此次電話會議附帶的收益新聞稿於今天收盤后發佈。今天我們的電話是Mama Creations董事長兼首席執行官Adam L。

邁克爾斯和首席財務官安東尼·格魯伯。在我們開始之前，我想指出的是，這次電話會議上的一些陳述將是前瞻性陳述，反映了管理層當前對未來運營和財務業績的預期。儘管管理層相信他們的預期和假設是合理的，但它們仍然受到重大風險和不確定性的影響，未來時期的實際結果可能與今天電話會議中陳述或暗示的情況存在重大差異。

欲瞭解更多信息，請參閱今天新聞稿中的前瞻性陳述部分以及公司最新10-K表格以及向SEC提交的任何后續報告中披露的風險因素。另請注意，今天的電話會議將討論調整后的EBITDA，這是一項非GAAP財務指標。今天的新聞稿中還詳細介紹了重要信息，包括包含與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬的所需披露。

此時我想將電話轉給董事長兼首席執行官Adam L。邁克爾。亞當，地板是你的了。

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

謝謝盧克，感謝大家今天加入我們。歡迎您參加我們27財年第一季度財務業績電話會議。2027財年又迎來了一個強勁的開局。第一季度，我們的收入增長了50%，達到5280萬美元，淨利潤增長了66%，達到210萬美元，調整后EBITDA擴大了71%，達到490萬美元，同時成功地趕上了上一年近1000萬美元的數字Costco MVMs（多供應商郵寄商）。

坦率地説，第一季度在貿易投資大幅減少的基礎上增長是一項了不起的成就，我認為這充分說明了我們在客户群中看到的需求的持久性和廣度、我們品牌和創新管道的實力以及我們綜合三個設施平臺的執行。除了頭條數字之外，最讓我興奮的是我們現在佔據的戰略地位。進入27財年，我們是一個規模化的平臺，擁有三個設施、多元化且不斷增長的客户群、強化的資產負債表以及實現成為全國領先企業的長期願景的明確道路

一站式熟食解決方案提供商。第一季度驗證了該論文的每個要素。在我們深入研究季度之前，讓我花點時間來了解一下宏觀背景。我在職業生涯中學到的最早教訓之一是，捕捉現有的電流比嘗試製造自己的電流容易得多，也便宜得多。在準備好的熟食店里，水流仍在積聚，形成我所説的潮汐。進步雜貨商剛剛在2026年行業狀況調查中發佈了第93份年度報告，準確地驗證了我們在Mama ' s每天看到的情況。

在接受調查的雜貨零售商中，79%的人表示肉類部門在創造銷售額方面最成功，比去年顯着增加了30個百分點。換句話説，在一年的時間里，肉類和更廣泛的蛋白質已經從零售商管理的類別變成了零售商預計增長的類別，77%的零售商進一步告訴Progressive Grocer，預製食品和食品服務是銷售和品牌提升的首要策略，強調了今年新鮮周邊和預製食品的增長機會，正是媽媽每天比賽的十字路口。

89%的人表示自有品牌和商店品牌是最重要的營銷策略，比去年增加了16個百分點，強化了我們擴大品牌和自有品牌產品組合的雙軌方法的相關性。上個月，食品營銷研究所（FMI）發佈了2026年年度美國雜貨購物者趨勢，並強化了這股標題浪潮的數學計算。我們發現70%的受訪者每月至少去一次熟食部門，其中1/3的受訪者至少每周去一次。

在我們的目標人群中，38%的Z世代和43%的千禧一代至少每周購買熟食準備食品。他們更有可能購買熟食準備食品來省錢並吃得更健康，這表明熟食準備食品往往會更頻繁地取代外出就餐。熟食店準備部門為購物者提供了一個探索日常生活並休息的機會。這就是我近四年前預見到的事情，也是為什麼我們在Mama ' s組建的這個資質過高的團隊願意播下這些早期種子。

我可以告訴你，這些綠芽已經變成了充滿活力的樹苗。在這些調查結果的基礎上，新鮮食品雜貨店繼續佔據增量客流量的最大份額，隨着消費者用更具成本意識和更健康的選擇取代餐廳餐食，雜貨店從快餐店佔據了越來越大的中午短暫客流量。肉類銷售仍處於歷史新高，消費者越來越將高質量的肉類和家禽視為健康飲食的一部分。

我們繼續在正確的時間處於正確的地點，提供正確的產品組合，並且我們現在擁有了一個平臺來捕獲遠遠超過我們的公平份額。過去三年半取得了有意義的進展，併爲構建品類領先的熟食平臺奠定了持久的基礎。

但我們針對4C框架運行的基本劇本絲毫沒有改變。從我們的第一個C成本開始，Bayshore整合仍然是斯基普和他的團隊正在推動的結構性利潤工作的最清晰説明。採購和物流現在由一個覆蓋所有三個工廠的集中辦公桌進行。Bayshore成功過渡到MAMA的企業企業資源規劃（RP）系統，為整個業務提供無與倫比的見解。

