Banco Macro 2026年第一季度盈利電話會議記錄

Banco Macro（紐約證券交易所代碼：BMA）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

完整的財報電話會議可在https://mzgroup.zoom.us/webinar/register/WN_U0Mwh9voTqOQ1IoDvvgg2g#/registration

Banco Macro S.A. 2026年第一季度淨利潤為1，398億比索，較上一季度增長28%，同比增長131%。

平均股本和資產年化回報率分別為10%和2.4%，費用前營業收入較2025年第四季度下降3%，但同比增長15%。

該公司將2026年貸款名義增長預期維持在42%，存款名義增長預期維持在34%，實際增長取決於28%的假設通脹率。

Banco Macro繼續優先考慮效率，將其分支機構網絡減少24家分支機構，員工人數減少3%，並目標在未來幾個季度保持實際費用負增長。

資產質量有所惡化，不良貸款率為5.4%，儘管覆蓋率仍保持強勁，接近110%，公司預計風險成本在5.5%至6%之間。

管理層的做法仍然保守，目前ROE指引約為8%，等待未來幾個季度可能上調這一前景。

操作者

女士們先生們，早上好，感謝你們在這個時候等待，我們歡迎大家參加Banco Macro的第二十六個季度財報電話會議，我們想通知您，第二十六個季度的新聞稿可在Banco Macro SA的投資者關係網站www.example.com上下載www.macro.com.ar，該活動正在錄製中，所有參與者將在此期間處於僅收聽模式公司的演示在公司的發言結束后，將進行問答環節，屆時將給出進一步的指示，現在我很高興介紹我們的

來自阿根廷的發言者包括豪爾赫·伊卡林奇尼先生、首席財務官和尼古拉斯·託吉斯先生現在我將把會議交給尼古拉斯·託吉斯先生您可以開始會議了

尼古拉斯·託吉斯

早上好，歡迎參加Banco Macro SA第一季度第2026年次電話會議，我們今天可能發表的任何評論都可能包括受各種條件限制的前瞻性陳述，這些陳述在我們提交給SEC的20-F中概述，可在

網站第2026年號第一季度新聞稿已於昨天發佈，可在我們的網站上獲取所有數據均以阿根廷比索為單位，並調查了報告期末當前的一些衡量單位截至2020年，銀行開始借款來源，根據國際財務報告準則第29號，採用惡性通貨膨脹會計法央行為方便比較而制定的前幾個季度的數據已採用國際會計準則第29號進行了重述，以反映截至2026年3月31日的每個期間通貨膨脹調整的累積影響。

2016年第一季度財務業績美國銀行2016年第一季度淨利潤總額為139.8億比索，比上一季度公佈的業績高出28%或32億比索，2011年第一季度比一年前高出131%或79.2億比索2026年年平均股本年化回報率和分析平均資產回報率分別為10%和2.4%，不包括痛苦費用129億比索

現金后，2026年第一季度淨收入將達到1529億比索，年化淨資產收益率和淨資產收益率將分別為10.9%和2.6%，在2026年第一季度，在一般行政和個人費用前的營業收入總額為123萬億比索，比2010年第一季度低3%或436億比索。第四季度百分之2025年或一百六十九點二十五億比索比

去年同期2026年第一季度扣除一般利息和個人費用后的營業收入為569.8億比索，比2025年第四季度高出15%或73.8億比索24%或18.6億比索

比一年前更高Banco Macro SA 2026年第一季度的淨利息收入總計975.2億比索比2025年第四季度高出7%或59.7億比索，比第四季度高出27%或207.2億比索

