Torrid Holdings 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

周四，Torrid Holdings（紐約證券交易所代碼：CROV）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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Torrid Holdings，Inc.報告稱，2026財年第一季度淨銷售額為2.458億美元，調整后EBITDA為1，760萬美元，略高於指引。

公司可比銷售總額下降了1.7%，其中不包括鞋類產品，為正1.2%，預計下半年將有所改善。

專注於客户獲取、重新激活和保留的戰略計劃正在進行中，並高度重視營銷效率和社區參與度。

作為優化計劃的一部分，該公司又關閉了20家商店，總共關閉了171家。

全年指導仍為淨銷售額9.4億至9.6億美元，調整后EBITDA為6500萬至7500萬美元，重點關注費用節省和營銷有效性。

積極的客户參與度和忠誠度得到了強調，重新啟動了選角電話計劃以推動客户獲得和品牌知名度。

操作者

致Torrid Holdings，Inc. 2026財年第一季度第20財年盈利電話會議此時，所有參與者均處於僅收聽模式。正式演示結束后將進行問答環節。如果有人需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的星號零鍵。作為提醒，本次會議正在錄製中。現在我很高興介紹你們的主持人欽威·阿貝盧。謝謝你可以開始了。

Chinway Abelu（主持人）

大家下午好，感謝大家加入我們。Torrid首席執行官Lisa Harper、我們的首席商務官Ashley Wheeler和首席財務官Paula Dempsey今天加入Torrid的電話會議，討論我們2026財年第一季度的財務業績，我們今天下午發佈了該業績，可以在我們的網站investors.torrid.com上找到，我今天也參加了電話會議。在我們開始之前，我想提醒您公司的安全港語言，我相信您很熟悉。

管理層可能會做出前瞻性陳述，包括指導和基本假設。前瞻性陳述可能包括但不限於包含期望、相信、計劃、預期、將、可能、應該、估計以及其他具有類似含義的詞語和術語的陳述。所有前瞻性陳述均基於當前的預期和假設。截至今天（2026年6月4日），這些陳述存在風險和不確定性，可能導致實際結果出現重大差異。

有關與我們業務相關的風險的進一步討論，請參閱我們向SEC提交的文件。這樣，我就把它交給麗莎。

麗莎·哈珀（首席執行官）

謝謝Chinway大家下午好，感謝大家今天參加我們討論Torrid 2026財年第一季度的財務業績。今天與我通話的有我們的首席財務官Paula Dempsey和最近被任命為首席商務官的Ashley Wheeler。在此之前，Ashley擔任我們的首席規劃和戰略官。她於2011年加入該公司，並花了15年的大部分時間在業務多個方面積累專業知識。

在她擴大的角色中，Ashley現在將績效、營銷、電子商務、定價和促銷策略以及商業分析統一在一個單一的領導任務下，將對我們的增長議程最關鍵的職能聯繫起來。她還繼續監督商品規劃和分配。恭喜你，阿什利。在今天的電話會議上，我將首先回顧我們第一季度的業績，並介紹我們在2025年渠道優化和分類以及定價架構中概述的戰略轉型計劃方面取得的持續進展。

建立這些平臺后，我將轉向通過收購、重新激活和保留來實現2026年客户文件增長的主要重點。然后，阿什利將分享我們營銷計劃的詳細更新，保拉將最后介紹財務狀況和我們今年剩余時間的展望。第一季度，我們報告淨銷售額為2.458億美元，略高於我們的指導方針，調整后EBITDA為1，760萬美元，處於指導範圍的高端。

這些結果反映了我們戰略計劃的嚴格執行，重要的是標誌着我們在下半年及以后實現可比銷售增長方面取得了進展。第一季度公司可比銷售總額下降了1.7%。正如我們在第四季度電話會議上溝通的那樣，不包括鞋類第一季度的可比銷售額將增加1.2%。我們從根本上重組了鞋類採購策略和混合產品，正在造成上半年的競爭阻力，我們預計將在下半年解決並轉為積極。

從類別的角度來看，有關重新引入鞋類定製的早期閲讀令人鼓舞。針織上衣、下裝和tru，我們的運動服概念在第一季度表現出色。儘管經營的商店減少，但這些類別的銷量仍同比增長。這一成功反映了我們為完善產品分類並更好地為客户服務所做的更廣泛的產品工作。轉向我們的子品牌組合，他們在新財年將有一個良好的開端，第一季度比去年增長75%。