我們的生產足跡已經迴流，以提高利用率，採取加班，並通過系統拉動更多的吸收。海灣協會已經傾向於媽媽的做事方式，我們反過來也從他們那里學到了最好的做法。特別是，他們帶來的優質產品已經打開了以前對我們關閉的客户大門。我很高興能與大家分享，我們已經正式搬進新的東盧瑟福擴建區，毗鄰我們現有的設施，實際上與我們現有的設施共用一堵牆。

雖然還有更多工作要做，但目前正在安裝額外的鼓風機和冷藏庫，以提高運行效率、減少加班時間和更好的客户服務。我為Shane和從我們的項目經理到一線工人的團隊感到非常自豪，他們執行我們的主要項目的速度比以前更快，毛利率進一步低於預算。具體來説，第一季度反映了與推出新包裝技術和蛋白質形態因素相關的一些勞動力和原材料效率低下以及其他啟動成本，我們部署這些技術和蛋白質形態因素來支持本季度主要零售商推出十幾種新商品，

這是媽媽們單季度有史以來最多的一次。這些都是對我們未來的投資，它們正是我們擴大業務規模時您所期望看到的前期成本。自收購以來，Bayshore的毛利率持續提高，隨着這些新產品從推出轉向穩定生產，我們仍有望使該設施和合並業務符合我們20年代中后期的企業目標，從而控制我們的第二個C在一個食品安全處於首要地位的行業中，每一次談話，我們的團隊在所有三個設施中所表現出的紀律性堪稱非凡，毫無意義

我們認為理所當然。本季度FDA進行了兩次成功的突擊審計，雖然一些公司害怕和害怕這類審計，但我們團隊唯一想説的就是進行審計。我們的團隊喜歡這些機會向我們的客户和整個國家展示他們每天習慣做什麼。對於我和斯基普來説，最好的部分是看到我們各個設施的同事分享經驗教訓，強調最佳實踐，以便他們的兄弟姐妹可以做得比他們更好。

如果這還不能描述一個家庭，那麼我不知道本季度支撐我們控制紀律的一個重要里程碑是在我們所有三個製造設施中完成企業資源規劃或企業資源規劃（RP）集成是什麼。隨着Bayshore現已完全過渡到運營East Rutherford和Farmingdale的同一企業平臺，我們作為採購、生產、庫存和銷售的單一統一系統運營。

好處已經體現在我們的業務運營方式、更快的月底結算、更高的庫存準確性、更細的產品線和SKU成本可見性，以及我們的分析工具的更堅實的基礎上。這個集成的企業資源規劃（RP）主干是您開始通過我們的財務看到的運營槓桿的關鍵推動者，這是我們繼續向10億美元願景擴展的一項重要能力。

非常感謝John和他的IT團隊以及Tony和他的Bay Shore團隊，感謝你們合作進行長時間的規劃、執行和高度護理，按時按預算交付。謝謝除了我們的企業資源規劃（ERP）系統，我們還改進了與我們的倉庫管理系統（WMS）或倉庫管理系統相關的實施和功能，影響勞動力效率，庫存位置和庫存準確性。

我們還成功引入並實施了該公司第一個運輸管理系統（TMS）或運輸管理系統，這將極大地提高運輸規劃效率、改善路線和停靠站優化、改善按時全面（OTIF）和服務可見性、徵求建議書（RFP）能力和承運人合規性。更不用説麗貝卡終於退役了她的字母大小的帶有美國地圖的乾擦板。

斯基普會讓我不斷講述我們在過去12個月里在Mama ' s成功實施的工具和功能，但我希望這能讓我們的投資者體驗到我們正在引入的技術，遠遠領先於類似規模的公司，更不用説一家在熟食店準備空間的公司了。正如我們的兒子格雷戈里和亞歷山大所説，我們只是生來不同。正如我過去所説，成本和控制可能會為我們贏得一席之地，但正是我們的第三種C文化讓我們留在那里。

目前有近600名隊友在三個設施中工作，我們實施的企業範圍內共享服務模型正在產生真實、可衡量的結果。正如艾比繼續告訴我的那樣，文化不是目的地，而是一種始終需要愛、關注和強化的心態。第一季度推出了三項員工敬業度、認可和保留計劃來實現這一目標。Grandma ' s Table我們的第一個跨設施推薦和保留計劃、Mama ' s Welcome Crew和First Taste增強了入職和入職流程，為新員工提供主要或夥伴分配，並設計了Grandma ' s Favorite Spot認可計劃

加強文化、敬業度和積極的員工體驗。是的，我們抓住的客户，我們開發的新產品，以及我們提高的利潤率，都是一個強大的企業所需要的。但我可以誠實地告訴你，P和L缺少我們最重要的成分。我們僱的就是這個團隊。培育和推廣這一點確實是我們實現10億美元目標的祕訣。

