ServicTitan 2027年第一季度盈利電話會議記錄

Servicetan（納斯達克股票代碼：Ttan）周四舉行了第一季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

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Servicetan報告稱，在強勁的客户投資回報率和高效運營的推動下，2027年第一季度收入同比增長25%。

該公司專注於其大型操作系統，該系統集成了人工智能驅動的自動化，以改善承包商運營，從而大幅提高生產力，正如客户DBS Air Conditioning和Plumbing所證明的那樣。

ServicTitan計劃在第二季度將其MAX平臺地點增加一倍，而第一季度的數量已經增加了一倍多，這反映了強勁的需求和運營可擴展性的持續改進。

第一季度交易總額增長23%，天氣和工作日因素推動了增長，平臺毛利率同比提高160個基點。

2027財年的總收入指引已上調至11.3至11.4億美元，預計營業收入在1.42至1.47億美元之間，並得到高客户投資回報率和彈性交易的支持。

操作者

感謝您的支持，歡迎參加ServiceTitan 2027財年第一季度財報電話會議。目前所有參與者都處於僅聽模式。演講者演講結束后將進行問答環節。要在會議期間提出問題，您需要在電話上按星號11。要從隊列中刪除您自己，請再次按星號一。我現在想把電話轉給傑森·雷克請繼續。

傑森·雷克

感謝運營商，歡迎大家參加ServiceTitan 2027財年第一季度財報電話會議。與我一起的是ServiceTitan的聯合創始人兼首席執行官Ara Mahdessian，聯合創始人兼總裁Vahe Kuzoyan和首席財務官Dave Sherry。在今天的電話會議上，我們將回顧2027年第一季度的業績。我們還將討論我們對2027年第二財年和整個財年的指導。在我們開始之前，我們希望提請您注意今天新聞稿中包含的安全港聲明，並強調本次電話會議上討論的信息（包括我們的指導）是基於截至今天的信息，幷包含前瞻性

除歷史事實陳述之外，涉及風險、不確定性和假設的陳述可被視為具有前瞻性。前瞻性陳述僅反映我們截至今天的觀點，除非法律要求，否則我們沒有義務更新或修改這些前瞻性陳述。請查看我們向SEC提交的文件，以討論可能導致我們結果不同的因素。我們還想指出的是，我們提供非GAAP指標是根據《公認會計原則》編制的財務指標的補充，而不是替代品。

這些非GAAP財務指標的定義以及與GAAP財務指標的對賬包含在我們向SEC提供的收益發布中，除非另有説明，該發佈可在我們的網站investors.servicetitan.com上查看。本次電話會議中所有提及的平臺毛利率、總毛利率、營業收入、營業利潤率、自由現金流和相關增長率均基於非GAAP。最后，我們發佈了更新的投資者演示文稿，可以在投資者關係網站investors.servicetitan.com上找到，以及這次通話的重播。

讓我把這個

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

打電話給阿拉·馬赫德西西安。謝謝傑森，感謝您加入我們。我們的客户將在2027財年取得良好的開局。我們繼續執行我們的核心多年增長因素，我們正在向行業提供龐大的操作系統，並在第一季度提高我們的組織速度。我們專注於提供客户投資回報率，實現了25%的收入同比增長、健康的效率和創紀錄的營業利潤率。正如我在上個季度談到的那樣，自成立以來，Servicetan的願景是通過幫助辛勤工作的承包商增加收入和利潤率來改變他們的生活。

從第一天起，我們就想象了這樣一個世界：技術人員專注於為現場客户服務，業主專注於業務成果，而Servicetan越來越多地處理運營複雜性。在此期間，我概述了我們平臺的演變以及為行業構建Mac和大型操作系統的機會。今天，我想分享一下EDDS空調和管道公司的故事，該公司是南佛羅里達州首屈一指的H TAC和管道承包商之一，數十年來一直為住宅和商業服務和建築市場提供服務。

他們是最早收養Max和EDS的人之一。業務績效幾乎可以説明漏斗的各個方面。雖然此前第一季度是第一季度放緩的季度，但與2025年第一季度相比，他們在2026年第一季度取得了顯着的改善。電話預訂率同比增長了約16個百分點，現場成交率增長了9個百分點以上，平均票務量增長了30%以上，這些改進的綜合結果是，每位技術人員的平均收入增長了50%以上。

這些可觀的收入成果以最小的增量費用由整個平臺的AgentIQ工作流程提供支持，這些工作流程補充了人類需要接觸的工作。ServicTitan的代理商正在產生潛在客户，將其預約，並幫助技術人員以更高的平均門票將其轉化為收入。在今年第一季度的所有EDS職位中，近一半的職位受到了優化引擎的影響。EDS創始人Ed Sasso。

與我分享的是，我們現在可以在不增加人員的情況下管理我們的工作、會計和總體成本，我們的商人和婦女處於最佳位置，每天都能發揮最好的工作，而不必擔心不必要的文書工作。這以我們從未想過的方式提高了工作績效、工作滿意度和職業發展。他們擁有自動化的工作流程，可以大幅提高效率，我們現在能夠在不增加額外費用的情況下大幅擴展業務。

總而言之，生產力有所提高，技術人員數量也有所增加。EDS正在使用Servicetan Max來加速其最優秀人才的能力，並通過提高整個業務的效率來創造更大的未來增長機會。證明Max不僅可以改善運營，而且還使它們變得複雜。最好的部分，埃德·薩索。告訴我，技術每天都在進步。Max的力量被放大，超出了幾乎一系列基礎專業產品的範圍，因為有25個AgentIQ功能可以優化平臺，以更高的平均門票產生更多潛在客户和更高的轉化率，同時進行精心策劃