我們繼續計劃子品牌全年增長約60%，從2025年的7000萬增至約1.1億，佔淨銷售額的約7%擴大到12%。我們進入2026年，子品牌平臺已建立並規模化建設。第一季度是驗證我們追逐獲勝者和完善產品組合的數據知情方法正在發揮作用。我們對開盤價格點策略的表現感到滿意，該策略已被證明既是轉化驅動因素，也是第一季度擴大的籃子建設槓桿，可在所有渠道中提供清晰、一致的日常價值信息，並引起了良好的共鳴

擁有價值導向的客户。提醒您，我們正在平衡客户對可獲得價格點的需求與兩個不可談判的利潤紀律和產品質量。在提供可及價值的同時保持我們的質量標準仍然至關重要。該計劃約佔本季度服裝銷售額的30%，在成本工程採購模式的支持下，產品利潤率良好。開盤價格點在所有主要服裝類別中都有戰略性地存在，並直接促成了連衣裙、針織上衣和非牛仔褲下裝的超高性能。

談到第一季度的商店優化計劃，我們基本上完成了商店優化計劃，另外關閉了20個結構性非生產性地點，使自我們啟動該計劃以來關閉的總數達到171個。這項工作現在基本上已經過去了，我們已經從戰略上正確地調整了我們的商店隊伍，使其更具生產力、一致性和更有能力為我們的客户提供服務，以便在她喜歡的地方和方式與我們一起購物。

隨着我們的營銷努力成功地將流量重新引導到線上和附近商店，這一轉型中的客户保留率仍然強勁。同樣重要的是，關閉計劃所節省的成本正在直接且戰略性地重新投資到旨在重新激發我們客户檔案增長的計劃中。我們在過去18個月里做出的每一項戰略決策都服務於一個目標定位，即在2026年實現增長。

該目標有一個具體且可衡量的形式，通過有針對性的保留、重新激活和收購策略來加強我們的客户檔案。基礎已經建立，投資已經調整，工作正在進行中。我們為2026年奠定了堅實的基礎，我們的戰略與當今的消費者心態完全一致。我們的客户正在有意購物，深思熟慮地選擇她的資金投資地點。好消息是，她繼續選擇火熱，我們的核心客户的參與度和忠誠度仍然很強，我們專門針對這種環境設計了我們的業務模式。

我們的開盤價格點策略可提供她所尋求的可及價值。我們的分類架構為她提供了各個價格水平的選擇，我們的目標營銷在正確的時間向她傳達正確的信息。簡而言之，我們已經處於預期的位置。現在讓我將其傳遞給阿什利，以瞭解她正在領導的全面工作的最新情況。

阿什利·惠勒（首席商務官）

謝謝麗莎。我很高興在如此關鍵的時刻擔任這個角色。正如麗莎提到的那樣，優化我們的渠道、產品配置和定價架構的工作已經確定，而且基礎很堅實。今天你將從我這里聽到的是關於接下來會發生的事情，一個有意識的全面轉變為增長。我們的任務很明確。吸引新客户，重新激活那些已經離開的客户，並加深現有客户的忠誠度和購買頻率。

這是實踐中的情況。這不是要花更多的錢，而是要更有效地利用我們的營銷資金，並在我們已經建立的社區基礎上進行建設。我們已經重振了我們的CRM戰略，更加強調付費媒體的細分和個性化。我們重新關注廣告支出回報率（ROAS）效率，擴大表現最好的渠道，同時在所有付費渠道保持有紀律的支出。

我們於二月份重新推出了Direct Mail，作為重新激活引擎。我們已重新定位Organic Social，使其成為一個真正的社區平臺，專注於參與度，而不僅僅是印象。我們還聘請了公關合作夥伴來擴大我們在媒體上的影響力，將Torrid定位為女裝大碼時尚文化對話的中心。我們在第一季度以更少的支出增長了付費媒體收入，從而推動了顯着的廣告支出回報率（ROAS），證明效率和增長是互補的，而不是競爭的。