我們的彈射策略，我們的第四個也是最后一個C策略在本季度得到了充分展示。除了強大的速度加速和高投資回報率計劃外，我們還與主要零售商推出了十幾種新產品，包括沃爾瑪、Target和Food Lion的新品牌SKU，並在新包裝技術和蛋白質形態因素的啟動的支持下。這些勝利是我們對產品創新、綜合運營平臺以及與該國最大雜貨商深化合作夥伴關係的直接結果。

我們預計這些安置將在27財年剩余時間內大幅增加。

如果可以的話，讓我花點時間談談好市多，它仍然是我們正在實施的彈射策略的一個典型例子。值得提醒的是，去年第一季度包括我們在好市多（Costco）的首個數字MVMs（多供應商郵件），僅該季度就實現了近1000萬美元的收入，其中納入了有意義的貿易投資，成功推動了家庭滲透率和超越預期的步進式變化速度加速。重要的一點是，我們每年對整個公司進行1000萬美元的補償，並調整了我們最近的收購。

這沒有任何增量Costco編程。換句話説，這並不是好市多自力更生的故事。這是整個企業在去年更高的促銷基礎上的加強。對我來説，這是你可以要求的最強烈的信號之一。它告訴我們，好市多業務本身已變得結構性而不是促銷性。去年年底，我們在東北部獲得的日常用品狀態正好提供了我們預期的穩定狀態計劃數量，與此同時，其余業務也發展成為一個更大、更多元化的貢獻者。

哦，我忘了提到克里斯剛剛和我分享，上周早些時候我們被告知，好市多的聖地亞哥地區實際上是2024年最后一個堅持向我們提供輪換的地區，它決定將我們的牛肉丸作為日常用品，第二個地區確認我們的日常狀態。也許105年前，安娜·曼奇尼（Anna Mancini）帶着她現在著名的肉丸和醬汁食譜來到埃利斯島時，她真的想到了什麼。

今年，我們繼續在為前10名客户中的每個客户增加至少兩個新SKU的目標方面取得進展。除了沃爾瑪、Target和Food lion之外，我們還看到Albertsons的三個部門成功推出新產品、Weiss的兩種新帕尼尼食品、Fresh Market的兩種非蛋白質食品，以及便利和膳食套件渠道的多項新勝利。我為克里斯和他的整個團隊感到非常自豪，不僅因為他們取得了個人勝利，而且還因為他們如何逐季證明，我們的一站式戰略不僅僅是理論，而是我們未來幾年成功的有意路線圖。

我們彈射器成功的一個關鍵驅動力仍然是我們對質量的承諾。我們的NAE無抗生素Ever Chicken計劃繼續引起當今消費者的共鳴，我們正在利用對Bayshore的收購向我們的傳統客户和Crown One客户群交叉銷售能力和新產品。勞倫和她的營銷團隊也在以有意義的方式提供服務。第一季度，我們對營銷和零售媒體的投資繼續增加。

我們為頂級零售商帶來了強勁的回報，同時繼續為該品牌帶來新客户。在Instagram上。我們的東北日常業務和輪換業務推動了前進的勢頭。我們的平臺總銷售額增長至超過100萬美元，銷量增長了34%，廣告支出回報率為5.6倍，我們45%的贊助銷售額來自沃爾瑪的新客户。我們的品牌發佈於四月份上線，早期平臺業績強勁。

在季度。歸屬銷售額同比增長兩倍多，達到近100萬美元。隨着我們的ROAS從去年的10.5美元擴大到29.5美元，這意味着我們在沃爾瑪媒體上花費的每一美元都會帶來大約30美元的零售額。BJ的是另一個傑出的。歸因銷售額同比增長近10倍，我們的ROAS增長近5倍。該團隊正在有效地擴展該計劃，我們看到了繼續展望未來的有意義的空間。隨着新商品現已在沃爾瑪和塔吉特上架，而且我們的激活日曆將持續到今年下半年，我們預計這種媒體零售勢頭將繼續推動嘗試、重複和品牌增長。

展望27財年的剩余時間，我們計劃大幅增加零售業務的品牌銷售額。通過沃爾瑪和塔吉特推出這些新產品，將傳統自有品牌商品轉化為品牌商品，並繼續執行我們在前10名客户中的每個客户中增加2個淨SKU的戰略目標。我們的貿易和營銷投資通過數字化和店內編程帶來了強勁的回報，大大提高了消費者的意識和零售速度。

展望未來，我面前看到的公司與我們甚至12個月前經營的公司幾乎沒有相似之處。我們現在運營着規模化的三個工廠製造基地，為更廣泛且仍在擴大的客户名冊提供服務，擁有強化的資產負債表，為併購提供了有效的火力，並依賴一支在實踐中（而不是理論上）證明它可以整合收購併以卓越的方式執行計劃。

