「超級IPO浪潮」來襲！SpaceX定於下周五上市，投資者該如何把握歷史性機遇？（附股）

華盛資訊6月4日訊，近期美股市場迎來史無前例的「超級IPO浪潮」！SpaceX、OpenAi及Anthropic三家科技巨頭密集啟動上市進程，合計募資規模可能超過2000億美元。那麼，本輪IPO浪潮將對美股乃至全球市場帶來哪些影響，具體有哪些公司有望受益？本文將為投資者帶來最新解讀。

「超級IPO浪潮」來襲！SpaceX下周五上市，Anthropic已祕密遞表

三家超級巨頭中，SpaceX預計將率先登陸。據SEC最新文件顯示，埃隆·馬斯克旗下SpaceX在正式啟動IPO路演前，已將每股發行價定為135美元，並計劃出售5.556億股，籌集資金總計750億美元。這5.556億股僅佔其全部流通股的4.2%，其余95.8%的股份由馬斯克和其他內部人士持有。值得注意的是，SpaceX此次IPO擬採用全一級市場發行結構，即全部發行新股募集資金，現有股東不會在上市時出售持股，首次解禁至少延后至26Q2業績發佈后兩個交易日。

按照每股135美元的定價，SpaceX的估值將達到1.77萬億美元。這將使其成為美國市值第七大公司，超越目前市值約為1.6萬億美元的特斯拉。公司計劃在6月12日於納斯達克正式掛牌上市，股票代碼為 $SPCX 。若順利完成，SpaceX將成為全球資本市場歷史上規模最大的IPO項目，同時助力馬斯克淨資產再增加超2200億美元（按1.77萬億美元市值預估），使其成為全球歷史上首位萬億美元富翁。

Anthropic方面，6月1日，公司宣佈已祕密遞交IPO申報材料。所謂祕密遞表，指的是公司在提交材料后，先由美國證券交易委員會閉門審覈，臨近正式掛牌再公開完整招股書。這意味着若最終上市計劃終止，公司也不會因此對外披露大量內部信息。據悉，今年以來，Anthropic已完成至少兩輪大規模融資，估值從2月時的3800億美元升至5月的9650億美元，已經超過OpenAI。

OpenAI面對Anthropic的突然"交表"，多少顯得有些被動。據悉，OpenAI早於Anthropic前就計劃IPO，如今卻被后者搶先遞表。 面對挑戰，OpenAI也在加速應對。知情人士透露，公司當前正在積極籌備 IPO，最快可能在年底前遞交招股書。此前的融資公告顯示，OpenAI投后估值達到8520億美元，而外界引用的「1 萬億美元估值」則是來自知情人士透露的IPO目標區間。

三巨頭集體IPO，對全球市場影響幾何？多空觀點密集對峙！

SpaceX、OpenAi及Anthropic集體上市，這場美股史上罕見的鉅額IPO熱潮，正引發市場對本輪牛市能否延續的激烈討論。有觀點認為鉅額IPO是牛市末期的典型象徵，因此對后市看法趨於悲觀；與此同時，也有高盛、德銀等投行繼續看好后市表現。

• 歷史數據回顧：IPO數量與募資激增，后市表現往往堪憂？

覆盤美股歷史數據，牛市末期往往出現大規模的IPO，隨后數年市場往往走勢疲軟。例如2000年互聯網泡沫期間，美股IPO數量及募資金額均創歷史峰值，但隨后泡沫破裂美股巨幅回調，納指在接下來的三年內跌去60%，微軟、亞馬遜等互聯網企業調整幅度更是接近90%。2008年金融危機前夜，美股IPO活躍度也明顯高於前數年，隨后道瓊斯指數從超過14000點回調至不足6500點，跌幅超過50%。

2021年，美股市場再次出現「IPO激增后明顯回調」的魔咒。當年美股IPO數量飆升至接近1100家，募資金額突破3000億美元，刷新歷史最高紀錄。然而，緊隨其后的2022年，美股又一次大幅回調，納斯達克指數當年大跌超33%。

這一觀點不僅適用美股，在中國市場也有體現。2007年11月，中國石油頂着「亞洲最賺錢公司」在A股上市。上市當天，中石油的市值相當於同期44個貴州茅臺，而它的PE是埃克森美孚的5倍，PB高達12.3倍。在狂熱的市場情緒中，上證指數直衝6124高點，成為無數股民的歷史回憶。然而，隨后08年美國金融危機爆發，上證指數當年跌幅超過65%，至今仍無法收復6124點歷史高地。對此，有不少市場觀點認為，巨型IPO密集登場時，往往預示着風險和調整的臨近。