我們正在更加嚴格地管理我們的機構合作伙伴關係，並建立內部數據科學能力，這將為我們未來的媒體組合投資決策奠定更堅實的基礎。在我們的CRM渠道中，我們實施了人工智能功能，以支持電子郵件和短信之間更智能的細分、個性化和優化。這項工作進展迅速，我對早期結果感到鼓舞。直郵於二月份重新推出並全年進行規劃，事實證明，它是一個富有成效的重新激活和保留槓桿，也是我們最忠實客户的重要接觸點。

我們看到，由於直郵，保留和重新激活的客户數量大幅增加。除了數字之外，它還為我們提供了一個強大的工具，可以向過去的受眾重新介紹Torrid，向他們展示我們的產品類別是如何演變的，並介紹我們的子品牌。我們將在全年繼續刻意且富有成效地擴大這一渠道。我們正在整個營銷渠道系統性地工作，優化效率，將資本部署在能夠推動積極的利潤率的地方，並使每一項投資都對增長和客户終身價值負責。

前面還有有意義的工作要做，但早期的指標使我對我們的戰略充滿信心。除了傳統的營銷指標之外，還有一些同樣重要的東西，也許更能定義Tor的獨特之處。這是這個品牌與其社區的深度聯繫。憑藉吸引了超過90%客户群的忠誠度計劃，以及遠遠超出合身範圍的產品優勢，它改變了她對自己的感覺。

爲了擴大這種聯繫，我們將於7月重新啟動擴大版重新調整的選角活動。不是季節性活動，而是全年平臺，旨在推動收購、重新激活和保留。Casting Call不僅僅是模特搜索，而是一種識別和提升客户品牌大使的機制。2024年，Casting Call吸引了10，000名新客户，重新激活了超過14，000名客户，品牌知名度在獨立的情況下提高了9個百分點。

今年我們的考慮更大。時代廣場計劃於8月啟動，隨后在第三季度將舉辦四場商場選角活動和30多場店選角派對，最終於11月宣佈2026年獲獎者。這是一個為期五個月的訂婚時間。從各方面來看，購物中心活動和店內選角派對都是我們新客户轉化率最高的時刻。它們是大規模的試衣間體驗。

一位從未穿過torrid的女性發現它是為她量身定製的。對於一位過氣的顧客來説，邀請參加選角電話活動是一個與促銷優惠有着根本不同的重新激活信號。對於那些非常忠誠的女性來説，已經放大她們的聲音只會加深她們的忠誠度，從而增加一生的價值。Casting Call是我們擁有的最強大的內容引擎之一。它完全顛覆了傳統的影響者模式，投資於那些已經選擇了最高水平這個品牌的女性，並讓她們的故事發揮作用。

真實的客户、真實的尺寸、真正的適合時刻和推薦。這些內容常年以付費媒體無法複製的真實性流入我們的營銷渠道。這是大規模的社區大使職位，也是Torrid最持久的競爭優勢之一。總而言之，我們對所需的工作有着清晰的認識，並且我們正在以專注和信念執行這些工作。營銷基礎已重置。

渠道效率正在提高，自有渠道更加智能、更加個性化，直郵正在重新激活客户，並將電話重新構想為一個平臺。我們正在執行完全整合的營銷策略。每個渠道、每次投資、每次激活都指向相同的結果，不斷增加文件，加深忠誠度，並使Torrid比以往任何時候都更具商業影響力。説完，我就把電話轉給保拉。

Paula Dempsey（首席財務官）

謝謝Ashley大家下午好，感謝你們今天加入我們。我將首先回顧我們第一季度的財務業績，然后提供我們2026財年前景的最新情況。我們對本季度的業績感到滿意，因為我們的銷售額超出了預期並進行了調整。息税折舊和攤銷前利潤（EBITDA）位於我們指導範圍的高端。本季度淨銷售額為2.458億美元，而上一年為2.66億美元。

正如麗莎早些時候強調的那樣，可比銷售額下降了1.7%。不包括鞋類，第一季度可比銷售額為正1.2%，反映出核心業務的持續強勁。毛利潤為8，680萬美元，去年為1.014億美元，毛利率為35.3%，而上一年為38.1%，反映了關税和計劃中的有針對性促銷的綜合作用。由於我們繼續看到商店優化計劃帶來的切實好處，SG & A費用減少了630萬至6，370萬，而一年前為7，000萬。

