分析師稱英偉達和其他6只芯片股將迎來「長期上行」

據美國銀行稱，去年大部分時間籠罩在人工智能股票上的一個問題，即從超大規模者花費並流入數據中心的數千億美元是否會得到回報，這個問題實際上已經得到解決。

美國銀行證券分析師維韋克·阿里亞（Vivek Arya）在周一發佈的一份報告中寫道，現在的擔憂不是人工智能支出是否能獲得回報，而是芯片製造商能否跟上需求。

阿里亞表示：「儘管地緣政治和利率持續波動，但我們認為半導體是人工智能時代持續優異表現的最有力的長期需求之一。」

Arya認為，投資芯片股的理由仍然很充分，因為「稀缺性推動長期上漲」，並指定了七隻股票來發揮這一主題。

它們是Nvidia Corp.（納斯達克股票代碼：NVDA）、Credo Technology Group Holding Ltd（納斯達克股票代碼：CRDO）、ADI公司。（納斯達克股票代碼：ADI）、德克薩斯儀器公司（納斯達克股票代碼：TXN）、KLA Corp.（納斯達克股票代碼：KLAC）、Microchip Technology Inc.（納斯達克股票代碼：MCHP）和Cadence Design Systems Inc.（納斯達克股票代碼：CDNS）-均評級為買入。

人工智能的使用量呈爆炸式增長：代幣消費（模型所做的工作）在一年內增長了大約七倍，谷歌人工智能查詢量增長了300%以上。

可獨立運行多步驟任務的抽象軟件可以消耗比單次聊天多10到1，000倍的代幣，將日常使用轉化為對計算能力的穩定拉動。

艾莉亞還駁斥了人們的擔憂，即超大規模者籌集創紀錄的現金是一個警告信號。

他寫道，芯片周期的頂峰在於供應過剩，而不是融資--而且由於電力、土地、芯片和內存都稀缺，產能根本不可能以足夠快的速度過度建設以淹沒市場。

另請閲讀：尋找下一個Nvidia？美國銀行説你已經知道答案了

該銀行預計，到2030年，人工智能數據中心設備市場將突破1.7萬億美元，高於2025年的約2640億美元。

僅人工智能芯片就佔其中約1.2萬億美元。

美國五大雲公司（包括Alphabet Inc.）的總支出（納斯達克股票代碼：GOOGL）、微軟公司（納斯達克股票代碼：MSFT）、Amazon.com Inc.（納斯達克股票代碼：AMZN）、Meta Platforms Inc.（納斯達克股票代碼：Meta）和甲骨文公司（紐約證券交易所股票代碼：ORCL）明年應達到約7710億美元，增長約68%。

這七家公司都有一個共同點：穩健的基本面加上今年落后於更廣泛的芯片指數后的追趕空間。

英偉達比美國銀行的目標更有優勢--其350美元的目標價格比票據發行時的股價高出約71%。

Microchip和德州儀器提供約38%和30%的報價; Credo約22%，ADI公司15%，KLA 9%，Cadence 6%。

可以肯定的是，繁榮有一個弱點。

現在，超級擴展者幾乎將他們賺取的每一美元都花在了數據中心上-到2028年，其中95%至100%，而過去這一比例為三分之一至一半-到2027年，幾乎沒有余錢了。

OpenAI的收入正在飆升。該公司預計，到2030年，收入將從2025年的130億美元攀升至2030年的2830億美元。損失也應該會攀升，因為該公司在此期間的累計計算支出約為6，650億美元。

艾莉亞表示，真正的問題不在於他們是否能支付擴建費用。問題在於是否有足夠的需求來填補它。

「關鍵風險不在於融資，而在於隨着產能擴張，需求是否繼續吸收增量供應，」他寫道。

儘管如此，美國銀行預計支出將保持到2027年。公司通過產生的現金而不是債務為其提供資金，而且其中大部分已經鎖定在長期合同中。

另讀：盈利波動性觀察：Oracle、Adobe和8只股票本周將出現大幅波動

圖片：Shutterstock