后臺。在第一季度，我們引入了速度來領導來電預訂自動化、自動庫存補充和發票檢測等功能，綜合了管理層、后臺和現場的能力。該平臺解鎖的力量意味着過去需要一群人手動協調操作的事情現在由系統本身精心策劃。人類和人工智能代理無縫合作，每個參與者都做他們最擅長的事情，這種端到端的編排可以在交易中更快、更可靠、更高效地進行。

我們正在利用這個端到端平臺和大量專有數據集，以及不斷擴大的生態系統、品牌領導地位和在10，000多個高績效承包商中的分佈，為運營商帶來端到端自動化的魔力。我們對人工智能工具的內部利用使我們能夠加快開發速度，比以往任何時候都更快地為客户創造更多價值。我們正在為行業提供大型操作系統。

每天看着泰坦為我們的客户執行任務，我仍然受到啓發，現在讓我們聽聽我的聯合創始人瓦赫關於我們執行任務的更多信息。

Vahe Kuzoyan（總裁兼聯合創始人）

謝謝阿拉。我對今年迄今為止取得的進展感到興奮，因為我們為交易構建了大型操作系統。上個季度我們討論了今年的三大優先事項。1.針對我們在企業、商業和屋頂領域的多年增長因素。

2.爲了建立麥克斯和它所處的電腦操作系統。3.爲了加快我們的組織速度，我想強調一下我們在第一季度取得的重要進展。我首先簡要更新我們在商業領域現有的主要增長載體，本季度我們通過推出發票代理、設備系統和屋頂方面增強的CRM功能，對產品進行了重大改進。我們將繼續努力加強屋頂特定和保險工作流程，以開啟該行業的下一個增長階段。

最后，在第一季度的Enterprise中，我們的年化賬單超過100，000美元的客户總數超過了2000家。這個超過10萬群體的客户現在佔我們年化賬單的60%以上，並且仍然是我們增長最快的細分市場。在我們的年度私募股權研討會上，這個企業生態系統的健康狀況得到了明確的闡述。我們召集了數十家行業最大的運營商和代表超過3萬億管理資產（AUM）的領先贊助商，談論我們對行業未來發展轉向Max的集體願景以及行業的大型操作系統，

我們將繼續有意識地在我們的客户群中推出該產品，以引領這一行業的發展。上個季度，我們談到了第一季度的最大容量增加一倍，我們的地點數量最大增加了一倍多。在對max持續強勁的需求背后，我們正在優化內部流程、加快能力、自動化客户入職，並預計在第二季度將Max上的地點數量再次增加一倍。最重要的是，每個完全傾斜的Max客户都在運行至少一項全自動化作業，其中唯一的人為干預是現場的技術人員。

在全面升級的Max客户中，平均超過10%的工作現在完全自動化。由於這種端到端編排，Max客户在相關漏斗指標方面的表現優於同行。作為我們人工智能貨幣化戰略的另一個支柱，我們的虛擬代理正在經歷強大的早期客户採用，以明確客户的投資回報率和獨特集成平臺的優勢。我們最近推出了外呼和接待員功能，我們相信這將進一步擴大虛擬代理的潛在機會，同時使客户更容易實現更大比例的完全自動化

工作。結束我們的Speed組織我們在ServicTitan的目標是建立一個軟件工廠，人工智能代理在所有代碼開發中發揮核心作用，以加速Speed。在過去的一個季度里，我與新的CTPO密切合作，聘請了一支行業領先的RMD領導團隊，我們預計該團隊將提高創新和效率的行業標準。軟件工廠的一個例子是，我們在產品開發的整個生命周期中使用人工智能。

從跨論壇收集用户反饋到設計構思，再到Sandbox Environment和Live生產中的代碼創建以及錯誤檢測和預防，我們正在加快產品開發步伐。我們在主要增長載體上看到的持續成功、為交易提供代理操作系統的明顯機會，以及我已經在內部速度中看到的顯着改進，都是明確的信號。

看到我們的願景成為現實，這是令人鼓舞的，我要感謝世界各地的巨頭每天為我們的客户創造價值，感謝我們的客户感謝你們的合作和信任。這樣，我就把它交給戴夫來查看財務狀況。

戴夫·雪莉（首席財務官）

戴夫，謝謝你。今年的開局凸顯了我們機會的持久性。今天，我將向您介紹第一季度的財務業績，並更新我們對2027財年的指導。有關更詳細的財務業績，請參閱我們今天早些時候發佈的新聞稿。第一季度總交易額或GTV為217億美元，同比增長23%。與去年同期相比，第一季度增加了一個工作日，導致GTV天氣的順風又增加了大約150個基點，因為1月份的冰暴將GTV推入了第一財年，而且異常

降温季節提前開始。住宅和商業貿易的基本增長仍然健康。第一季度總收入為2.688億美元，同比增長25%。訂閲收入為2.02億美元，同比增長24%，主要得益於親商業初始增長的強勁增長，最大使用收入同比增長29%，達到5，850萬美元。金融科技收入是由平臺上更高的貨幣化和商業GTV的實力共同推動的，值得注意的是，考慮到金融科技以外的支付量組合，商業GTV的貨幣化較低，生態系統和虛擬代理收入都增長良好，我們仍然相信，

這些因素可能會導致使用收入增長速度快於GTV和FY27。第一季度平臺總收入（訂閲和使用收入之和）同比增長25%，達到2.606億美元。第一季度專業服務收入為830萬美元。本季度淨美元留存率超過110%。Q1平臺毛利率為81.3%，同比提高160個基點。第一季度總毛利率為75.3%，同比上升170個基點。