就淨銷售額的百分比而言，SG & A利用40個基點達到25.9%。由於更有效的渠道分配和數據驅動的定位，市場投資減少了80萬至1，450萬，使公司能夠以更低的支出實現營銷目標。本季度淨利潤為414，000美元，即每股0.00美元，而去年淨利潤為590萬美元，即每股0.06美元。調整后息、税、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）為1，760萬份，利潤率為7.2%，而一年前為2，710萬份，利潤率為10.2%。

本季度末，我們獲得了2，280萬美元現金和現金等值物，以及3，280萬美元的循環信貸安排。本季度末的流動性總額（包括循環信貸協議下的可用借貸能力）為1億美元。庫存總計14260萬份，比去年第一季度下降4.6%，反映了收據管理收緊和門店數量的有意減少。作為商店優化計劃的一部分，第一季度我們關閉了20家商店。

我們預計第二季度將再關閉七到八家商店，屆時該計劃將基本完成。我們對客户保留率仍然感到滿意，該率與歷史水平一致。談到我們的前景，我們仍有望通過商店優化計劃在2026財年節省約4000萬美元的費用。第一季度，我們實現了約1100萬美元的節省，增強了我們實現全年目標的信心。

我們繼續預計全年淨銷售額為9.4億至9.6億，調整后的息税折舊和攤銷前利潤（EBITDA）為6500萬至7500萬，利潤率擴大高達140個基點。與2025財年相比，我們預計營銷費用約佔銷售額的5.5%，這反映出我們在客户獲取和保留計劃中繼續注重優化營銷有效性和最大化投資回報。

在我們嚴格的資本配置方法的支持下，資本支出預計在800萬至1000萬之間。我們計劃支出的大約一半用於通過選擇性更新、固定設備更換和銷售點基礎設施升級來維護和現代化商店隊伍。重要的是，這些投資中的很大一部分是在第一季度完成的，導致資本狀況更加前期，並使我們能夠在今年剩余時間內實現這些投資的好處。

第二季度，我們預計銷售額為2.32億至2.4億，調整后的息、税、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）為1200萬至1600萬。我們的前景還考慮繼續對營銷進行投資，其水平與第一季度支出更加一致，支持客户檔案增長計劃，包括今年夏天迴歸選角。展望今年下半年，我們預計業績將得到改善，這將受到三項關鍵增長的支持、客户增長計劃的持續勢頭、推動轉化和價值認知的開盤價格點戰略的進展，以及

我們的鞋類計劃全面恢復，這在歷史上提高了依戀率和總體客户支出。至於關税，截至5月份，我們已收到因wise而產生的初步部分關税退款，隨着索賠過程的進展，預計還會收到額外的追回。我們已申請第一階段退款，預計退款額在900萬至1100萬之間。第二階段退款即將到來。提交門户尚未開放，但我們預計該部分將增加150萬至250萬。

我們當前的指南中沒有考慮到關税退款階段，我們將隨着這些流程的推進提供更新。根據我們的指導意見，今年上半年我們預計關税將按目前的10%計算，下半年我們的假設將升至15%，這反映了夏季晚些時候進一步升級的可能性。值得注意的是，如果全年關税保持在10%，這一結果將抵消潛在的貨運相關阻力。

當我們第一季度結束時，我們對戰略計劃的早期進展感到鼓舞，包括商店優化、營銷增強、擴大開業價格點以增強子品牌客户價值增長以及開始推動運營業績改善的客户增長計劃。在消費者環境保持動態的同時，我們仍然專注於嚴格的執行、增長和吸引我們的客户檔案、增強我們的價值主張和擴大盈利能力。

我們相信這些舉措將繼續支持我們的業績併爲股東創造長期價值。現在我們將撥打電話回答您的問題。

操作者

接線員謝謝。我們現在將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。您可以按星號2將自己從隊列中刪除。對於使用揚聲器設備的與會者，可能需要在按星號鍵之前拿起手尖。請稍等，我們正在徵集問題。