這一結果的同比增長是由於2016年第四季度利息收入下降了5%，利息費用下降了21%貸款利息佔2026年第一季度總利息收入的72%銀行保持做空美元的策略被證明是成功的，美元空頭頭寸與期貨多頭頭寸的結合，上述美元計劃產生的比索的分配導致

nk該銀行第一季度2026年個利息支出總額為四百八十七億比索，比上一季度下降百分之二十一或一百三十二點七億比索，比上一季度下降百分之二十七一百企業比索

2026年年第一季度利息成本佔銀行總利息支出的百分之九十由於平均利率支付過程下降了四百七十個基點，而外國私營部門平均存款每年增加百分之一利息和成本增加24%，即87.1億比索2026年第一季度，該銀行的淨息差（包括金融服務）比2026年第一季度高出25.3%

2025年第四季度公佈的21.7%和第一季度公佈的23.2%

2020年第一季度226家銀行會員和獨立人士的網絡費用總計為3.49億比索，比上一季度下降了22%或1.15億美元，原因是員工福利較低，下降了28%，行政費用較低，每年減少了9%行政費用加上員工福利每年增加3%員工福利下降28%，即89.6億比索季度薪酬和獎金下降

61%或74.8億比索2026年第一季度該銀行每年記錄了19個比索與提前退休計劃和多項付款準備金相關的重組費用員工指導每年增加3%或60億比索，不包括費用員工福利將減少8%或18.7億比索季度環比下降6%同比增長139億比索值得一提的是，2026年第一季度，巴拿馬將分支機構網絡減少了24家，減少到400家

2025年12月，從444名增加到20名，並將員工人數減少了

2026年第一季度的3%淨貨幣頭寸的結果總計為3.49億比索，較2026年第四季度公佈的收益率高出15%或4.46億比索，比一年前的美元水平低出4% 40億美元在第一季度觀察到更高的包容性158個基點2025年第四季度通貨膨脹率2026年第一季度為9.44%，而2025年第四季度為7.86%

2026年第一季度所得税率為34.3% 2025年第一季度到2026年快速最大財務總額環比下降9%或一萬億比索

216.3億比索，2026年第一季度同比增長5%或458.9億比索二十六個比索融資下降9%，而美元融資下降6%重要的是要指出，Banco Macro SA在私營部門貸款中的市場份額截至2020年3月-與2026年12月相比下降了40個基點，

融資方面有五個，Banco Macro SA的

存款總額環比下降7%，較上年同期增長10%，較上年同期增長10%，總計13.99萬億比索，佔銀行負債總額的76%私人資本存款一個季度和一個季度下降8%，即110萬比索226年第一季度比索存款下降4%，美元存款下降7%截至2026年3月，宏觀銀行在私營部門存款中的市場份額總計為7.9

資產質量與上季度相比有所變化銀行本季度最大不良總財務比率達到5.4%，Banco Macro SA的非-根據總融資比率的表現，低於預期運費損失第三階段加上新票據九十天，如果您在2026年第一季度創建了任何四個基本基金，總計3.64%，而2.8第四節的%

2025年第一季度最終不良率受客户強制參與和中央銀行規則的影響考慮到整個金融系統的客户行為牀墊數量銀行從10月起不包括客户強制限制的財務比率增加了109個基點，2020年第一季度達到4.73%

與2025年第四季度的364%相比，2025年第四季度的消費者組合不良貸款確定了168個基點，高達6.92%，而2025年第四季度為23%，而商業貸款的不良貸款水平在2026年第一季度惡化了66個基點，高達1.34從第四季度的零點六八

2025年的覆蓋率衡量了預測信貸損失高於未表現低點的幾項備抵，中央銀行規則在2026年第一季度達到了109.07%

覆蓋率為9%，與2026年第一季度阿根廷英格蘭其他私人銀行的覆蓋率相似，總計2197億比索，調整后的淨資產淨值為15.7%

baja macro繼續表現出強勁的土壤種子比率，超額資本為4萬億比索，資本充足率為32.4%，資本充足率為32.4%

百分之一級方程式此外，資產負債表資產處於足夠水平，達到2026年第一季度存款總額的78% Banco Macro SA充分利用了這一過剩資本，總體而言，我們又佔了另一個積極的季度，我們繼續表現出穩健的財務狀況資產部分仍在控制和關閉之下，我們將繼續努力提高更多的效率標準，並且我們保持良好的霧化存款基礎，此時我們想回答您可能提出的問題