我們對10億美元收入的視野從未如此敏鋭，我對我們在未來實現盈利增長的能力充滿信心。現在我想把電話轉給我們的首席財務官安東尼·格魯伯，他將介紹第一季度的一些關鍵財務細節。安東尼謝謝你亞當移動到

Anthony Gruber（首席財務官）

財務業績，27財年第一季度收入增長49.7%，至5280萬美元，而去年同期為3530萬美元。這一增長主要是由於現有客户的項目擴張，在主要零售商成功推出了十幾個新的品牌項目，Crown One收購的貢獻以及該公司在上一年季度獲得了1000萬美元的數字Costco MVM以及本季度貿易投資大幅減少的情況下實現的持續廣泛增長。

27財年第一季度的毛利潤增長35.3%，至1240萬美元，佔總收入的23.6%，而去年同期為920萬美元，佔總收入的26.1%。第一季度毛利率受到勞動力和原材料效率低下以及新包裝技術和蛋白質形狀因素的啟動的影響，這些技術和蛋白質形狀因素支持與主要零售商推出十幾種新產品以及Bayshore設施的持續整合。

隨着這些新產品過渡到穩定生產，我們仍有望實現20%的中高企業毛利率目標。27財年第一季度運營費用總計980萬美元，而同期運營費用佔收入的比例為760萬美元。運營費用從上一季度的21.6%下降至18.5%，這表明我們模型隨着規模的擴大而具有運營槓桿，以及有意決定將一些SG & A營銷投資轉移到毛額與淨貿易中，以支持我們的新產品推出。

絕對金額的變化部分是由於收購Bayshore、新的數字戰略和增強的產品營銷、新的管理層招聘以及進一步的技術升級，以更快、更深入地推動可操作的洞察力。27財年第一季度淨收入增長66.3%，至210萬美元，攤薄后每股收益0.05美元，而去年同期淨收入為120萬美元，攤薄后每股收益0.03美元。

第一季度淨利潤總計佔收入的3.9%，而同期為3.5%。調整后的EBITDA（非GAAP指標）27財年第一季度增長71.2%，達到490萬美元，而同期為280萬美元。截至2026年4月30日，現金及現金等值物總計2，440萬美元，而截至2026年1月31日，現金及現金等值物總計2，000萬美元。這一增長主要是由盈利能力的提高、強勁的運營現金流產生和持續的運營資本優化推動的。

截至4月30日26日，債務總額為510萬美元。穩健的資產負債表加上我們的信貸設施和強大的現金流產生，使我們能夠非常好地追求亞當所描述的有機和無機增長機會。這就完成了我準備好的評論。現在，在我們開始問答環節之前，我想將電話轉回亞當，請他發表一些閉幕詞。亞當

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

謝謝安東尼。當我回顧第一季度時，對我來説最引人注目的不是任何一個數字，而是我們近600人團隊的每個部分根據劇本執行的方式。四個C的成本控制、文化和Catapult不再是Mama ' s的渴望語言。它們是我們經營業務的運營節奏。成本紀律體現在Bayshore集成、我們的集中採購和物流以及更平衡的生產足跡控制中，體現在已完成的三個工廠的企業資源規劃集成、我們的權力擴張、商業智能（BI）分析和食品中

我們的團隊每天都遵守安全標準。文化出現在Mama ' s Pantry、Mama ' s University、Grandma ' s Table First Taste Direction以及現在連接這三個網站的共享服務主干中。Catapult出現在我們首次合作的新客户中。新產品為我們的最終消費者和營銷合作伙伴帶來新的口味、功能和外形，幫助我們將媽媽的故事帶給這個偉大國家的品牌家庭。

當我翻開第27財政年度的余額時。我們的優先事項是一貫的。首先，隨着我們最近推出的新產品進入穩定狀態，我們將繼續優化一體化的三個設施網絡，提高效率、利潤率和產能利用率。其次，我們將加速進入沃爾瑪和塔吉特坡道的零售分銷，同時繼續深化與好市多、山姆會員和BJ ' s Wholesale Club在俱樂部渠道上的合作伙伴關係。

第三，我們將利用強化的資產負債表有選擇地進行增值收購，為平臺帶來增量能力、容量或客户訪問權限。價值400億美元的熟食預製食品類別規模龐大，仍在擴大，而且仍然高度分散。消費趨勢、更新鮮的形式、更高質量的蛋白質、價值導向的膳食解決方案繼續在我們的方向上突破。反過來，零售商希望有一個能夠簡化熟食店準備餐空間、在全國範圍內一致交付併爲案件帶來真正的創新的合作伙伴。

這正是Mama ' s Creations所要扮演的角色，我們成為全國領先的一站式購物熟食解決方案提供商的長期願景從未如此觸手可及。憑藉我們強化的平臺、強化的資產負債表和良好的執行記錄，我們比以往任何時候都更有能力抓住這一世代機遇併爲股東帶來長期價值。感謝我們所有三個設施的團隊，感謝你們的精力、所有權和不懈的執行。