我們的第一個問題來自Janine Sichter與btig的系列。請繼續回答您的問題。

伊森

嘿，伊森和珍妮在一起。感謝回答我們的問題。只是想開始。您提到了第一季度毛利率中的促銷活動。與您之前的預期相比，本季度的促銷情況如何？您對今年剩余時間有何期待？

阿什利·惠勒（首席商務官）

嗨伊森，這是阿什利。所以第一季度的促銷活動是按照計劃規劃和實施的。就前瞻性而言，我們的期望大致相同。因此，我們的指導中嵌入了一定程度的促銷，並且與前幾年保持一致，即開盤價格點使我們能夠減少對促銷來推動行為或產品加速的依賴。

因此，就提升水平而言，並沒有超出計劃或我們之前看到的情況。

伊森

明白了。這很有幫助。那麼您能否就第一季度和迄今為止的第一季度的整體上衣表現提供更多色彩。謝謝.

阿什利·惠勒（首席商務官）

總體頂級。首先，正如我們在評論中提到的那樣，針織頂級業務具有積極的收入補償以及相反產品推動的利潤率擴張。整個利基綜合體的表現非常非常好，並且出現了巨大的轉變，並且繼續表現並超出了我們的預期。我們的圖形業務在利潤率表現方面已經重回正軌。因此，利潤率大幅擴張，利潤率有所下降，但這是有目的的。

我們的毛衣業務在第一季度表現良好，我們認為我們的針織上衣業務是客户從針織品轉向針織品的過程。因此，總的來説，我們對頂級綜合體所取得的進展感到滿意，這主要是由開盤價格點（RST）和針織物推動的。

伊森

明白了。這很有幫助。我會傳遞下去的。

操作者

謝謝問答環節已經結束，因此我確實看到我們有一個問題。我們有一個來自高盛布魯克·羅奇（Brooke Roach）的問題。請繼續回答您的問題。

明塔·西諾

下午好，我是布魯克羅奇的明塔·西諾德。感謝您回答我們的問題，您引導了今年下半年的可比銷售增長。您能談談您對下半場更強勁的薪酬交付有信心的驅動因素嗎？接下來，當前的宏觀環境如何影響您的客户消費行為？您是否發現您的產品組合中有任何交易下降？謝謝

阿什利·惠勒（首席商務官）

我們正在引導今年下半年的可比銷售額達到正的水平。如果您還記得鞋類業務，該業務歷史上每年的營業額超過5000萬美元，依戀率相當高。我們暫停了這一計劃，以便在關税較高的環境下對其進行資源化和重組。今年上半年，該業務仍然是我們面臨的阻力，我們之前已經分享過這一點。在下半年，它成為我們的順風，併爲下半年提供了可觀的可比銷售效益。

除此之外，我談到的選角擴大，我們確實預計由於新的營銷重點和選角工作，客户檔案將開始增長。就業務趨勢而言，我們正在根據客户行為方面的指導制定第二季度的計劃。我可以告訴您，從關鍵績效指標（KPI）的角度來看，第一季度我們對我們看到的轉化指標非常滿意。

我們看到轉換率出現兩位數增長，而每筆交易的單位數量則出現了個位數低增長。因此，這兩項關鍵績效指標（KPI）都是產品接受度和客户彈性的強有力指標。

明塔·西諾

完美了謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自美國銀行的洛林·哈欽森。請繼續回答您的問題。

馬里恩

嘿夥計們，這是洛林團隊的馬里恩。我想知道您是否可以談談您所看到的貨運壓力和對利潤率的影響。

Paula Dempsey（首席財務官）

嗨，洛林，這是寶拉。因此，目前我們還沒有，我們能夠減輕我們現在看到的任何壓力，而且我們的指導確實考慮了這種影響。但我會告訴你，目前這對業務來説並不重要。

還值得注意的是，從採購基礎來看，我們70%是DDD。因此，我們已經充分協商了今年剩余時間70%商品的成本。因此，對於至少70%的訂單貨物，我們在貨運方面受到保護，免受任何類型的變化。謝謝

操作者

謝謝看起來我們現在已經結束了問答環節，因此我想讓首席執行官麗莎·哈珀（Lisa Harper）發表結束語。

麗莎·哈珀（首席執行官）

非常感謝您今天加入我們。我們期待在下次電話會議上分享第二季度業績。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。