港股收盤(06.04) | 恆指收跌1.48% 半導體股逆市活躍 有色金屬集體承壓

智通財經APP獲悉，港股三大指數再度承壓下行，恆科指數午后一度跌近2%。截至收盤，恆生指數跌1.48%或379.81點，報25253.4點，全日成交額2702.3億港元；恆生國企指數跌1.1%，報8501.91點；恆生科技指數跌1.61%，報4975.36點。

建銀國際認為，年初以來，市場預期經過反覆修正：宏觀上，地緣衝突帶來的油價飆漲逆轉了市場的降息預期；微觀上，存儲超級周期及環球科技龍頭強勁的業績表現主導了AI結構性行情的延續。長期來看，本輪AI創新周期仍有很大發展空間，「泡沫」指標也未達到不可持續的程度，但二級市場的擁擠化交易和預期搶跑，也難免造成短期波動。

藍籌股表現

友邦保險(01299)全天走低。截至收盤，跌6.75%，報76.7港元，成交額49.75億港元，拖累恆指92.53點。瑞銀在最新研報中指出，友邦MCV保險業務與跨境證券交易不同。該業務自2004年以來一直在既有監管框架下開展，核心要求是投保行為必須在香港境內完成。友邦亦強調，相關業務發展方向與粵港澳大灣區融合發展戰略相契合，例如在大灣區設立保險服務中心，以提升跨境客户服務能力。

其他藍籌股方面，創科實業(00669)漲1.69%，報120.4港元，貢獻恆指4.63點；中信股份(00267)漲1.39%，報13.82港元，貢獻恆指1.75點；寧德時代(03750)跌7.01%，報723.5港元，拖累恆指11.49點；洛陽鉬業(03993)跌6.91%，報18.47拖累恆指8.14點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科網股延續跌勢，阿里巴巴跌超2%，騰訊跌逾1%。半導體芯片產業鏈逆市活躍，兆易創新漲近7%，華虹半導體漲超3%；另一邊，加密貨幣拋售潮持續，相關概念及ETF下跌；能源漲價推高通脹水平，有色金屬悉數承壓；昨日強勢的光通信概念回吐，劍橋科技跌近4%；大金融股、汽車股、鋰電池等普遍走低。

1. 半導體股逆市活躍。截至收盤，兆易創新(03986)漲6.87%，報786.0港元；華虹半導體(01347)漲3.16%，報156.5港元；英諾賽科(02577)漲2.04%，報75.15港元；瀾起科技(06809)漲0.79%，報406.2港元。

根據TrendForce集邦諮詢最新存儲器產業調查，上修第一季DRAM、NAND Flash各產品價格季成長幅度，預估整體Conventional DRAM合約價將從1月初公佈的季增55%至60%改為上漲90%至95%。功率半導體方面，隔夜美股納微半導體股價收漲19.26%。該公司宣佈與英偉達MGX生態系統展開合作，共同推進800 VDC人工智能基礎設施建設。納微半導體首席執行官Chris Allexandre表示，隨着AI工作負載持續擴展，電力傳輸已成為構建下一代吉瓦級AI工廠最關鍵的挑戰之一。

2. 被動元件概念受捧。截至收盤，萬裕科技(00894)漲36.43%，報7.34港元；天利控股集團(00117)漲2.78%，報7.4港元，午后一度漲超15%。

受益AI服務器需求高增長，被動元件MLCC賽道近期景氣度高漲，行情向鋁電解電容、薄膜電容擴散。東北證券指出，服務器代際更迭提速、單機櫃功耗大幅提升，構成電容需求爆發的底層支撐。數據來看，H100 機櫃功耗 50kW，英偉達 GB300 NVL72 整機櫃功耗升至 200kW，實現 3.5倍跨越；待交付的Rubin 平臺單櫃功耗將突破 300kW，標誌着算力功率密度正式進入爆發增長階段。在機櫃功耗持續走高，以及 GPU、供電通路、電源組件同步擴容的雙重作用下，電容的使用規模與產品價值迎來倍數級增長。

3. 有色股全線承壓。截至收盤，洛陽鉬業(03993)跌6.91%，報18.47港元；五礦資源(01208)跌5.32%，報9.26港元；江西銅業股份(00358)跌4.33%，報36.7港元；紫金黃金國際(02259)跌4.40%，報119.5港元。

當地時間6月3日，美國聯邦儲備委員會發布的全國經濟形勢調查報告顯示，能源漲價推高通脹水平。今年二季度以來，美國通脹數據反覆反彈、就業市場韌性超預期，疊加全球能源價格再度走強，市場對美聯儲貨幣政策的預期已發生根本性逆轉。克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克周二表示，如果當前已經處於高位的通脹壓力繼續加劇，美聯儲可能很快需要重新啟動加息。

4. 加密貨幣ETF延續跌勢。截至收盤，華夏SOL(03460)跌7.61%，報2.792港元；博時比特幣(03008)跌5.49%，報4.886港元。

比特幣今日一度重挫跌破6.2萬美元，為伊朗衝突爆發以來的低點，也是2月6日以來最低。Strategy公司執行董事長Michael Saylor曾以「永遠不要賣出比特幣」的箴言在幣圈內享有盛名。但該公司周一卻表示，上周出售了32枚比特幣，獲利約250萬美元，並計劃將所得款項用於優先股分紅。另有分析認為，當前美股市場上火熱的AI浪潮和超級IPO的陸續落地，可能正在持續「吸血」幣圈。

熱門異動股

首鋼朗澤(02553)大幅攀升。截至收盤，漲62.58%，報34.24港元。

首鋼朗澤是一家從事碳捕集、利用和封存行業（亦稱為CCUS行業）的公司，主要專注於通過碳捕集和利用技術生產乙醇及微生物蛋白等低碳產品。目前，首鋼朗澤在中國三個不同省份成功投入運營四套規模化生產設施。

建滔積層板(00148)表現強勢。截至收盤，漲6.61%，報66.9港元。

花旗發佈研報稱，將建滔集團目標價由65港元上調至90港元，維持「買入」評級。花旗基於分部估值法，預期2027年市盈率約10倍，並將2026至2028年盈利預測上調34%至53%，主要受惠於建滔積層板電子玻纖布價格超預期上漲。

中興通訊(00763)逆市走高。截至收盤，漲5.27%，報28.38港元。

中興通訊微信公眾號發文透露，公司積極開展生態合作，攜手騰訊達成深度戰略合作，將推出搭載騰訊原生WorkBuddy的AI雲電腦，融合騰訊雲算力與混元大模型能力，深度適配WorkBuddy智能體及騰訊生態應用，面向學生、職場人、OPC一人公司及小微團隊。

綠葉製藥(02186)股價重挫。截至收盤，跌14.75%，報1.85港元。

綠葉製藥宣佈，擬同步回購1.8億美元、利率6.25%、於2028年到期的可轉換債券，於公告日期，已收到債券持有人承諾出售本金額8974萬美元的現有可轉換債券，而余下未償還本金額為9026萬美元。此外，公司擬發行1.8億美元、利率5.25%、於2031年到期的可轉換債券，所得淨額1.772億美元，擬用於對現有債務進行再融資及一般企業用途。

力量發展(01277)全天承壓。截至收盤，跌8.96%，報1.93港元。

力量發展公佈，擬配售1.7億股新股份，配售價每股1.85港元，較上一交易日收盤價折讓約12.74%，配售事項所得款項淨額約為3.093億港元，所得款項淨額將主要用於南非附屬公司採礦及運輸業務採購、補充MC Mining Limited營運資金、塞拉利昂金紅石礦項目相關開支及其他一般營運資金。