在地緣政治不確定性的情況下，房地產投資信託基金的基本面預示着盈利前景的好兆頭

房地產投資信託基金行業協會Nareit研究與投資者外展執行副總裁約翰·沃斯（John Worth）表示，在經濟不確定的背景下，今年迄今為止房地產投資信託股表現「相當不錯」。

這反映在該協會於周二至周四在紐約市舉行的年度房地產投資信託周會議上的樂觀情緒上。以富時納全股票指數（BRBEP）衡量，房地產投資信託基金股票今年迄今已上漲約9.8%，接近標準普爾500指數同期10%的漲幅，此前2025年大部分時間落后於更廣泛的股市指數。2026年大部分時間里，REIT指數的表現優於標準普爾500指數。

沃斯在接受Seeking Alpha採訪時表示：「人們感覺房地產投資信託基金在過去幾年的強勁表現開始在股市上獲得回報，而且（他們）感覺業務的基本面相當好，未來的盈利增長將會更大。"

房地產投資信託基金的盈利也很穩定，第一季度運營資金（FFO）同比增長15%。 而且盈利增長並不侷限於少數表現強勁的公司。「近70%的房地產投資信託基金盈利同比正增長，」他説。「當你將其與由幾隻頂級股票推動的股市進行比較時，我們看到的是房地產投資信託基金的表現更加廣泛。"

他補充説，富時納雷特指數的每個板塊今年都是積極的。這包括從表現最好的行業（數據中心）到住宿和度假村，這些行業在過去幾年表現不佳，但年初至今上漲了3%。即使是在疫情期間受到在家工作趨勢嚴重打擊的辦公室房地產投資信託基金行業，2026年第一季度盈利也實現了同比增長。

對房地產投資信託基金基本面的樂觀情緒在很大程度上與供應水平普遍較低有關。事實上，花旗集團全球市場全球房地產銀行聯席主管安迪·理查德（Andy Richard）指出，供應是有利於房地產投資信託基金的一個因素。他在資本市場和房地產投資信託基金展望小組討論中表示，有限的新供應和上限利率穩定在約3.5%-4.5%對該行業來説是個好兆頭。此外，他認為房地產投資信託基金在人工智能基礎設施建設中發揮着重要作用。

Worth認為，REIT各個子行業都呈現出有利的供需動態，其中數據中心最為突出。「在數據中心，需求驚人地增長，將它們上線需要時間，」他説。「美國房地產投資信託基金在全球擁有500多個數據中心，他們在當今市場上提供產品為客户服務的能力是一個巨大的優勢。"

另一個強勁的行業是老年住房。他指出：「人口趨勢仍在繼續，80歲以上的人群是美國增長最快的群體。」並補充説，「過去幾年市場上沒有太多供應。"

沃斯表示，2022年市場供應激增的公寓正處於拐點。「我們正在達到一個臨界點，市場上的供應將少於新需求，這對該行業來説是積極的預兆。"

辦公室和零售空間也出現了類似的趨勢。沃斯説：「過去幾年里，很少有新的辦公室和零售上線，在這些情況下，需求正在回升或穩定。」「這是一個獨特的時期，幾乎每個行業的供需狀況要麼都是積極的，要麼處於拐點，看起來即將變得積極。"

他解釋説，供需平衡緊張會導致入住率上升，從而導致租金上漲，從而導致更高的FFO和淨營業利潤、更強的股息表現和更好的股票回報。

花旗集團的理查德將淨租賃、醫療保健和數據中心列為他的首選行業。不太受歡迎的行業是辦公室。

相關股票包括數據中心REIT Digital Realty（DLR）、Blackstone Digital Infrastructure Trust（BXDC）和Equinix（EQIX）;以及高級住房REIT Ventas（VTR）、Welltower（WELL）和Omega Healthcare（OHI）。