臺積電與華爾街銀行：市場比較的是價格標籤，而非估值

臺積電市值達2.26萬億美元，遠超摩根大通（8090億美元），高盛、摩根士丹利等公司市值總和也不到9000億美元。

臺積電預期市盈率約27倍，分析師預計其未來幾年每股收益年增長約25%，市盈率相對盈利增長比率（PEG）約1.1；摩根大通市盈率約12倍，但盈利增長率為個位數。

因人工智能基礎設施需求，臺積電預計到2029年人工智能芯片收入將以60%的複合年增長率增長。2026年第一季度淨利潤同比增長58%至180億美元，營收增至359億美元，環比增長6.4%，二季度營收預計達390 - 402億美元。2026年資本支出設定為520 - 560億美元。

2026年費城半導體指數上漲75%，芯片股推動標普500指數4、5月上漲16%，臺灣地區股市總市值突破4.14萬億美元。摩根大通年初至今回報率為5.73%。

看空臺積電的理由是若人工智能支出放緩，其溢價會消失，資本支出若在工廠投產前需求曲線變緩，估值失衡會反轉。但目前超大規模企業資本承諾有合同保障，臺積電一季度業績連續八季度超預期，管理層上調預期，每片晶圓收入攀升。

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責任編輯：小浪快報