操作者

好的，現在我們將打開它進行提問和回答，如果您想提問，請按屏幕底部的q和a按鈕，或者在音頻上提問，點擊舉手，然后您將收到激活麥克風的請求我們的第一個問題來自SICI的Brian Flores

Brian Flores（股票分析師）

你好，蒂姆，早上好，感謝你給我提問的機會，第一個問題是我們通常的問題，如果你對指導有任何修改，我們知道你的一些同行已經修改了貸款和存款的增長，所以只是想和你檢查一下你之前提供的範圍是否仍然有效，然后我想雙擊資產質量，我們看到仍然明顯有些不良貸款惡化，我們我知道您將覆蓋率保持在健康水平，我只是想向您詢問，未來您是否已經在資源配置和客户行為方面看到了更好的趨勢謝謝

豪爾赫·伊斯卡林奇尼（首席財務官）

嗨布萊恩，我是Corke Currency，就您關於增長貸款和存款指導的第一個問題提出我們目前維持上季度給出的指導，我們基本上看到的是，第一季度當您查看貸款增長時，您會發現，當您比較貸款增長時，實時出現了下降，當您進行年度比較時，這里需要提到的是當您查看預付款時對不起，透支是我們貸款的組成部分之一，這條線通常被用作分配過剩流動性的一種方式截至2026年3月，這條線的市場份額為14.6%，遠低於

我們一年前發佈的市場份額為18.1%，所以這對每年增長5%的原因是，但是，當你看看其他項目，例如抵押貸款、個人貸款、貼現文件或抵押貸款時，它們每年增長約20%，因此，也因為我們在四月份看到的信貸需求，無論是比索還是美元等等五月份我們看到貸款需求復甦，這就是為什麼我們維持貸款指導與存款趨勢類似的原因我們維持存款指導，儘管是季度

基礎上有所下降，我們看到本季度以來出現了一些上升趨勢

關於你的第二個問題資產質量，我認為這里值得一提的是，儘管我們看到整個投資組合出現了惡化，達到了5.4%

我們仍然顯示出同行中最好的不良貸款與總貸款比率，而且當你看到幾乎百分之一百的覆蓋率時，這也是我們顯示出同行中最高的比率，我們在新聞稿中評論説，如果我們將下降到百分之九十的覆蓋率水平，這是我們同行的平均水平，調整后的ROE當然是年化的季度會是百分之十五點七

還值得一提的是，我們在2月至3月之間以及3月至4月之間看到了消費者第3階段趨勢的積極行為，因此我們看到的是，2月顯然是第3階段消費者的一個高峰，3月和4月表現出更好的趨勢或積極的趨勢，而且我們還在商業方面看到，惡化速度是螺栓質量的放緩，展望未來，我們還將維持風險成本指引，我們相信我們已接近過去十二個月看到的資產質量趨勢迭代的頂峰，

Brian Flores（股票分析師）

就是這樣，布萊恩·完美，所以5.2或大約5.2風險成本實際ROE接近8%正確的在這里確認是的，好吧

豪爾赫·伊斯卡林奇尼（首席財務官）

我的意思是，我的意思是，我在談論貸款和存款方面的增長指導，以及資產質量風險成本，是的，我認為在盈利能力方面，將超過5.5到6之間，很明顯，我們是阿根廷銀行中最好的一個季度，我會説，它略高於我們上個季度給出的年化收益率指導由於我們在第二季度的增長方面所看到的情況，目前對銀行來説應該是另一個好的季度，我認為我們將根據調整后的淨資產收益率保持在8%的指導水平。

