【IPO追蹤】利好公告擋不住解禁陰雲，迅策（03317.HK）股價疲軟

6月8日，迅策科技（03317.HK）發佈自願性公告，宣佈與博泰車聯網科技（02889.HK）、北京賽目科技（02571.HK）正式簽署三方戰略合作框架協議，共同推動Token經濟在智能網聯汽車領域的融合應用與規模化落地。

三方合力，破解車載AI商業閉環

當前，AI大模型上車已成為智能汽車行業的確定性趨勢，然而車載場景下的AI服務如何實現可持續商業閉環，行業整體仍處於探索階段。此次三家上市公司合作的初衷，正是為破解這一行業命題而來。

根據公告，三方將圍繞車載Token經濟的全鏈路展開合作：從共建端側Token基礎設施，到搭建統一Token結算清分中心，再到聯合研發物理AI世界模型，形成「端側硬件+仿真測試+數據基礎設施+Token結算+商業化運營」的全閉環產業體系。

合作三方業務高度互補：迅策依託覆蓋全鏈路的AI數據基礎設施及TokenOS操作系統，提供Token價值計量、動態結算與標準化計費服務；博泰車聯作為軟硬芯雲一體化方案提供商，貢獻車載終端、座艙系統及端邊雲協同能力；賽目科技則提供海量高價值場景數據與仿真測試工具鏈，為模型訓練與算法驗證提供安全底座。

根據合作業務規劃，三方預計將加速物理AI與世界模型在車載場景的規模化部署，並有望於2026年度為迅策科技帶來可觀的年度經常性Token調用收入。這標誌着迅策TokenOS操作系統在智能網聯汽車領域實現從概念驗證到規模化商業變現的關鍵跨越。

股價平平，迅策將迎「解禁潮」

受合作消息刺激，迅策股價當日一度拉昇約5%，但公司收盤微跌0.6%，與此同時，博泰車聯跌1.79%，賽目科技股價持平。

有市場人士指出，迅策當前股價相比發行價有一定漲幅，市場對其AI發展較為樂觀，但本次合作並未大幅度提振股價，這或是因為合作雖帶來題材利好，但受前期股價大幅回落、市場情緒謹慎的影響。

事實上，若將時間軸拉長，迅策上市以來的股價軌跡並不平坦。公司2025年12月30日以48港元/股發行價掛牌上市，隨后一度漲至382.8港元的歷史高點，但此后遭遇持續下跌，目前股價相比高點已經腰斬，與高光時刻形成鮮明反差。

更讓投資者擔憂的，是迅策科技即將面臨的解禁壓力。公開資料顯示，公司IPO基石投資者共獲分配約641萬股，鎖定期為6個月，禁售期至2026年6月29日。若按當前股價計算，該部分股份市值接近10.6億港元。隨着6月底臨近，基石投資者解禁窗口行將開啟。在近期股價持續回調、流動性本就偏弱的背景下，解禁預期已對二級市場情緒構成明顯壓制。

結語——

迅策與博泰、賽目的戰略合作，為Token經濟在車載場景的商業化落地打開了想象空間，憑藉三方在技術、場景與數據上的互補，有望成為物理AI時代的重要標杆。然而，對於股價而言，三方的戰略敍事能否穿越解禁窗口的短期壓力，尚有許多不確定性。

 作者|飛魚