第一季度營業收入為4，080萬美元，營業利潤率為15.2%，同比提高770個基點。我們在本季度的表現超出了預期，主要是由於GTV強於預期，加上成本較低，這部分是由某些費用的時間決定的。與往常一樣，我們正在通過對本季度表現出的實力進行再投資來應對全年增量利潤率計劃。展望未來，我們預計費用增長的時機將正常化，以及最大和推斷的增量投資。

我們預計對這些領域的投資將先於收益，並隨着時間的推移減少我們未來的招聘需求。總體而言，我們現在預計2027年整個財年的增量營業利潤率將高於我們25%的初始目標。第一季度自由現金流為負960萬美元，與上一年的負2，230萬美元相比有所改善。第一季度，我們在第一季度支付年度現金獎金，並繼續預計全年自由現金流將大致接近整個財年的年度非GAAP營業收入。

轉向正式指導之前的兩個快速模型註釋。首先，我們對未來適當的非GAAP税率進行了分析。從本財年開始，我們將採用18%的長期非GAAP税率，適用於2027財年至2030財年。其次，我想提醒您，與前一年相比，今年工作日的季節性。GTV和使用收入將受益於第二季度額外的一個工作日，第三季度將減少一個工作日，第四季度將有相當數量的工作日。

現在，轉向第二季度的正式指導，我們預計總收入在2.84億至2.86億美元之間。我們預計營業收入在3800萬美元至3900萬美元之間。2027財年全年，我們預計總收入在11.3億至11.4億美元之間，營業收入在1.42億至1.47億美元之間。我們前景的基礎是我們為從事維持經濟運轉的彈性行業的客户提供可持續的高投資回報率。

我們對所取得的進展感到興奮，因為我們為交易構建了比以往任何時候都更快的運營速度。這樣，我就會將電話轉回給問答接線員。

操作者

謝謝爲了提醒提問，您需要按手機上的Star 11才能將自己從隊列中刪除。您可以再次按星11。您將僅限一個問題和一次后續行動，以便每個人都有機會參與。請在我們編制問答名單時待命。我們的第一個問題來自摩根士丹利的喬什·貝爾（Josh Baer）。您的線路已開通。喬什，太棒了。

喬什·貝爾（股票分析師）

恭喜有一個出色的季度。我希望您能夠從私募股權研討會中提供一些見解和關鍵要點。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

好問題。如您所知，我們作為交易操作系統的工作是幫助我們的運營商蓬勃發展，當然也是幫助贊助商獲得更高的回報。這就是我們的使命。我們的使命是為行業提供人工智能，特別是為最大的運營商。這些運營商和贊助商正在ServicTitan上標準化他們的運營。我們認為這是因為絕大多數工作都發生在交易中，並且是由技術人員和其他已經在ServiceTitan內部工作的人完成的。

這就是我們利用數據和生態系統優勢的地方。我認為，特別是作為端到端平臺，使我們成為執行層、編排層和交互層的自然目的地。因為歸根結底，serviceTitan並不是我們客户技術堆棧中的一小部分。這是主要平臺。十年來，這項工作一直在這里進行，因此我們現在作為執行層將這項工作自動化是很自然的。

十年來，所有工作流程都在這里協調，因此我們現在很自然地協調編排層。當然，對於繼續手動的部分，我們很自然地繼續擔任交互層，我們的PE公司繼續做得很好。他們仍然是我們業務中增長非常快的一部分。PE研討會只是重申了我們走到一起的興奮程度，但更重要的是，我們在前沿的人工智能領域還有多遠。

喬什·貝爾（股票分析師）

太好了爲了跟進這一點，有沒有什麼方法可以為私募股權對增長的貢獻提供背景，或者如何思考順風和這一偉大趨勢的持久性。

戴夫·雪莉（首席財務官）

謝謝喬希，我來吧。我認為，在本季度，我們宣佈了一個重要的里程碑，即每個客户的年度經常性收入（ARR）超過10萬。我認為你可以假設它非常集中於私人股本合夥人。這佔我們今天年度經常性收入（ARR）的60%以上，可能是業務增長最快的部分。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Canacord的DJ Hines。請繼續DJ。

DJ Hines（股票分析師）

嘿，謝謝你們。我也會附和喬什的恭喜。偉大的四分之一阿拉。對於已經轉向max的客户，您看到他們以前無法使用的Pro產品有哪些用途？我想我很好奇這其中有多少是自然實驗，而不是由服務巨頭客户成功團隊領導。我有點認為推出和利用率的可擴展性是一種

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

保留率的領先指標。太好了也許我會提供一些上下文，以便我可以評論可擴展性部分。我們的客户來自不同的地方，一些客户幾乎沒有Pro產品，另一些客户則可以更有意義地訪問Pro產品。在切換到max之前，我想提醒自己，Max遠遠不僅僅是Pro產品的聚合。Max代表25種不同的超能力。在Max之前的25款產品中，大約有7款是以前產品的形式提供的。

其余的都是自Max以來的全新內容，他們將其稱為我們客户最重要的三個領域，即與收入相關的業務，這些是收入的直接驅動力，他們如何產生需求或潛在客户，他們如何將需求轉化為已預訂的預約，然后最終，這些預約的成交率和平均門票是多少？因此，例如，在需求方面，無論是優化Google和Meta上的廣告，還是針對客户群的電子郵件營銷，都是速度等因素來引領圖書部署的轉換，是語音代理密封語音通話，是短信代理

密封短信並自動預訂，或者對於由csrs處理的電話，人工智能會對他們的表現進行評分並指導他們提高績效。當然，在平均門票方面，比如分配合適的技術人員從事合適的工作，以最大限度地提高成交率和平均門票，或者跟蹤未售出的估計。對於那些在現實生活中花時間構建代理的人（例如生產企業）來説，需要做很多工作才能真正實現一切自動化並推動我們在max中看到的結果類型。

