花旗：香港地產股首選新鴻基地產(00016)、長實集團(01113)、太古地產(01972)及領展房產基金

花旗發佈研報稱，在整個香港地產板塊中，首選股為新鴻基地產(00016)、長實集團(01113)、太古地產(01972)及領展房產基金(00823)。該行指，早前已將領展房產基金評級上調至「買入」，主要因市值租金趨穩，以及公司轉向「出售資產+股份回購」的資本管理策略。

香港4月零售銷售同比增長8.6%，表現穩固，但增速較3月的13%及第一季度的12%有所放緩。奢侈品板塊增速放緩至同比20%，較第一季升28%放慢，主要反映基數效應減弱以及金價下跌。超市銷售則繼續呈現穩定跡象，同比增長3%，部分受惠於商户加大促銷力度。網上零售維持強勁動能，同比增長31%，目前已佔整體零售銷售額的10%，反映消費習慣持續轉變。

該行估計香港5月零售銷售同比可增長5%至8%，金額約330億至340億元，部分受惠於五一長假期訪港旅客同比增長8%，其中內地旅客同比增加10%。雖然人民幣相對港幣貶值提供支撐，但由於去年5月底至6月市場情緒已開始復甦，基數效應增強，預期整體零售銷售同比增速將較4月進一步放緩。相較此前預期，該行對非必需消費零售板塊的看法已略為轉向正面，原因是銷售穩定帶動商鋪市值租金開始企穩，例如超市。

在香港及內地的奢侈品零售領域，投資者對下半年基數升高導致同店銷售增長放緩的擔憂，是近期股價修正的主要原因。儘管如此，該行指恆隆地產(00101)的股息率已開始吸引部分追求收益的投資者; 而九龍倉置業(01997)旗下的海港城租户銷售表現優於大市。