股市遭遇大回調，花旗逆勢看多美股

6月8日，美股盤前，存儲芯片板塊集體反彈，美光科技（MU.US）漲5%，閃迪（SNDK.US）、希捷科技（STX.US）漲超2%，西部數據（WDC.US）漲超3%。AMD盤前漲超3%，公司宣佈承諾投入高達20億英鎊，以加速英國的人工智能創新。此外，邁威爾科技（MRVL.US）盤前漲超7%，消息面上，該公司即將被納入標普500指數。部分中概股盤前反彈，嗶哩嗶哩（BILI.US）漲近5%，禾賽（HSAI.US）科技漲近4%，小馬智行（PONY.US）漲超3%。

近日，全球存儲芯片股集體回調。繼美股上周五大跌后，周一亞洲股市普遍走弱。當地時間上周五，美國勞工統計局公佈的數據顯示，5月美國非農就業人數增加17.2萬人，大幅超出市場預期，4月數據向上修正至17.9萬人，失業率維持在4.3%不變。投資者預期，美國就業市場展現強勁韌性為美聯儲繼續優先應對通脹提供了空間。數據公佈后，市場對美聯儲將在年內加息的預期進一步升溫，各期限美債收益率全線走高，美元也隨之走強。一系列消息壓制市場風險偏好，美國三大股指當天全部收跌。美股芯片股大面積下跌，費城半導體指數當天大跌超10%。個股中，邁威爾科技下跌超16%，超威半導體下跌超10%，博通（AVGO.US）下跌近8%，英偉達（NVDA.US）的跌幅也超過6%。有市場人士認為，此輪芯片股下跌，主要是由於一段時間以來這一板塊持續大漲，積累了豐厚的浮盈。美債收益率飆升導致相關個股估值承壓，資金集中兑現盈利、大舉離場，從而拖累標普500指數和納指表現。

6月8日，韓國股市跳水，遭遇「黑色星期一」，韓國綜合股價指數（KOSPI）8日狂瀉8.29%，失守8000點關口。受股價重挫影響，KOSPI和KOSDAQ盤中都一度觸發熔斷機制和暫停程序化交易的「臨時停牌」（Sidecar）機制。 面對劇烈波動，韓國交易所於6月8日緊急召開市場研判會議，覆盤美股大跌、隔夜期貨走勢等外部因素，全面評估當前行情，並研討各類維穩舉措，保障市場平穩運行。

受此影響，港股上市的掛鉤三星、SK海力士的槓桿產品也下跌。南方兩倍做多三星電子今日跌幅達17%，近三個交易日的累計跌幅超35%。南方兩倍做多海力士今日一度跌超19%，但收盤時股價反彈，跌幅收窄至7.76%。該產品近三個交易日的累計跌幅超32%，規模已縮水至664.5億港元，與850億港元的規模高點相比縮水超185億港元。

當日，日經指數也繼續大幅下挫。盤中一度較上周五收盤暴跌逾3100點，自5月25日以來時隔兩周失守64000點關口，創出史上第四大盤中下跌點數。受上周五美國科技股下跌影響，以人工智能（AI）和半導體板塊為中心拋盤涌出，拖累大盤走跌。

A股方面，市場全天震盪調整，創業板指跌超3%，滬指跌超1%失守4000點。滬深兩市成交額2.79萬億，較上一個交易日縮量2765億。盤面上，市場熱點較為雜亂，全市場近4600只個股下跌。從板塊來看，機器人概念逆勢走強，豐光精密（920510.BJ）30CM二連板，鋒龍股份（002931.SZ）3天2板，寧波東力（002164.SZ）、大業股份（603278.SH）漲停。物理AI概念反覆活躍，中望軟件（688083.SH）、凡拓數創（301313.SZ）20CM漲停，天娛數科（002354.SZ）、能科科技（603859.SH）2連板。油氣股震盪回升，山東墨龍（002490.SZ）漲停，科力股份（920088.BJ）漲超10%。下跌方面，CPO概念震盪調整，匯綠生態（001267.SZ）跌停，德科立（688205.SH）、劍橋科技（603083.SH）等紛紛下挫。有色板塊持續走弱，錫業股份（000960.SZ）跌停，四川黃金（001337.SZ）、興業銀錫（000426.SZ）、山金國際（000975.SZ）跌幅居前。截至收盤，滬指跌1.7%，深成指跌3.22%，創業板指跌3.69%。

非農數據引發全球市場震盪，花旗（C.US）卻逆勢加碼看多美股：上調標普500目標位，認為AI牛市僅行至半程；同時繼續堅守年內降息預期。據追風交易臺，花旗基於「史無前例」的AI資本支出超級周期，將2026年底標普500指數目標價大幅上調至8100點。花旗在報告中同時警告，隨着指數向8100點攀升，下行偏度風險正在累積。在利率互換市場已完全定價12月加息的背景下，美股未來走勢將高度依賴於企業能否兑現AI盈利承諾。投資者在擁抱AI紅利的同時，需警惕流動性收緊帶來的估值壓力。