看到結果真是令人興奮。我在準備好的發言中分享了EDs的內容，但看到Max客户的表現水平讓我們非常

DJ Hines（股票分析師）

對未來感到興奮。我只想補充一下這個答案的可擴展性部分，你知道，對我們來説，重點一直是瘋狂地強調我們的客户獲得的投資回報率（ROI）。我們這樣做主要是通過確保我們有所有的手在甲板上，並在一定程度上，我們有一個執行贊助商，包括我和ara，對每一個馬克斯客户現在。所以在第一批人中，我們並不關注設置的自動化和可擴展性。

其次，我們從很多已經擁有一些專業產品的客户開始，因此比綠地客户需要做的設置較少。話雖如此，目前的重點正是可擴展性方面，以及能夠提供我們所看到的投資回報率（Investment Return）類型，但不必進行今天涉及的所有各種手工工作。因此，當我們考慮如何擴展最大化時，能夠自動撥打所有內容，而無需客户或我們的工作，或者我應該説，儘可能減少工作是現在的重點。

我們預計這種可擴展性的好處將在今年剩余時間內顯現出來。是的，是的，好吧，非常有幫助。戴夫，也許您可以就一個單獨的話題進行后續討論，第一季度GTV佔全年的百分比，您認為該比例與我們過去幾年看到的相似嗎？或者，考慮到您談論的一些動態，Q1的傾斜是否會更大一些？你知道，需求從第四季度開始上漲，額外的一天。比如，當我們設定模型時，我們應該如何考慮這一點？

戴夫·雪莉（首席財務官）

謝謝你讓我參與其中。DJ.我想説，這實際上取決於今年夏天旺季期間發生的事情。如果夏天很熱，我希望這是一種正常的模式。如果夏天比較温和，那麼我預計氣温可能會高一點。在第一季度。我們很難知道，也很難對未來的情況產生真正的信念，因為它受到我們無法控制的因素的影響，主要是天氣。但我認為我們並沒有看到今年季節性不尋常的趨勢。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Needham and Company的Scott Berg。請繼續吧，斯科特。

Scott Berg（股票分析師）

大家好。我想這里真的很漂亮。讓我們從您迄今為止所做的MAX部署的兩個問題開始，我想大多數部署是否幾乎符合預期並且非常一致？您是否看到部署之間有任何可能有趣的變化？

Vahe Kuzoyan（總裁兼聯合創始人）

因此，總的來説，我們對我們能夠為客户帶來的結果感到非常自豪，而且我想説，這些結果總體上是樂觀的。

當然，你知道，我們正在學習有關之前的配置如何影響未來的配置、不同產品如何協同工作以及客户總體上改變和經歷該過程的能力的一些微妙之處，這正是第一批產品的目的。話雖如此，我們專注於那些最適合當今MAX的客户。

當我們開始在整個客户群中擴展它時，我確信還有更多的學習需要學習。但要回答您的問題，我們對客户能夠使用MAX並從中獲得價值感到非常滿意。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

我認為這一系列需求在很大程度上是同質的。同時，為生產用例提供建築代理。有很多這樣的用例需要管理。我想.例如，考慮像語音代理這樣的東西。可能看起來就像處理電話和預訂預約一樣簡單，但您需要處理數十種額外的相關用例，例如為高價值工作優先考慮容量或具有將呼叫者連接到的接待員功能，例如，計費（如果這是計費問題）能夠支持重新安排預約，我不知道當通話后預訂時，在通話文本中通知

小時因此，您必須支持數十種額外的用例，才能將其轉變為真正的生產級系統，運行關鍵任務運營的客户可以有效地100%地依靠該系統來進行呼叫。但這些需求在我們的客户群中是同質的。

戴夫·雪莉（首席財務官）

明白了，謝謝。戴夫，從后續的角度來看，人們對應用軟件供應商最初的人工智能使用存在很多擔憂，以及它如何在早期階段有機會壓縮毛利率，因為客户可能使用更多的具有代幣用途的功能，可能比我們中的一些人的預期或供應商的預期，因為這些客户增加了代幣的使用，等等。這是否在您的期望範圍內？

可能是多了還是少了？當我們想到明年越來越多的客户數量增加時，我們是否應該預計毛利率會受到任何真正的影響？我想有幾句話要説。首先，我們對客户端的人工智能的使用不是代碼創建、視頻創建，因此就最大利潤率而言，它並不像代幣密集型。我認為MAX和虛擬代理都是毛利潤的附加值。雖然這種情況可能會隨着時間的推移而改變，但到目前為止，我們所看到的是兩者的結合與我們的總毛利率在規模上大致一致。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Keybanc Capital Markets的Jason Salino。請繼續吧，傑森。

戴夫·雪莉（首席財務官）

嘿，太好了。感謝回答我的問題。只是戴夫的幾個。你知道，第一季度利潤率的增量改善非常非常好。你知道，我聽説你全年的增量利潤率上升到29%，我理解時間差異，但你認為你在哪里會獲得更高的效率？因為替代方案是將其再投資回來。所以請幫助我瞭解您在哪里看到了一些好處以及您的流程。

當然了關於今年的增量，有三個關鍵問題。首先也是最重要的，正如我在劇本中提到的，準備好的言論。重要的是要記住，我們是全年而不是季度管理業務的。我鼓勵投資者不要關注任何特定季度的增量利潤率。其次，在第一季度，我們看到了強勁的業績，這得益於高總交易量（GTV）的優異表現，GTV推動了使用收入（即高利潤率和低費用）。