ROE不包括我們在本季度顯示的非經常性項目，我們希望再等一個季度，看看我們是否會提高ROE指導，因此目前ROE指導與確切ROE相同，為8%

Brian Flores（股票分析師）

超級清楚謝謝豪爾赫

操作者

我們的下一個問題來自高盛的Tito Labasta

蒂託·拉巴斯塔

大家好，早上好，jorge和nipolas，感謝您的來電，並回答我的問題，我想跟進ROE指導，特別是更多，你知道，如果我們看趨勢，如果風險成本可能會下降，因為資產質量可能會穩定，你有一些良好的NIM生產業績在本季度主要是由於較低的融資成本，你預計這將恢復到NIM應該下降的今年剩余時間或者你能維持這種水平的NIM，這可能意味着ROE指導可能存在上行風險，只是可能在考慮NIM應該如何從這里演變，

影響盈利能力謝謝

豪爾赫·伊斯卡林奇尼（首席財務官）

就我們未來看到的NIM而言，我認為這是一個小幅收縮，我想説第一個q的NIM略高於我們預期的水平，所以我想説今年的平均水平應該與去年的平均水平非常相似，所以我認為這是可能在某個時候補償未來保持相同風險成本的原因之一為什麼我們要維持這一淨淨利潤率指導方針，但我們再次希望保持保守一點，再等一個季度，看看或具體化底線是否表現出色

蒂託·拉巴斯塔

好於預期，好吧，不，這很明顯，Jorge謝謝，也許只是爲了跟進NIM的壓力會到來，因為您預計融資成本會上升，或者您認為隨着利率下降，資產收益率會面臨一些壓力，也是因為您的貸款增長速度比存款快，這也給NIM帶來了一些壓力，只是爲了瞭解NIM的壓力可能來自哪里謝謝

豪爾赫·伊斯卡林奇尼（首席財務官）

是的，我們看到的是，未來通脹水平應該每月小幅下降，這將使名義利率略有下降，但我想説，與融資成本相比，我們可以看到資產收益率的壓力稍大一些，但資產方面的壓力更大

蒂託·拉巴斯塔

好吧，這很清楚，謝謝你，豪爾赫

操作者

我們的下一個問題來自美國銀行的Ernesto Gabilondo

埃內斯托·加比隆多

嗨，早上好，胡安·豪爾赫和尼古拉斯，祝賀你們的結果，並感謝有機會提問我的第一個問題將是對瑞安關於資產質量的問題的跟進，您在新聞稿中提到，您根據系統客户的行為重新校準了您的模型，這是墨西哥央行的要求，我們遵循類似的做法，在第一季度墨西哥銀行還根據系統的預期損失設定了更高的撥備，他們正在考慮金融科技公司的資產質量惡化，並表示我在會議上詢問了你們的同行

如果阿根廷也遵循這些做法，他們説不，所以我很驚訝你們是本季度唯一一個實施它的人，所以您能否詳細説明為什麼你們實施它而其他銀行沒有實施它，特別是因為這是監管機構要求的，而且你們是唯一一家存款準備金覆蓋率超過百分之一百的銀行，其他銀行則沒有，所以我也只是想了解一下如果您的比例保守或者只是遵循國際標準

胡安·帕爾馬

謝謝你Hermes，這是Juan謝謝你的問題讓我來回答這個問題，正如你在新聞稿中看到的那樣，我們引用了三個拖欠指標5.44.7和3.6好吧，5.4是更酸的指標，包括我們拖欠的貸款加上我們未拖欠的貸款加上Banco Macro SA以外的拖欠貸款這是最活躍的一個，也是央行用來獎勵的第二個指標是4.7，即我們拖欠的貸款加上我們對同一客户的當前貸款，所以基本上你所做的就是你

在您的拖欠率中包括您賬簿中的當前資產，但被同一客户拖欠的資產所吸引第三階段是我們用於撥備的方法，因此您在我們的結果中看到的信貸成本由第三階段拖欠計算驅動，第三階段拖欠計算由我們的模型驅動