對於我們的股東，感謝你們對這個故事的持續信任。我從未如此相信，媽媽創作中最令人興奮的篇章就是我們面前的那個操作員讓我們打開提問熱線

操作者

我們現在將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。您可以按星二將您的問題從隊列中刪除。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。請稍等，我們就問題進行民意調查。謝謝我們的第一個問題來自檢察官戴維森的布萊恩·霍蘭德。

布萊恩·霍蘭德（DA Davidson分析師）

謝謝.下午好.我想從本季度一些新產品的貢獻開始。只是好奇，因為我認為其中一些可能是針對本季度末的。因此，即使是定性的，您也能幫助瞭解沃爾瑪的新商品以及新客户塔吉特、Food Lion等的貢獻有多大意義，以及他們在本季度的貢獻。我想我要説的是，預計收入將在第二季度與第一季度依次增長，如果不是的話，還有什麼我沒有考慮的警告嗎？

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

是的，謝謝，布萊恩。我想實際上讓我們稱之為雙重打擊。所以你是完全正確的。所以這些直到四月中下旬才推出。所以我們承擔了所有的成本。是的，因為我們把這一切都建了起來，並把它們帶到了那里。成本全部在第一季度，但收入實際上很少出現在第一季度。所以希望這能提供一些方向。顯然，我們預計我們已經在物品中看到了它。我們變得更加高效。對的字面上。你知道，我給你舉一個例子。

沃爾瑪。我們贈送的第一輪雞肉。我們在沃爾瑪雞肉店有三種新商品。第一輪實際上有兩個標籤。這就是我們最初的做法。我們用沃爾瑪進行了優化，現在如果你走進商店，你會看到一個標籤。我們確實削減了標籤成本。不僅僅是標籤，記住，這是一半的勞動力，這只是第一輪。所以我們已經開始看到成本降低，而且顯然加速，速度已經大幅增加。

所以希望這有幫助。這很有幫助。

布萊恩·霍蘭德（DA Davidson分析師）

欣賞它的顏色。

您可能已經回答了我的第二個問題，但無論如何我都會在接聽電話時問它

只是晚了幾分鍾，所以道歉

如果您在準備好的評論中詳細說明了這一點，但也許只是回到毛利率的那一點，看看所有的成本和收入。我知道當你和我在本季度末交談時，你談到了，你知道，嘿，我們最初幾次執行這些線路，我們學到了很多東西，我們實施了它，然后希望我們能夠改進。

所以我想只是確認我們現在已經過去了這一切，而且我們確實有證據表明，在一些新產品首次運行后，這些產品線的運行完全按照您預期或接近的方式運行。

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

是的，不，絕對。希望沃爾瑪標籤上那個非常有希望的豐富多彩的例子是一個真實的例子。這有幫助。但我知道再説一次，我們會變得越來越好，對吧，斯基普。你知道，斯基普和我永遠不會滿足。但當然，它的開始，你知道，另一個，我們剛剛為艾伯森分部的Shaw ' s推出了新產品，這是一種很棒的雞肉絲。這實際上是我新的午餐選擇。你知道，這花了很長時間，對吧？

是不是太碎了？是不是不夠碎？是不是太花哨了？是不是不夠豐富多彩？所以有很多這樣的迭代。現在我們已經為下一個客户提供了它。顯然我們沒有這些啟動成本。所以答案是肯定的，絕對是。從利潤率的角度來看，我們的看法比以前好得多。

布萊恩·霍蘭德（DA Davidson分析師）

我們就把它留在那里。恭喜你繼續偉大的工作。謝謝你先生

操作者

我們的下一個問題來自Craig Hallam Capital Group的Eric Delorier。

Eric Delorier（Craig Hallam Capital Group分析師）

太好了感謝您回答我的問題。祝賀令人印象深刻的廣泛增長。現在是聖地亞哥的第二個日常用品獲勝。我這里的第一個問題是瞭解這些初始新產品的啟動成本的后續。您能詳細介紹一下這些成本嗎？

因此，我們認為這基本上是建立您尚未出售的庫存，或者是否有任何初始產能利用率基本上較低的新設備？只是如何更廣泛地思考這一點，然后如何思考穩定生產之前這個低利潤率斜坡期的總體持續時間。

是的，所以我想，你知道，我

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

我認為這是幾件事的結合。所以我們使用了一些新技術，對吧。我們實際上使用了一些HPP技術，可以幫助清潔，你知道，自然地延長保質期。你知道，那是我們第一次做這樣的事情。所以有很多來回、多次觸摸。所以我想説這很大程度上與勞動有關。對的我們學習如何使用這種新包裝。我再給你舉一個豐富多彩的例子。希望吧