部分原因是時機問題。展望未來，我預計這個時機會正常化。第三，在第一季度強勁的背后，我們正在增加對業務內部Max和人工智能推理的投資。這將在全年推出。話雖如此，儘管投資增加，考慮到第一季度的實力和這些投資，我們預計今年將超額完成全年增量目標。

傑森·薩利諾

好的，太棒了。然后，如果我們看看使用率，第一季度的使用率同比有了相當大的提高。我認為您過去曾談到過提高支付利用率。這里的車手是同一個，還是還有其他因素在起作用？

戴夫·雪莉（首席財務官）

是的，絕對是傑森，本季度的使用率表現非常好。即使GTV超過性能，我們也能夠保持相對於第四季度的接受率。有幾件事。首先，正如我在準備好的講話中提到的那樣，金融科技是由兩股真正對立的力量推動的。首先是平臺支付貨幣化，本季度略有上升，另一方面是向商業化的混合轉變，由於支付方式的不同組合，商業化的貨幣化較低。

這是第一個。其次，除了金融科技之外，我們的人工智能貨幣化、生態系統和虛擬代理都發展得相當好。生態系統更大，虛擬代理（VA）增長更快。展望未來，我預計使用率將大致保持在這些水平。我們預計平臺上的貨幣化不會有進一步的改善，我們確實預計GTV組合將繼續向商業化轉變。我預計，從盈利率的角度來看，這種向商業化的轉變將被我們人工智能使用產品的增長所抵消。

現在考慮到去年使用收入率的上升，這意味着我們預計全年使用收入將繼續超過GTV

William Blair

年度余額。謝謝問題來自威廉·布萊爾。請繼續。

Vahe Kuzoyan（總裁兼聯合創始人）

嘿夥計們，這是迪倫·貝克爾的傑克遜·博德利安。費伊，你注意到，第一季度的最大地點增加了一倍多，並且預計第二季度的最大地點將再次增加一倍。你知道，我只是想聽聽你對上半場之后雙倍節奏的可持續性的看法。也許，你知道，這是容量受到需求或入職吞吐量限制的一個功能嗎？只是想知道你對未來節奏的看法。

嘿傑克，這是戴夫。在瓦赫介入之前，我只是想向迪倫和貝克爾一家致以衷心的祝賀，感謝他們的家人加入。有了那個常春藤，繼續吧，你為什麼不回答傑克遜的問題呢？

是的，你知道，最終我們真正關心的是讓每個客户都使用Max。因此，增長率的可持續性實際上是實現全面覆蓋的最快途徑。你知道，當我們考慮如何儘可能保持這種增長時，我們本季度開始的另一件令人興奮的事情之一是能夠讓全新客户直接接觸Max，而不是僅僅關注現有客户群。

我們在那里看到了一些有希望的早期信號。因此，你知道，就季度翻倍保持多長時間而言，正如你提到的，這是一個相當激進的增長率。

但這就是我們試圖定位的目標，最終我們希望有意識地設定什麼期望，如何為持久增長故事奠定基礎，並最終優化將所有Service Titan納入Max，而不一定是任何特定的增長率。旅程中。知道了

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

這非常有幫助。然后也許Ara，你知道，我們正在談論交易的代理操作系統，你們也一直在提高組織速度。

你知道，我知道我們已經討論過哪些議程能力是當今最活躍的並最能引起客户的共鳴，但實際上，你知道，我很好奇您如何考慮提高的內部速度轉化為更快的產品交付和投資回報率，以及這如何強化您的核心多年增長因素。謝謝.

是啊您知道，歸根結底，我們是一家科技公司，我們的業務基於為客户提供解決方案。無論是就客户的價值還是我們的收入而言，沒有比產品的質量和進步速度更大的驅動力了。因此，只要我們在研發方面取得一點點加速，就會產生巨大的長期后果。

我們現在看到的是，隨着人工智能的越來越有效的利用，各種信號都在傳遞，無論是總體的代碼量和代碼生成的質量，還是理解構建什麼、如何構建的整個生命周期等等。

我們最想關注的是確保我們在看到這種加速實現時保持高質量的酒吧，並且我們能夠以一種允許隨着時間的推移可持續的速度改進的方式來實現。

如果我們能夠保持這樣的步伐，我認為我們為現有市場提供成果的能力就會加快，我們發展到鄰近市場的能力就會加快，最終我們創造的價值和我們產生的收入也會加快。因此，就我而言，沒有什麼比我們公司的長期成功比我們獲得人工智能好處的能力更重要的了。

特別是在我們的研發範圍內，

我們對軟件工廠將為我們的未來做什麼感到興奮。從搜索我們與客户進行的所有數萬次實時對話到支持票，再到底層產品利用率數據，以幫助確定要構建的內容並確定優先順序。當然，還有大型編碼來構建我們需要構建、測試、部署、在生產中監控並隨着時間的推移自我進化的內容。這是我們非常興奮的前沿以及它的未來

比利·菲茨西蒙斯（股票分析師）

意味着我們的未來。謝謝我們的下一個問題來自Piper Sandler的Billy Fitzsimmons。比利，你的線路開通了。

Vahe Kuzoyan（總裁兼聯合創始人）

太好了感謝您回答這個問題。Vai，您在準備好的講話中談到了這一點，但您任命新的首席技術和產品官已經過去幾個月了。他在一些最大的軟件公司都有良好的業績記錄。您可以提供任何關於我們應該如何考慮他已經或能夠為工程組織帶來的一些流程和程序的信息，或者更廣泛地説，您談到了內部人工智能工具的使用

