美國國債收益率回落 受伊朗宣佈結束對以色列軍事行動影響

　　隨着市場對美伊戰爭導致的油價波動作出反應，美國國債抹去跌幅。早前的跌勢一度將兩年期國債收益率推至2026年新高。

　　美國盤前，隨着中東衝突升級，伊朗和以色列交火，油價上漲，美國國債收益率也隨之走高。但隨后，隨着停火消息傳出，美債收益率回落至盤中低點。兩年期國債收益率日間下跌約一個基點至4.14%，早前則一度接近4.20%這一2025年2月以來最高水平。

　　2月底美國襲擊伊朗引發的油價飆升，仍然是美國國債收益率的主要驅動因素。油價飆升推高了美國通脹和通脹預期，並令市場普遍預期美聯儲政策將由低利率轉向高利率。

　　與此同時，美國經濟的韌性也令人愈發相信在新任主席凱文·沃什領導下的美聯儲到2027年中將提高利率。周五公佈的5月份就業數據顯示就業增長超過所有經濟學家的預期，推動美債收益率走高。

　　交易員已恢復對美聯儲將在年底前加息25基點，且在2027年有約20%可能性再次加息的押注。在周五的就業數據公佈之前，與美聯儲決策日期掛鉤的互換合約價格已充分消化2027年3月加息的預期。

　　「勞動力市場的韌性使央行更容易捍衞因通脹上升而需要採取的政策收緊，」RBC Capital Markets駐新加坡的亞洲宏觀策略總監Abbas Keshvani説道。

　　高盛經濟學家表示，由於勞動力市場強於預期，他們不再預計美聯儲今年將降息。此前預期美聯儲今年將維持利率在3.5%至3.75%區間內不變的法國巴黎銀行分析師如今預測美聯儲12月起將加息三次，每次25基點。摩根大通預測，10年期國債收益率年底將走高至4.70%。

　　交易員也押注本周發佈的通脹數據將顯示消費者價格錄得數年來最大漲幅，從而進一步增加美聯儲加息的理由。

　　策略師觀點：目前報4.57%的美國10年期國債基準收益率本周可能繼續走高，除非周三公佈的美國CPI數據弱於預期。

責任編輯：丁文武