所以在過去，所以在Food lion中，我們的雞肉放在托盤里，對吧。我們都習慣了。我們用其他事情做到這一點。對的記住所有的飯菜。首先，這是我們在沃爾瑪第一次使用透明塑料，因為我們的產品很漂亮，有點像真空密封塑料。我們要再打電話嗎？那是新東西。我們有一些新的機器，球隊必須學習。對的他們變得越來越有效率。我們看到吞吐量增加了很多。

我給了你標籤的例子。所以是的，包裝、技術和形狀因素都有很多。就像我舉的雞絲的例子一樣。這是Crown第一次擁有這項技術，但我們使用的並不多。所以再説一次，它的偉大之處在於這些都是一次性的事情，顯然安東尼和我擁有奢侈品。我們已經提前一個月了。在這些數字中，我們已經看到了改善。

非常祝賀斯基普和他的整個團隊。貝海岸的人們正在帶頭衝鋒。對的所以我上個季度與你們分享的一件事是，我們擁有這個令人驚歎的Bayshore設施。它是其他設施的兩倍大，容量幾乎只有其他設施的一半。猜猜這意味着什麼。猜猜沃爾瑪所有商品都是在哪里生產的。猜猜所有食獅產品都是在哪里生產的。因此，我們能夠提高Bayshore的吸收率，而且一切都完全按照我們的計劃進行。

太美了

Eric Delorier（Craig Hallam Capital Group分析師）

好吧，這很有幫助。顏色很棒。謝謝你然后只是談到這里的Bayshore。因此，企業資源規劃轉換集成現已完成。當然很高興看到。那些不是在公園里散步。Bayshore的整合方面還有什麼工作要做嗎？而這種方式又為高級管理團隊釋放了什麼樣的能力？

這是更解放了，有更多時間專注於併購，還是我們應該尋求毛利率或運營槓桿的任何提高？也許這只是上述所有內容的一點，但只是給我們一個Bayshore整合的現狀以及如何思考其中的影響。謝謝

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

是的，我的意思是，這絕對是最后一步。向安東尼致敬。安東尼與約翰·狄龍和他的團隊一起帶頭衝鋒。看，這很可怕，對吧？我在很多不同的地方做過，你知道，你不需要我告訴你這有多危險。我們粉碎了它。它絕對完美。讓我們記住，我想我分享過，你知道，這將發生在夏末。我們實際上提前做到了這一點。

這證明了斯基普在貝海岸領導的整合。聽着，就像我之前説的，我永遠不會停止改善這項業務。但在貝海岸已經沒有什麼重要的事情可以做了。正如我的團隊所知，這是最后一個主要障礙。我想過去兩周和未來兩周我都在路上，有些是爲了投資者的事情，有些是爲了其他的事情。我現在更加自信，旅行也更加容易，因為最后一個障礙已經完成。

再説一次，斯基普仍然是老闆，他告訴我我現在可以離開辦公室了。更是如此。我感覺好多了，總有更多事情要做，而且還會有更多事情要做，但這是貝肖爾整合的最后一個主要障礙。

Eric Delorier（Craig Hallam Capital Group分析師）

好東西欣賞這個顏色。並再次祝賀所有進展。謝謝你，埃里克。

操作者

我們的下一個問題來自Roth Capital Partners的George Kelly。

喬治·凱利（Roth Capital Partners分析師）

嘿，大家好，感謝回答我的問題。所以第一個，關於毛利率的另一個問題，即與啟動成本相關的低效率。您能夠量化這一點嗎？也許這太難了，但有可能給出一些數字嗎？

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

是的，你知道，我認為有兩組數字。我認為大致來説，你知道，我想説可能在近50萬到，我認為不會有100萬之間。但在勞動力和原材料效率低下的範圍內，可能有50萬美元。正如安東尼提到的那樣，我們做出了一個故意的決定，勞倫仍然對我感到不滿，但我們從營銷中提取了大約50萬美元，將其投入交易，以支持塔吉特的新產品發佈。

塔吉特是一個啟動事情的大型宣傳片。美食獅也是如此。所以實際上在Publix，我們也有，我想我告訴過你們，我們剛剛在Publix推出了兩款新的帕尼尼。我們在那里編程。所以我們確實從市場營銷中拿出了一些投入到貿易中。你們也看到了。希望你注意到了。你知道，SBA的百分比傳統上在20%範圍內，我認為在18.5%範圍內。所以，你知道，你認為在這兩件事之間，我們的毛利率會超過25%。

但這些都是故意的決定。作為一個領導團隊，我們認為我們做出了正確的決定來支持我們的新產品發佈並超出客户的期望。我會告訴你，這些新客户的速度比我預期的要快得多，已經開始與克里斯聯繫，討論下一步的事情。這證明了克里斯和他的團隊為成為真正的合作伙伴所做的努力。這不是交易性業務。對吧？這不是關於，嘿，我們要進入的下一個物品是什麼？

問題在於我們如何協作，如何成為高質量的合作伙伴。對吧？克里斯一直在談論高服務。從一開始，我們就以優質的產品進入市場，並以優質的服務保持領先。這就是克里斯一次又一次地展示的，我們現在正在與其中一些客户合作開發新產品。所以我認為這是一個非常偉大且強大的投資回報率。

喬治·凱利（Roth Capital Partners分析師）

好的，好的，謝謝。

這很有幫助。然后是我在沃爾瑪的第二個問題，我知道你在那里上架的時間並不長，但你能和我們談談你到目前為止看到的表現以及任何形式的外賣嗎？您對速度等是否滿意？只是沃爾瑪上的任何東西。謝謝.