比利·菲茨西蒙斯（股票分析師）

並經歷了一些用例，我想象它正在日復一日地發展。但要雙擊一下，您是否可以談論任何額外的軼事，以幫助我們思考您現在無法做或可以比以前使用其中一些工具更快地做的事情？

Vahe Kuzoyan（總裁兼聯合創始人）

當然了所以我想説，到目前為止，能夠做我們正在談論的事情最重要的方面是建立一支強大的團隊。這些事情不會有更大的推動力。這是ABHI一直關注的第一個領域，即增加團隊內的人才密度，並確保我們在正確的席位上擁有正確的領導者，以便帶我們到達需要去的地方。其次，爲了獲得人工智能的好處，特別是在加速方面，您需要的是一個基礎，使您在獲得這些好處時具有彈性和質量。

因此，他在大規模公司的經驗已被證明可以擴大其研發組織，並能夠在他們創造的產品和他們提供的價值方面擴大他們的足跡，這讓我們看到了擁有這些基本質量管理的好處，流程以及最終的團隊正在構建基礎，軟件工廠最終將能夠完成的事情。話雖如此，你知道，我們還處於早期階段，因此我們非常高興看到這些早期信號最終開始加速我們為客户服務的速度和質量。

戴夫·雪莉（首席財務官）

棒瞭然后我是否可以偷偷給戴夫放第二個。當我們考慮第一季度的收入上漲和今年的增長時，這里有一些不同的增長動力。MAX正在上升。語音代理、屋頂和商業都在增加。更廣泛地説，最終客户需求似乎強勁，JTV系列加速發展。您能否幫助我們排名順序或思考推動第一初始預期上漲的不同驅動因素？

是的，我認為這里有幾件事。首先，從長遠來看，MAX和虛擬代理（VA）對我們來説都非常令人興奮。儘管與九天前相比，我們今天的期望更高，但這些交易通常都內置了有意義的坡道，使客户能夠將使用情況與賬單保持一致。因此，儘管今天MAX的貢獻比一個季度前更高，但它確實仍然很小。對於gtv，我們的做法一如既往地是不將總交易量（GTV）與業績的關係結轉到未來時期。

因此，儘管第一季度表現強勁，但我們預計夏季將與過去幾年保持一致。因此，今年剩余時間的加薪只是業務的執行。正是這些因素是改善27財年前景的基礎。我認為我們很幸運今天能夠將我們的總指導增加2000萬美元。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自btig的尼克奧特曼。請繼續，尼克。

Nick Altman（股票分析師）

棒了謝謝我想回顧一下之前關於一些淨新客户實際上如何開始使用Max的評論，您能詳細介紹一下這一點嗎？因為這有點有趣，因為Max是否真的充當了Service Titan的前門，或者您是否因為Max而看到了更多全新徽標的機會。因此，該評論上的任何額外顏色都會很有趣。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

謝謝好問題。首先也是最重要的是，這是非常新的，而且非常小，但主題是，當切換軟件是重大變革管理的時刻時，這可能是同時切換軟件和部署代理的時候。論文的另一部分是，在傳統世界中，您擁有手動使用的軟件，需要大量的培訓、指導和監控才能獲得利用率，而在大型世界中，當您提前部署代理時，您自然會獲得有效的100%利用率，而培訓、監控、支持和指導的工作量更少。

因此，我們很高興能夠小規模地這樣做，並從一開始就看到這些承包商採用Max的結果，然后根據我們看到的結果，確定如何繼續擴大規模。

操作者

太好了，謝謝。謝謝我們的下一個問題來自Parker、Lane、Stifel的行列。請繼續吧，帕克。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

是的，嗨，我是傑克·麥克肖恩，帕克。感謝您今天回答我的問題。我很好奇，您知道，MAX計劃中的客户看到了如此強勁的生產力提高，您提到了EDDS。我相信每項技術人員改進平均收入為50%。您是否看到MAX計劃中的客户開始談論制定更多招聘計劃，您知道，您認為這是否可以成為今年下半年和28財年的增長動力。

就EDS而言，他們不僅看到每位技術人員的收入增加，而且還增加了技術人員。通常，當客户增加他們產生的潛在客户數量或預訂率增加或兩者兼而有之時，他們最終會獲得更多需要運行的預約。滿足日益增長的預約需求的一種方法是提高技術人員的效率，這使得單個技術人員能夠完成更多的預約，儘管對您可以獲得的效率有相當嚴格的限制。

因此，幾乎在所有情況下，最終都會僱用額外的技術人員。

傑克·麥克肖恩

是的，很高興聽到。然后是第二個問題。顯然，無頭是該領域投資者的焦點。現在我很想聽聽你們對服務員應用的看法。您是否在現場看到技術人員，或者可能是后臺員工在服務平臺之外使用通用模型？是否有機會構建無頭功能，以便您開始捕捉其中的一些使用情況？謝謝

是的，所以我們看到的是相當廣泛的，比如説，開始使用市場上可用的所有人工智能工具的願望。特別是對於我們的大客户來説，需要進行大量的實驗。你知道，無論是時鍾、協作還是類似的工具，我們注意到他們所經歷的主要挑戰的一部分是爲了做任何有用的事情，他們最終需要能夠訪問數據以獲取信息。

然后，一旦通過洞察發現了有用的東西，他們就需要對現實世界採取某種行動。這就是我們認為我們可以扮演的角色。這就是為什麼成為端到端智能的編排層如此重要，無論是在讀還是寫方面。因此，我們仍然在早期考慮如何插入更廣泛的人工智能工具生態系統。現在，在向客户提供直接功能方面，有太多的低掛水果，這就是佔用我們大部分時間的原因。

