戰火引爆全球加息潮：歐洲央行明牌「搶跑」，多國央行本周打響「通脹防禦戰」

智通財經APP注意到，本周歐元區預計將實施加息，這使得歐洲央行在這場因伊朗戰爭引發的全球緊縮浪潮中，走在了最前沿。

市場普遍預期歐央行將在周四加息25個基點。這將是迄今為止最引人注目的舉動，因為此前發達經濟體採取的類似緊縮行動，都發生在規模小得多的經濟體中(從澳大利亞到挪威不等)。

除非歐央行行長拉加德及其同事有意打破投資者目前的預期，否則該地區的貨幣政策將繼續走在緊縮通道上，預計今年年內至少還會再加息一次。

本周央行利率決議時間

雖然觀察人士預計日本央行也將緊隨其后(儘管其基準利率要低得多)，但七國集團的其他央行目前提高借貸成本的意願則要低得多。

就在歐央行做出決定的前夕，加拿大央行可能會將基準利率維持在自去年10月以來的現有水平。而本月晚些時候，美聯儲和英國央行也極有可能保持政策不變，繼續觀察伊朗衝突所帶來的后續影響。

歐洲央行官員對美國總統特朗普襲擊伊朗所引發的能源衝擊做出如此迴應，其核心目的在於確保歐元區自2023年以來最惡劣的通脹不會根深蒂固。

然而，他們的緊縮舉措將以犧牲經濟增長為代價，而歐元區經濟的內在復甦勢頭本就十分疲弱。如果政策制定者堅持進一步收緊政策，這種「抗通脹與保增長」之間的權衡將變得更加殘酷。

歐央行屆時將公佈該衝擊在歐元區如何演變的不同情景分析，併發布季度經濟預測。拉加德將在利率決議后的新聞發佈會上對這些內容進行闡述。

經濟學家西蒙娜·戴爾·基艾表示， 「拉加德在今年3月對利率前景的溝通引發了市場混亂，這次她可能會對歐央行的下一步行動做出一些暗示。我們預計她會比過去更加明確地表示，第二次加息已經在籌備中。」

本周，全球其他地區也將開始盤點這場戰爭帶來的經濟影響，多國將相繼發佈關鍵數據，其中包括美國、中國和印度的通脹指標。

以下是本周全球經濟要聞的詳細前瞻：

美國與加拿大

在美國5月份就業增長遠超預期之后，市場的焦點再次轉回通脹。周三即將公佈的美國5月份消費者價格指數(CPI)預計將同比攀升 4.2%，創下三年多來的最高增幅。

美國通脹率預計5月份將升至三年來最高水平

剔除能源和食品的核心CPI預計在環比層面上將略有降温，這或許能為美聯儲的決策者們提供一個積極的信號。周四公佈的生產者價格指數(PPI)則將進一步揭示伊朗衝突對供應鏈造成的深遠影響。經濟學家正在密切關注PPI報告中那些會納進PCE(個人消費支出價格指數)的組成部分，而PCE是美聯儲最青睞的通脹指標，將於本月晚些時候公佈。

本周的其他報告還包括周二的5月份成屋銷售數據，以及周五密歇根大學公佈的6月份消費者信心指數初值。隨着新任美聯儲主席凱文·沃什將於6月16日主持其上任后的首次聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，美聯儲官員已於周六正式進入會前禁言期。

在周日播出的一檔採訪中，特朗普表示美聯儲加息將是錯誤的。在接受節目採訪時，這位美國總統試圖以此打壓市場情緒。此前，火爆的美國就業報告促使市場紛紛押注美聯儲下一步將不得不加息以遏制通脹。

在加拿大，預計央行將連續第五次將關鍵利率維持在 2.25%。該國目前正在艱難地尋找平衡點：一方面是能源拉動的通脹上升，另一方面則是因美國關税導致的潛在經濟疲軟。

周三的利率決策將不包含最新的經濟預測，但加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆預計將對最新數據做出迴應。數據顯示加拿大在第一季度陷入了經濟衰退，但第二季度已出現反彈跡象，其中包括5月份出人意料地大幅增加了 87,800個就業崗位。與此同時，4月份的商品貿易數據可能會顯示貿易順差進一步擴大。

亞洲地區

亞洲的數據日程將主要由物價走勢的更新主導。

在4月份通脹錄得一年來最快增速后，受食品價格推動，印度5月份的消費者通脹可能會繼續加快。儘管印度政府已採取措施平抑燃料成本，但這仍將給印度央行(RBI)帶來額外壓力，迫使其在8月5日的貨幣政策委員會會議上考慮加息。

印度和印度尼西亞的現金利率已經是亞洲最高水平

在日本，由於日本央行在政策會議前處於禁言期，周三公佈的PPI數據可能會顯示，企業面臨的成本壓力在5月份依然居高不下。此前，4月份的投入價格創下了14年來的最快增速。這將進一步推高市場對日本央行在6月16日提高基準利率的預期。

其他數據方面，日本將於周一公佈第一季度國內生產總值(GDP)修正值。由於該季度最新公佈的資本投資數據弱於預期，經濟學家普遍預計GDP數據將被下調。

新西蘭5月份製造業PMI將於周五公佈。該指標自去年7月以來一直處於擴張區間(50以上)，但在過去四個月中，每個月都在向50的榮枯線逼近。

在情緒調查方面，印尼和泰國將公佈消費者信心指數，澳大利亞也將公佈最新的澳大利亞國民銀行(NAB)商業信心指數。該指數在3月和4月曾深陷在 -20 以下的低谷。此外，中國臺灣和中國大陸也將在本周內公佈貿易數據。

與此同時，鑑於地緣政治局勢緊張、能源成本上升以及美元持續走強，投資者將密切關注亞洲各國政策制定者為穩定本國貨幣而採取的任何舉動。韓國周日已出臺了一系列針對性措施，以緩解韓元的貶值壓力。此前，韓元匯率已跌至2009年以來的最低水平。

歐洲

除了市場普遍預期的歐元區加息外，歐洲各國的本土數據可能也會引發最高度關注。

在德國，周一的工廠訂單數據以及周二的工業產出和貿易數據，將生動展現出在第二季度伊始，伊朗戰爭對這個歐洲最大經濟體所造成的實際衝擊。德國央行將在本周末發佈新的經濟預測，屆時德國、法國和西班牙的最終通脹數據也將揭曉。

德國商業樂觀情緒小幅上升

歐洲財長會議將於周四和周五在盧森堡舉行。就在不久前，布魯塞爾方面表示，爲了應對伊朗戰爭引發的高能源價格，將給予成員國更多的預算迴旋余地。此前極力推動這一改變的意大利在周日宣佈，將針對消費者的燃油税減免政策延長至7月3日。

英國經濟4月份可能出現萎縮

由於英國央行官員在下周的利率決議前保持緘默，英國本周的焦點將完全集中在數據上。4月份的GDP數據將於周五公佈，經濟學家預測英國經濟將出現八個月來的首次萎縮。

視線轉向北歐，挪威的通脹數據可能會顯示潛在價格同比漲幅已進一步突破 3%。對通脹壓力的擔憂此前已促使挪威央行實施了自2023年以來的首次加息。