亞當·L邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

是的，非常驚喜。事實上，這個詞是我有點驚訝。當然，克里斯説，你知道，我告訴過你。但產品表現非常好。事實上，這一增長給我留下了深刻的印象。再説一遍，雞肉商品已經超過2，000家商店。我告訴過你，我們30天前、45天前剛剛推出，現在已經有2，000家門店推出了新的雞肉產品。所以我喜歡acv，這意味着我們所在的門的數量。

我喜歡每周速度都在上升。所以，是的，我對此感覺真的很好。希望你只是，你知道，我剛纔提到了勞倫正在做的工作，你知道，交友，我們可以説沃爾瑪的roas嗎？我的意思是，夥計們，30美元，我給1美元，他們給我30美元的零售額。這是一個相當不錯的投資回報率。所以我喜歡全面的觀點，比如斯基普如何整合產品，克里斯如何能夠繼續推動這些速度，勞倫如何幫助營銷。

這是令人難以置信的團隊努力，這真是太棒了。

喬治·凱利（Roth Capital Partners分析師）

好的太好了對我來説，最后一個問題，就本季度而言，你們提高定價有多大影響嗎？我猜本季度之后，是否有任何定價？

這就是我擁有的全部。

謝謝

亞當湖邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

如你所知，是的。因為您從一開始就與我們在一起，所以定價是我們每天都要做的事情。這不是一年一次的事情。我們有正確的定價，不幸的是，通貨膨脹對我們所有人來説都在上升，克里斯與我們的客户合作得很好。我想是的我什麼也沒想。我知道顯然我們90%的銷售增長是由銷量驅動的，這很令人驚訝，其中大約10%是由價格驅動的。所以正確的定價金額。

當然，我會始終挑戰克里斯，確保我們的大多數（如果不是所有的話）客户都比我們大。所以我們不應該把它放在下巴上。但最棒的是我們的定價處於正確的位置，這只是通貨膨脹的對話。在我們訂閲的研究和數據之前，我已經與你們分享了這些研究和數據，這些數據為我們提供了實時的大宗商品通脹。我們能夠與客户合作分享這一點。每次都是顧客。

喬治·凱利（Roth Capital Partners分析師）

謝謝謝謝，喬治。

操作者

我們的下一個問題來自Lake Street Capital的Ryan Myers。

Ryan Myers（Lake Street Capital分析師）

嘿，夥計們，謝謝你們回答我的問題。我是第一個。你知道，看起來

這是一個給定的，只是考慮到所有的勢頭，你看到整個業務與新的零售商和新產品，但你知道，亞當，你仍然感到舒適的兩位數有機增長的一年。

亞當湖邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

是的，不，絕對。再説一次，克里斯和他的團隊繼續不僅僅為我們交付。你知道，這太棒了。你和我已經談論過這個問題，我也與我們的投資者同行談論過這個問題。是的，非常棒。你知道，我們無處不在，但同樣我們無處不在。對的克里斯仍然忠於他的兩件商品，並在我們的十大客户中排名第一。事實上，他已經做得很好了。我告訴他，他沒有調整好節奏，因為他超出了計劃。

在沃爾瑪的七件新商品、Food lion的五件新商品、Fresh Market的兩件新商品、Albertsons的兩件新商品之間，我可以繼續在Target購買新商品，另外的第二件商品將在下個月或八月推出。所以是的，不，我對我們的成長、持續的成長感覺很好。是的，不，絕對。明白了。不，很高興聽到。

Ryan Myers（Lake Street Capital分析師）

然后回顧一下你對G & A的營銷資金的評論，這些資金轉移到了貿易促進上。你知道，我們應該如何思考未來的混合？您在第一季度發佈的數字只是一次性的嗎？因為正如你提到的，它低於銷售額的20%。所以我只是想在今年剩下的時間里感受一下。

亞當湖邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

不，我想我會，我想，我希望，我希望我們的投資者同胞看到，你知道，我告訴你們，安東尼和我始終把手放在方向盤上。我們知道我們正在投資這些新產品的發佈和這項新創新，我們知道利潤率會受到一定影響。這就是為什麼我們的領導團隊作為一個團隊一起做一切。因此，我們知道我們想拉回其他地方進行再投資。