但我很容易看到未來，無論是個人還是企業，都有各種人工智能工具，我們希望能夠提供一個平臺，讓客户可以充分利用人工智能。理想情況下，這是我們直接提供的解決方案，但我們也希望成為一個也可以通過外部工具利用的平臺和編排層。這就是為什麼我們認為生態系統以及擁有強大而繁榮的生態系統是我們投資的戰略領域。

謝謝我們的下一個問題來自TD Cohen的Andrew Sherman。請繼續，安德魯。哦太好了。謝謝大家。Ara on VA希望更多地瞭解您從早期客户和試驗中看到的情況。您的客户群中有多少比例已經聯繫並表達了濃厚的興趣？針對這些目標的銷售行動是什麼？推出的速度有多快，或者速度較慢，然后上升，競爭格局。

您想指出的任何差異化因素？

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

非常好的問題。因此，我們在第四季度為精選客户提供了訪問我們語音代理早期版本的訪問權限，然后正如我之前針對其中一個問題所描述的那樣，我們在第一季度為數十個額外的現實生活生產用例提供了支持。然后我們開始進一步擴大第一季度末的上市規模。當然，考慮到更廣泛的市場準入最近，你可以想象今天的滲透率自然很低，但增長得相當好。

然后對於你問題的后半部分，我認為幾乎所有客户都面臨着電話突然激增的情況，這種激增使他們的員工不堪重負。或者下班后接到電話，需要有人接聽。尤其是當這些電話中的每一個都可能代表數千美元的收入時。我們的論點是，隨着時間的推移，許多客户將朝着這個方向發展。現在，自然有些人會從溢出和下班后開始，但其他人可能會選擇讓語音代理處理增量，因為他們看到客户服務代表（CSR）在他們的業務中的流失。

特別是因為客户服務代表（CSR）的流失往往是相當高的合同業務。但我們認為這是一個非常有意義的增長機會。太好了

Andrew Sherman（股票分析師）

對我來説就是這樣。恭喜。謝謝大家。

理查德·波蘭（股票分析師）

太感謝了謝謝我們的下一個問題來自富國銀行的理查德波蘭。請繼續，理查德。

嘿，謝謝你們。來自邁克爾·都靈的報道。我想當我們考慮更廣泛的問題時，我們稱之為Pro產品套件，那里的採用情況如何？你知道，我知道現在很多焦點都集中在Max身上，聽起來這有點在很好地增長，但就在這個過渡時期，雖然其他人還沒有完全獲得這一點，但我們如何思考你在哪些方面看到了某些Pro產品的優勢以及它在過去90天里是如何發展的？

我要説的是Pro繼續銷售。好吧，在銷售Max時，我們還沒有看到Pro採用帶來的阻力。我認為，隨着時間的推移，我們的包裝將鼓勵客户更多地採用MAX。請記住，讓每個人都明白MAX不僅僅是Pro產品的集合，這一點非常非常重要。這不僅僅是一個包裹。這是增量能力。因此，雖然Pro繼續銷售，但我們認為客户對Max或Max版本的興趣將會越來越大。

戴夫·雪莉（首席財務官）

太好了然后我想，戴夫，就在GTV上，當我們考慮平均門票大小和本季度工作數量的任何差異時，GTV上的一些核心，任何顏色。

是的，我的意思是，我認為這個季度沒有什麼真正引人注目的。你知道，我們看到平均門票和就業數量的增長相當平衡。更大的差異顯然，最大的驅動因素是天氣，當然還有該時期的工作日。

理查德·波蘭（股票分析師）

棒了很棒的一節，夥計們。

操作者

謝謝

布萊恩·彼得森

謝謝我們的下一個問題來自線路。雷蒙德·詹姆斯的布萊恩·彼得森，請繼續，布萊恩。嘿，夥計們，謝謝回答這個問題。抱歉，有背景噪音，但就在Mac上，這個訂單顯然翻了一番，而且在他們預計下個季度翻倍時翻了一番。我實際上只是好奇，此時增長的門控因素是什麼？是否有任何事情是顧客所反對的。為什麼我們不應該看到採用率從目前為止所看到的情況來看加速呢？

謝謝，戴夫。

Vahe Kuzoyan（總裁兼聯合創始人）

因此，主要的門控因素是我們想要經歷一個非常有目的的順序過程，首先也是最重要的是，確定投資回報率故事。我們非常有信心我們已經做到了這一點。所以這是第一個限制。現在，我們正處於確保能夠繼續交付相同類型的結果的階段，但有效地實現更可擴展和更高效的實施。這就是現在的焦點所在。

這就是門控因素。最后一個階段是確保Max非常適合我們所有的客户，而不僅僅是今天最適合的客户。所以回到你的問題，實際上是爲了Max的長期持久成功而進行優化，而不是儘可能地銷售。今天，我們的需求比我們以前的需求要多得多，我們預計將繼續處於同樣的狀態。

但我們希望非常非常有意識地實現我們所取得的成功、Max的品牌和聲譽以及該計劃客户的持久性。

謝謝我們的下一個問題來自花旗的泰勒·拉德克（Tyler Radke）。請繼續，泰勒。是的，謝謝。阿拉和瓦赫德。關於大數據中心建設項目、工人、電工、水管工、H Vac等短缺問題，有很多頭條新聞。您如何看待服務泰坦的中長期影響？顯然，這些工人對今天的平臺至關重要。是的，你知道，這是我們看到最影響我們業務的商業部分。

正如您所想象的，住宅企業並沒有真正參與數據中心的建設。在商業方面，我們確實從客户那里聽到和看到了來自數據中心的巨大工作浪潮。我認為很難準確預測會產生什麼影響，因為如您所知，這些數據中心通常建在遠離現場的地方。因此，我從客户那里聽到的是，首先要獲得所需的水管工和電工的數量並不那麼簡單，更不用説讓他們在施工期間搬到這些地區了等等。