• 美銀發出警告：巨型IPO可能大量抽走市場流動性

美銀對美股巨型IPO浪潮帶來的影響較為悲觀，該行分析師哈特內特在報告中發出警告，直指市場集中度已達歷史極端、多項泡沫指標同時出現，以及巨型IPO帶來的流動性虹吸問題。美銀分析師認為，當前市場呈現「強勁價格走勢、散户狂熱情緒、波動率低迷」並存的泡沫特徵，指出「共識已在倉位與盈利預期上達到極度看多，疊加收益率向上突破，此時應適度獲利了結」。

值得注意的是，美銀尤其強調巨型IPO可能大量抽走市場流動性的風險，並迫使基金經理拋售現有持倉以騰挪資金參與新股認購。此外，美銀分析師還提出假設，若未來數月CPI攀升至4%-5%並觸發政策收緊，美股可能見頂，回調壓力或相當於標普500下跌逾1000點。

• 高盛、德銀樂觀看好后市！指有充足流動性消化萬億美元級IPO浪潮

高盛集團首席執行官所羅門在被問及資本市場是否能夠承受三巨頭超級IPO帶來的流動性考驗時，給出了肯定答案。所羅門認為，近期谷歌800億美元的融資獲得伯克希爾的支持，一定程度上説明市場的泡沫程度「不一定有想象的那麼大"。畢竟作為價值投資的標杆，伯克希爾的投資決策更注重現金流和內在價值。此外，所羅門還認為「市場狂熱可能持續相當長一段時間；而且很有可能，我們仍然處於這一周期的早期階段，而非后期階段。」

德銀則認為，從歷史經驗來看，IPO發行潮更多是牛市中的「伴生現象」，而非市場見頂的決定性信號，因為大規模融資往往出現在市場需求旺盛、風險偏好較高的階段。數據顯示，在發行潮啟動后的三個月內，標普500指數歷史回報率中位數約為8%。德銀指出，IPO本身也意味着一級市場股東開始逐步兑現收益。因此，「超級IPO」往往並非泡沫形成的起點，而更像是市場進入后周期階段后的「流動性兑現」過程。

SpaceX上市在即！哪些概念股有望受催化？

SpaceX將於6月12日（下周四）按照每股135美元定價上市。作為美股史上最大IPO，投資者普遍預計SpaceX的上市將對不少太空概念股形成重要催化。

有分析認為，當前市場焦點多集中於AI算力相關的半導體硬件板塊。SpaceX的上市有望帶動商業航天升溫，越來越多的資金和媒體開始關注空間科技，討論話題轉向火箭、衞星、空間計算、衞星互聯網等方向。SpaceX的崛起，或將助力美股從「AI單核」轉向「AI+空間經濟」雙核定價體系，眾多航天衞星企業有望藉助SpaceX迎來價值重估。

具體標的方面，美股市場關注度較高的公司包括：Rocket Lab $RKLB 、AST SpaceMobile $ASTS 、回聲星通信 $SATS 、Planet Labs $PL 在內。

• 火箭實驗室公司Rocket Lab $RKLB ：最受關注太空概念股之一，公司是美國第二大商業火箭發射公司，與SpaceX形成互補而非競爭關係，也被認為是「縮小版的SpaceX」。
• 「影子股」回聲星通信 $SATS ：回聲星通信持有SpaceX約2.1%股份，是最正宗的「影子股」。SpaceX上市后其股權價值將大幅提升，公司潛在收益可達200-300%，直接受益於SpaceX的高估值。
• 合作伙伴股Planet Labs $PL ：公司為SpaceX重要合作伙伴，與SpaceX合作發射首顆高光譜衞星。

港股方面，投資者可關注鈞達股份及中航科工。鈞達股份在港股市場中關注度較高，作為商業航天產業鏈中的特種材料供應商，公司有望受益於SpaceX上市帶來的行業擴容預期。中航科工是港股中較為純正的航天軍工標的，其業務涵蓋航空、航天及防務領域。SpaceX上市將提升全球資本市場對航天產業的關注度，帶動國內航天企業的估值重估。完整概念股名單可查看下錶：

那麼，你對SpaceX、OpenAi及Anthropic三巨頭上市下的「超級IPO浪潮」怎麼看，對美股乃至全球市場是利好還是利空？

SpaceX周五上市，近期太空概念股是否能重拾升勢？歡迎評論區留言討論！

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