孫正義預言的下一個萬億美元賽道：物理AI與人形機器人正加速走進現實

軟銀集團首席執行官孫正義本周表示，物理人工智能(Physical AI)與機器人技術領域，將催生下一家萬億美元市值的公司。

近年來，從日本機場的行李搬運工到特斯拉重金押注的Optimus人形機器人，旨在模仿人類動作與能力的人形機器人頻頻登上頭條。市場觀察人士預測，隨着AI物理能力的演進，這類機器將在未來十年改變世界，行業規模有望增長百倍。有投資者指出，消費類股票是釋放這一領域價值的關鍵路徑。

巴克萊銀行主題固定收益及大宗商品研究主管、同時也是該行《AI走向物理化》報告合著者之一的Zornitza Todorova周四表示：「未來十年是機器人的十年。」她稱：「人形機器人正處在上升軌道。當前市場規模非常小，僅約20至30億美元，但我們預計到2035年將增至2000億美元。」

根據本月初發布的巴克萊報告，人形機器人代表着「自動化3.0」。報告指出，這類機器旨在填補結構性勞動力缺口——人口老齡化、城市化進程以及就業偏好的變化，使得「骯髒、枯燥、危險」的工作崗位非常適合機器人承擔。

Todorova稱：「它們已經在執行簡單、明確的任務，如搬運箱子或從裝配線上取件，幫助填補那些人力不足的崗位。不過，仍有大量工作要做，技術正在飛速成熟。」

她補充道：「我認為我們正處在一場變革的前沿，目前只是觸及了人形機器人能力的表層。隨着技術成熟、模型在實時反應方面變得更好更快，我們將在更多服務導向型崗位中看到大量應用。」在西方市場，真正的機遇將出現在物理AI進入服務導向型崗位之時——這正是西方大部分經濟增長的來源。

巴克萊報告預測了人形機器人部署的兩波浪潮：第一波從目前持續至2030年，涉及製造業、物流、農業和建築等行業;第二波在2030年之后，機器人將部署到醫療保健、老年服務、教育和酒店等領域。

報告還指出，中國「是全球機器人強國和創新實驗室」，安裝了全球約一半的工業機器人——近30萬台，而美國為3.4萬台;自2016年以來，中國機器人密度提升了600%，達到每萬名工人近500臺機器人。中國在人形機器人的生產與部署方面同樣「佔據主導地位」，去年佔全球安裝量的85%。報告稱，中國生產機器人的成本約為西方競爭對手的一半，通常在5萬美元左右。

資產管理公司Jupiter旗下規模27.5億英鎊(約合36.9億美元)的亞洲收益基金(Asian Income fund)經理Jason Pidcock表示，得益於機器人技術的發展，「十年后世界將完全不同」。

他在Jupiter倫敦辦公室的一次會議上説：「十年后，人形機器人將無處不在。你的家里可能會有一臺，你的朋友或家人肯定也會有人擁有一臺。工廠里將充滿它們，武裝部隊和政府機構也將大量使用。」

Pidcock認為，機器人的大規模應用將顯著提升生產率，而製造這些機器人需要硬件和軟件兩方面的生產能力。他表示：「亞洲將站在提供這些東西的最前沿，這也是我們投資的一個重要領域。」

截至四月底，Pidcock管理的基金年內漲幅達49.2%。其主要持倉包括聯發科、臺積電(TSM.US)、三星、富士康、新科工程(ST Engineering)和新加坡電信(Singtel)。Pidcock在倫敦會議上表示：「我們尋找的是具備進化能力的公司所在的行業。我們在可選消費板塊上配置較低，因為我們更傾向於通過科技板塊來捕捉消費機會。我們認為未來幾年，消費者會把更多的可選消費支出花在科技產品上——升級手機、電腦，以及購買第一臺人形機器人。」

Wedbush證券董事總經理兼高級股票分析師Dan Ives在電子郵件中表示，該公司認為人形機器人「可能成為AI革命中最大的市場機遇之一」。他稱：「這是物理AI的‘金蛋’，也體現了特斯拉在Optimus上的宏大願景。」

Ives管理着Wedbush的AI革命ETF，該基金今年迄今上漲4.19%，主要持倉包括美光(MU.US)、AMD(AMD.US)、博通(AVGO.US)和英偉達(NVDA.US)。但他表示，目前人形機器人領域的核心領先企業仍屬未上市公司。

他表示：「我們認為目前中國是這一領域的明顯領導者。美國正處於追趕模式。」Ives補充説，未來十年這一市場的規模將達到數萬億美元，並將「隨着時間的推移，改變消費者和企業的運作方式」。他指出，這將帶來「巨大的生產提振」，但「顯然圍繞機器人也存在風險，需要行業和政府謹慎平衡。」