因此，在可預見的未來，我們預計擴建造成的勞動力中斷不會對我們的業務或客户的業務產生任何有意義的影響。但這是一個快速發展的情況，我們將繼續密切關注它。謝謝

戴夫·雪莉（首席財務官）

只是快速跟進您所説的天氣動態。考慮到從早期開始到降温季節聽起來都是一種好處。就第二季度的后續影響而言，我們是否應該注意任何時間問題？由此產生的任何影響都應該會讓第二季度失去一些動力，或者您不會將其與第二季度直接聯繫起來嗎？好問題，泰勒。温暖的春天意味着我們的客户旺季開始得更早。

夏季高峰月份將如何真正推動峰值表現？如果是炎熱的夏天，我可以看到GTP更高。如果這是一個温和的夏天，它可能會出現從第二季度到第一季度的拉動。很難知道，直到我們真正看到四分之一的發展。和往常一樣，我們對天氣沒有不同的看法，就像我之前説的，假設夏天的優先事項是一致的。

謝謝我們的下一個問題來自高盛的Adam Hotchkiss。請繼續吧，亞當。太好了感謝您回答問題，戴夫。我知道從歷史上看，您已經談論過修復與更換的動態。影響客户的門票大小會讓人好奇您在這方面觀察到了什麼，以及它告訴您有關該領域消費者的哪些信息。非常感謝謝謝你的問題，亞當。我認為我們在這個季度沒有看到任何突出的東西。

門票尺寸略有增加，但從維修到更換並沒有根本性轉變。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

好吧，超級清楚。然后在競爭環境方面，請欣賞有關第三方人工智能工具的架構願景的評論，但考慮到人工智能在您所在領域更廣泛的競爭環境中對產品開發速度的影響，您看到的任何更廣泛的變化？不一定在我們的空間里。我認為作為一名技術專家，現在參與遊戲是一個瘋狂的時刻。我們只是看到內部以及其他公司正在做的事情都有可能發生令人難以置信的事情。

但在我們宇宙的角落里，沒有什麼特別的。我們看到人工智能的魔力繼續發揮作用，我們繼續對它對我們意味着什麼感到超級興奮。

Vahe Kuzoyan（總裁兼聯合創始人）

謝謝我們的下一個問題來自BMO資本市場的Daniel Jester。丹尼爾，請你的問題。太好了謝謝你偷偷帶我進來。威爾·漢考克為丹·傑斯特報道。感謝您回答我們的問題，並祝賀本季度的進展。因此，您投入了大量資源來擴展MAX計劃。您能否談談您如何權衡這個機會與投資進入和擴大新交易，以及考慮到您迄今為止在max中看到的成功，優先順序是否發生了變化？

所以我想説，就MAX的權重以及過去幾個季度我們投入的資源而言，肯定有所增加。早期的信號足以讓我們增加這一投資水平。我們正在努力避免在其他領域出現大幅回調。因此，我們正在考慮如何將資源轉移到這個方向。但總的來説，我會將其描述為馬克斯的優先級和重要性的增加。

然后我們試圖平衡從哪里獲取這些資源，以增加這一點

投資，從根本上來説，我們的業務運營就像一場馬拉松，而不是衝刺。我們仍然相信我們將成為所有交易的操作系統。目前，在構建和實現最大化方面存在一個非常令人興奮的短期機會，但從長遠來看，我們仍然相信我們將超越交易。我認為今天的重點，正如你所説，更多地轉向最大化。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

謝謝我們的下一個問題來自Truist Securities的Terry Tillman。請繼續吧，特里。太好了晚上好，團隊。這是康納·帕薩雷洛為特里辯護。感謝您回答問題。我會堅持一個。首先，在更廣泛的領域或更廣泛的人工智能採用方面，與今天的住宅相比，客户對人工智能、數字化轉型和商業的興趣和緊迫性如何？也許是什麼導致了這種差異？

謝謝是的，我會説，有一個一般類似的興奮程度，我會説，無論是對我們和市場的一般，有更多的成熟住宅方面。我認為這在很大程度上是因為住宅交易往往更簡單。如果你有一個預訂的情況，所涉及的系統和所涉及的動態通常不像商業用例那麼複雜。當我們考慮更長的弧線時，我們看到了兩者非常相似的機會。

但我們預計住宅市場總體和我們的產品成熟度都將領先商業。

Yun Kim

謝謝我們的下一個問題來自Luke Capital Markets的Yun Kim。您的線路是Open Yeung。好的太好了謝謝偉大的季度。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

關於競爭格局的幾個問題。還有最后一個問題，如果你能給我們一個關於整體競爭格局的最新信息，特別是在低端市場，只是在這個市場端吸引了更多的參與者。也許，你知道，他們正在使用Vibe編碼之類的，我不知道。但考慮到您看到企業增長更快，那麼更高端的市場是您更關注市場的高端市場嗎？

好問題。我們並沒有真正向低端市場銷售產品，因此我們還沒有看到任何必然以您所描述的方式實現的動態。

操作者

謝謝現在我想讓會議回到阿拉·馬德西安（Ara Madhesian）發表閉幕詞。

Ara Mahdessian（聯合創始人兼首席執行官）

我只是想感謝大家今天的電話。特別感謝我們的客户，他們不知疲倦地為社區服務，特別是在即將到來的繁忙季節即將到來的情況下。特別感謝世界各地的巨頭，他們為我們的客户，尤其是支持我們使命的投資者不懈努力。我們希望成為您資本的好管家，並渴望建立一家世代相傳的公司。

謝謝大家，期待很快見到大家。

操作者

今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。

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