但是，你知道，我想我們會説，你知道，我想忠於這20%。我們繼續投資新技術、新隊友，你知道，我們正在這樣做。我實際上要提的是，不幸的是我今天無法去IDDBA。所以，如果你們還記得的話，iddba，國際乳製品、熟食店和麪包店協會，這是我們的超級碗。顯然，我比我的隊友更想和你們在一起，所以我很沮喪。

但是克里斯和勞倫和我們的團隊又一次做了一件了不起的工作。他們要會見所有的頂級客户，重點介紹一批新產品。你們都看到了，我想上周勞倫發了一份新聞稿，介紹了我們即將推出的所有新產品.我對我們正在做的事情感到非常樂觀。但安東尼和我，我們的手放在方向盤上。當我們知道自己做得很好時，我們就會轉向貿易和營銷。

如果我們知道我們正在投資其他地方，我們就能夠將其撤回。這就是您在第一季度看到的情況。但我不會説。我想説我會在第二季度及以后回到穩定狀態。好的知道了

Ryan Myers（Lake Street Capital分析師）

不，這是有幫助的評論。謝謝

操作者

我們的下一個問題來自Maxim的Anthony Vendetti。謝謝.亞當，只是想談談Bayshore工廠，您提到，由於能夠為沃爾瑪和Food Lions供貨的額外產能，那麼在為Bay Shore工廠的沃爾瑪和Food Lions供貨后，還剩多少產能？

安東尼·文代蒂

如果容量被填滿，以及您預計何時發生的時間軸，是否需要在短期內建立另一個設施或進行收購？

亞當湖邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

所以，真正美妙的是，這就是為什麼皇冠收購是如此驚人。從容量的角度來看，這對我們來説是一個巨大的解鎖。你知道，我仍然會説，你知道，儘管克里斯努力工作，試圖給我們帶來壓力，我們應該能夠將我們的業務翻倍。我們所説的是，我們的收入可以增加一倍。如果我們今天的人口大約為2億，那麼這個新空間的人口可能會達到4億。

另一件事，作為提醒，我想我剛纔提到過，我們剛剛開業，我們在東盧瑟福工廠的空間也幾乎增加了一倍。因此，我們對東盧瑟福收購Bayshore所做的事情有很大的遠見，我認為我們在接下來的幾年里都很好。也就是説，這並沒有讓我對下一次收購的速度減慢一點。我仍然相信它會包括。

我正在尋找擁有自己製造和分銷的公司。這意味着我將獲得額外的容量。但好消息是，與一年前皇冠交易前不同，我們感覺真的很好。就能力而言，我們肯定還有更多的機會。

安東尼·文代蒂

好吧然后只需快速跟進。對您計劃的新包裝技術和蛋白質形態因素有何見解？

亞當湖邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

我認為我們將繼續努力成為客户的真正合作夥伴。你知道，我們繼續聽到的最大的事情是，我只是不再有勞動力了。我們正在傾聽，你會看到像Publix這樣的例子，我們將散裝和套裝食品轉變為一種食品，這是我們的一項投資。你知道，我不知道，就一年前吧。更少的是添加了這種新的繪圖技術，它代表修改的大氣壓力。

它的作用是將氮氣推入，將氧氣排出，幾乎使我們產品的保質期增加了一倍。所以勞動力很重要，保質期是第二位。所以我剛纔談到了地圖。我們和沃爾瑪正在使用的HPP技術是另一個自然延長保質期的例子。這些是Chris和團隊與客户進行的對話，這也是我們試圖做出迴應的內容。所以我希望再次繼續這樣做，這樣我們就可以繼續成為偉大的合作伙伴。

安東尼·文代蒂

好的，非常感謝。欣賞所有的顏色。謝謝安東尼。

操作者

謝謝目前沒有進一步的問題。我想讓亞當·邁克爾斯發表閉幕詞。

亞當湖邁克爾斯（董事長兼首席執行官）

謝謝接線員。再次感謝你們每個人今天加入我們。在我看來，27財年第一季度的結束是迄今為止最清楚的證據，表明我們花了三年半時間建立的平臺正在按設計運行。我們現在的企業範圍的ERP系統的完美過渡，以確保得到衡量得到改善。毫不費力地完成了1000萬美元的Costco數字MVM，仍然實現了收入增長，調整了收購，與主要零售商推出了十幾種新產品，調整后的EBITDA擴大了71%，並在本季度結束時獲得了2440萬美元的現金。

日窗不是巧合它是4C操作系統工作時的輸出。熟食店的宏觀順風繼續超過食品和飲料總量。我們的三個設施網絡正在蓬勃發展。我們的資產負債表旨在進行增值併購，我們的團隊正在以真正的信念執行。我們為德里國家領導力制定的道路已經確定，我們對這一目標的承諾也是堅定不移的。一如既往，我們感謝股東的持續支持，並期待向您通報我們未來幾個季度的進展情況。

謝謝

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