短短數周股價幾乎翻番 經歷一輪狂飆后Arm已成市場上最貴的股票之一

　　自2023年首次發行美國存託憑證以來，Arm Holdings Plc一直是一隻相對昂貴的股票。但過去幾周股價的瘋狂飆升幾乎令其翻倍，也把估值推升至投資者罕見的高位。

　　這家總部位於英國劍橋的芯片設計公司，其美國存託憑證今年以來一直頗受追捧，2026年已累計上漲244%，推動因素是市場看好其首次自研芯片的計劃。在標普500指數成份股中，其表現僅遜於兩家公司；在表現強勁的費城證券交易所半導體指數成份股中，Arm位列第二。

　　該股最新一輪狂熱漲勢出現在5月15日大跌之后。當時報道稱，該公司正因涉嫌違反反壟斷規定而接受美國聯邦貿易委員會調查。此后，Arm的美國存託憑證已大漲79%，市值增加1800億美元。相比之下，同期半導體指數僅上漲約14%，標普500指數上漲1.9%。

　　Roundhill Investments首席執行官Dave Mazza表示：「至少在我們看來，公司的基本面非常強勁，但當前估值是一項關鍵風險，因為你今天支付的價格，已經把2030年的前景算進去了。」Roundhill持有Arm的美國存託憑證。

　　受博通就人工智能芯片給出令人失望的銷售預期影響，拖累了更廣泛的AI交易，周四Arm股價一度下跌9.9%。

　　按未來12個月預期利潤計算，Arm目前的市盈率超過170倍，遠高於年初時約51倍的水平；按預期營收計算，其市銷率達到67倍。若按淨利潤口徑衡量，標普500指數中僅有特斯拉和Live Nation Entertainment Inc．的估值比它更貴。若按營收口徑衡量，Arm則排名第一，最接近的是Palantir Technologies Inc．，其市銷率為37倍。

責任編輯：丁文武