Marvell帶火A股「連接」賽道，光銅雙主線掀漲停潮

（來源：財聞）

6月3日A股開盤，這一聯動效應迅速傳導至國內資本市場。銅纜高速連接、光纖概念、CPO等方向漲幅居前，光銅兩條主線同步演繹。

6月3日，截止發稿，前一交易日收漲32.52%的邁威爾科技（MRVL.US），美股盤前再度拉昇，漲超12%。該股近2個交易日累漲約42%，此前英偉達（NVDA.US）CEO黃仁勛預測，這家半導體和網絡公司將成為下一家市值達到1萬億美元的企業，是其當前市值的4倍，市場熱情被徹底點燃。。6月2日，該股盤中市值突破2500億美元大關，達2543.8億美元。

Marvell的大漲並非孤立事件，當日Coherent（COHR.US）漲超17%、康寧漲超10%、Lumentum漲超13%，美股光通信概念股全線飄紅。6月3日A股開盤，這一聯動效應迅速傳導至國內資本市場。銅纜高速連接、光纖概念、CPO等方向漲幅居前，光銅兩條主線同步演繹。

據私募排排網，這背后的核心催化劑主要源自英偉達CEO黃仁勛與Marvell CEO Matt Murphy在COMPUTEX大會上的深度對話。

第一，「連接」被認為是AI基礎設施的第三道瓶頸。Matt Murphy指出，AI基礎設施的瓶頸依次出現在算力、內存和連接三個環節。

英偉達已在算力領域率先突破萬億美元市值，內存領域也已跑出多家萬億級公司，而連接環節將成為「決定基礎設施極限」的關鍵變量。換言之，連接不再只是算力系統的附屬配角，而是被產業界正式承認為AI基建的核心主線之一。

第二，確認「光銅共存、長期並行」的技術路線。黃仁勛在對話中強調，「有用的AI」時代已經到來，智能體的計算模式是分散的，需將一個計算問題分解后在不同數據中心間協同處理，而連接性正是其中的核心要素。

具體到技術方案，他認為，應儘可能多、儘可能長時間地使用銅方案，但銅也面臨頻寬和傳輸距離的天然限制，遇到限制時需藉助光學技術進行縱向與橫向擴展。他明確預測，「未來5-10年，將有大量銅被使用，同時也將有大量光學器件被使用」。

而從Marvell的資本開支指引來看，其數據中心業務佔總營收高達76%，其中互連產品為收入佔比最高的板塊，需求持續升溫，公司已將FY27全年營收同比增速上調至70%以上。Marvell的量產上修並非孤例，而是全球產業鏈同步膨脹的一環。

在光連接端（光纖光纜），根據中郵證券報告，面向AI應用的光纜需求2024年同比增長138%，2025年增長77%，2029年前五年CAGR達26%，遠超非AI應用。價格方面，2026年第一季度國內G.652.D光纖延續強勢上漲，最高價達105元/芯公里，平均價80元/芯公里。2025年全球數據中心光纖光纜需求量同比大增75.9%，用量達6960萬芯公里，2026年有望突破1億芯公里。

銅連接端（高速銅纜）層面，同樣迎來結構性增長機遇。據YHResearch數據，2025年全球高速銅纜市場規模約138.9億元，預計到2032年將接近352.2億元，期間CAGR為15.2%。其中AI數據中心有源電纜模塊2025年收入規模約58.39億元，到2032年將接近242.1億元，CAGR高達20.7%。

根據私募排排網整理，與邁威爾科技關聯的A股公司包括新易盛（300502.SZ）、中際旭創（300308.SZ）、長芯博創（300548.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、滬硅產業（688126.SH）、立訊精密（002475.SZ）、長電科技（600584.SH）等。

A股光連線（光纖光纜）核心公司包括亨通光電（600487.SH）、中天科技（600522.SH）、永鼎股份（600105.SH）、長盈通（688143.SH）、烽火通信（600498.SH）、長飛光纖（601869.SH）、特發信息（000070.SZ）、通光線纜（300265.SZ）、匯源通信（000586.SZ）。

A股銅連接（高速銅纜）核心公司中，上游材料與線纜製造商包括包括沃爾核材（002130.SZ）、鑫科材料（600255.SH）、博威合金（601137.SH）、泓淋電力（301439.SZ）、精達股份（600577.SH）；連接器與組件製造商包括華豐科技（688629.SH）、兆龍互連（300913.SZ）、神宇股份（300563.SZ）、意華股份（002897.SZ）、瑞可達（688800.SH）、中航光電（002179.SZ）、奕東電子（301123.SZ）等；全產品線方案商包括立訊精密、長芯博創、金信諾（300252.SZ）、中天科技。