與會計準則保持一致，包括實際拖欠情況加上一些風險指標

貸款可能是流動的，但風險較高，例如，由於其評分範圍，好的，這是三個區別，但重要的是要定義我們的信貸成本，我們在業績中記錄的準備金是由第三階段計算驅動的，在我們的情況下，2020年第一季度-63.64%是Corke提到的第三階段消費者預訂指標，我們從2月到3月和3月到4月看到，在這個州的夢想指標中，我們還沒有看到商業賬簿的減少，但我們已經看到了增長速度的放緩。

聯邦我把一個複雜的話題説清楚了嗎？

埃內斯托·加比隆多

想了解的是，在這些風險指標方面，您比其他銀行更加保守，或者只是您的貸款組合表明您認識到了想要的更高撥備

胡安·帕爾馬

爲了理解這一點，是的，抱歉我們錯過了你問題的第二部分底線簡短的答案是，是的，我們正在更加保守，這在我們看來與前景無關，而是與我們在覆蓋範圍中的保守程度有關，保守主義反映在兩種方式上一種是模型本身每家銀行都有自己的模型模型需要遵守標準，但它可能會有所不同，這就是其中之一模型本身，但第二個是風險整合，根據監管規定，重新校準是銀行每年至少需要做一次的事情，當你重新校準時，你要做的就是查看過去12個月並重新計算

違約的可能性因此，當您每次重新調整時，您都處於違約上升周期，並且您會看看過去十二個月而不是過去十二個月，自然會發現每個月的違約可能性

模型的集群增加了我們所做的事情，是因為法規規定您至少需要每年重新校準一次，但如果您願意，您可以自由地每月重新校準我們更加保守，並進行了更頻繁的重新校準，以保持我們的覆蓋範圍足夠

因為如果不是的話會發生什麼

埃內斯托·加比隆多

到今年年底，如果你不盡早進行重新校準，如果你處於犯罪率上升的周期，你可能會受到打擊，所以底線再次，我們在模型設計本身以及重新校準的周期性上都更加保守，與我們的同行相比，差異很大，因為你已經看到我們同行的平均水平是百分之九十，我們自然接近百分之一百隨着犯罪率的減少，隨着重新校準開始反映這些改善，我們應該期望減少覆蓋範圍，但這就是我們最好的看法

胡安·帕爾馬

明確是的，非常明確，非常感謝，我還有一個后續消息，如果您可以重複您對今年長期增長和存款增長的指導，我知道您不會改變它，只是爲了仔細檢查一下之前的情況如何，然后還有另一個問題，即您的運營支出增長您能否提醒我們，我們應該如何考慮今年的經常性運營支出增長（不包括重組成本）我的最后一個問題是關於您全年的盈利預期和淨利潤率變化我知道您現在的水平為11%，並且您提到您將等待第二季度看看是否可以改善

您的指導，但我們應該如何考慮股本的季節性，所以第二季度應該稍微低一點，然后應該呈上升趨勢，只是想了解我們應該如何考慮全年的盈利和股本的演變以滿足您的指導

就增長指引而言，我們仍維持今年名義增長42%和全年存款名義增長34%的長期增長指引，

是我們正在維護的指導

就增長而言，真的很抱歉

術語來説，這取決於模型中的通貨膨脹，但我們的通貨膨脹水平為百分之二十八

第二個問題，就未來的費用而言，當我們之前明確評論過，我們正在提高銀行效率的過程中，這一點非常明顯，儘管我們表現出出色的效率水平，但我們正在提高效率的過程中説實話，我們的想法是至少繼續第二季度，可能是第三季度的一部分這取決於情況如何發展，但以我們的方式發展正在減少員工數量和分支機構數量當然，我們不知道未來的確切數字，但一個非常重要的證據是，當你查看每年的費用時，我們處於一個

因此，我們的想法是在接下來的幾個季度繼續前進，在實際費用的演變方面顯示輕微的負數，

豪爾赫·伊斯卡林奇尼（首席財務官）

如果你允許我，柯基，這也符合我們在去年年底，去年第四季度給出的關於這張地圖的指導。

免責聲明：此成績單僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。