黃仁勛一句話讓Marvell市值暴漲超620億美元，光通信還能狂飆多久

黃仁勛公開看好美股光通信龍頭、美國半導體設計公司Marvell（美滿電子）成為下一家萬億美元市值公司，點燃美股光通信板塊。

6月2日，在COMPUTEX 2026（臺北國際電腦展）上，英偉達CEO黃仁勛和Marvell的CEO馬特·墨菲（Matthew Murphy）同台對談。在對話中，黃仁勛盛讚Marvell在AI（人工智能）基建供應鏈中的價值，稱Marvell註定將成為「下一家萬億美元公司」。

黃仁勛解釋道，Marvell的高速光電連接技術和網絡芯片對數據中心至關重要，因為在數據中心里，計算任務會分散到成千上萬顆相互連接的芯片上，而這些芯片需要快速共享數據。他還表示，未來5到10年，行業仍將使用大量的銅纜，同時使用海量的光器件。

2日當天，Marvell（Nasdaq:MRVL）股價大漲32.52%收於每股290.79美元，創下公司自2000年以來最大單日漲幅，總市值2543.8億美元，一日增長超過620億美元。今年以來，公司股價漲幅已達到驚人的225.30%。

黃仁勛的這番言論也點燃了整個光通信板塊。截至美股2日收盤，光電子和化合物半導體巨頭Coherent（NYSE:COHR）股價上漲17%，光通信器件與激光器製造商Lumentum（Nasdaq:LITE）漲近14%，光纖光纜行業龍頭康寧（Corning，NYSE:GLW）漲超13%。

AI需求激增，Marvell數據中心業務正在全線爆發

公開資料顯示，Marvell是全球領先的半導體和網絡通信技術提供商之一，其產品涵蓋數據中心、企業網絡、5G、電信等多個領域。公司於2000年在納斯達克上市，其4G LTE芯片全球出貨量曾位居前三。

今年3月，英偉達宣佈與Marvell建立戰略合作伙伴關係，並向后者投資20億美元。英偉達通過NVLink Fusion將Marvell連接到其AI工廠和AI-RAN生態系統，兩家公司還將在硅光子技術方面展開合作。

目前，Marvell正從AI數據中心對計算機系統激增的需求中受益。由於公司能夠幫助大型科技企業完成自研AI處理器的設計與製造流程，因此，Marvell也被視為AI基礎設施投資趨勢的一大風向標。

一周前的5月27日美股盤后，Marvell交出了一份基本符合預期的財報。在截至今年5月2日的2027財年第一財季，公司營收達到創紀錄的24.18億美元，同比增長28%。

財報顯示，在AI相關訂單的推動下，Marvell數據中心業務持續爆發。第一財季，該業務營收18.33億美元，同比增長27%，佔總營收的76%。墨菲在電話會上強調：「我們的數據中心業務非常火爆，訂單異常強勁。」

其中，數據中心光互聯業務（DCI）是Marvell數據中心業務中體量最大的組成部分，其年度增速也在過去幾個季度里被連續上調，目前已超過70%。墨菲充滿信心地表示：「我認為，這里存在大量向上空間。」

Marvell的另一項重要業務是自定義芯片（Custom/XPU），公司預計，這項業務在2027財年的營收將同比增長超20%，預計其在2028財年翻倍，並在2029財年超過100億美元。

狂熱情緒從算力擴散至網絡連接，市場持續看好光通信

本周以來，隨着AI熱潮再度升溫，受到眾多利好消息的推動，多家半導體公司股價迎來上漲。

例如，內存芯片製造商SK海力士計劃五年內將晶圓產能翻番，以緩解供應緊張；意法半導體（ST）將公司2026年數據中心業務的營收預期提高了近一倍，並稱其或將在明年再翻一番。芯片設計公司Arm的CEO雷內·哈斯（Rene Haas）也表示，由於AI繁榮帶來的強勁需求，公司將比預期更早實現150億美元的半導體銷售目標。

而對美股光通信板塊來説，今年以來，行情持續走高。光通信即利用光信號進行信息傳輸的通信方式，具有高速、大容量、低損耗、抗干擾能力強的特點。正如黃仁勛所言，隨着AI模型變得越來越複雜，「連接能力」成為制約數據中心算力的關鍵要素。

在光通信板塊中，負責在數據中心執行「光電轉換」的光模塊被認為是AI投資中最具爆發力的細分領域，且具有較深的技術護城河。作為該領域的兩大「領頭羊」，Coherent和Lumentum的股價都已經在今年翻了一番。

當然，數據最終還是需要物理的光纖光纜來進行運輸。因此，全球光纖光纜行業的壟斷性霸主康寧也從這波熱潮中受益，今年以來股價漲超120%。

此外，由於光網絡速度太快、結構太複雜，催生了光網絡設備供應商，例如光學通信系統零部件製造商Fabrinet（NYSE:FN）、光網絡系統巨頭Ciena（NYSE:CIEN）和光網絡測試儀器供應商Viavi Solutions（Nasdaq:VIAV）。

再細分來看，DSP（數字信號處理芯片）是光模塊中價格最貴、技術含量最高的部件。沒有它，光信號就會在傳輸中失真、散像。正因如此，作為定製化AI芯片（ASIC）和高速網絡連接芯片的頭部「雙雄」，芯片巨頭博通（Broadcom）和Marvell正在迎來爆發式增長。

未來基金（The Future Fund LLC）的合夥人兼首席投資官（CIO）Gary Black表示，目前，市場的狂熱情緒正在從純算力（指GPU）擴散到「連接能力與網絡」，ASIC的市場規模被嚴重低估了。隨着大型雲服務商開始爲了降低成本而加速研發AI芯片，作為這些科技巨頭背后的「芯片定製設計商」和「網絡編織者」，博通和Marvell的營收增速將超乎想象。

展望未來，機構普遍看好光通信板塊正在迎來的這一輪重新估值。

英國金融投資機構EBC表示，以Coherent為例，其不再被視為一家「周期性光子器件供應商」，而是成爲了AI數據中心連接的關鍵瓶頸。隨着AI集群規模的擴大，光鏈路的價值正在得到凸顯。對Coherent來説，接下來的考驗在於，公司能否在不佔用過多庫存、設備和營運資金的情況下，實現AI光學技術的規模化應用。

近日，美國銀行（Bank of America）也上調了Ciena和網絡設備巨頭思科（Nasdaq:CSCO）的股票目標價。分析師Tal Liani指出，全球光網絡市場的增長正表現出極強的「韌性」，兩家公司「有望在這輪快速增長的光通信周期中繼續保持市場份額的領先地位」。